Reddit entre au S&P 500 et bondit, mais les renvois Google restent problématiques

Les actions Reddit ont grimpé de près de 13 % en séance prolongée vendredi après que S&P Dow Jones Indices a annoncé que la plateforme de médias sociaux rejoindrait le S&P 500, marquant une étape importante pour la société moins de deux ans après son introduction en Bourse.

La société intégrera l'indice de référence le 18 août, en remplacement d'AvalonBay Communities.

Selon S&P Dow Jones Indices, ce changement fait suite à l'acquisition d'AvalonBay Communities par Equity Residential.

Une fois la transaction finalisée, la société fusionnée prendra le nom de Vivmark Residential et restera constitutive du S&P 500.

L'annonce a déclenché une forte hausse des actions Reddit alors que les investisseurs anticipaient une demande accrue de la part des fonds indiciels et des ETF qui répliquent l'indice.

L'entrée au S&P 500 stimule l'intérêt des investisseurs

Les sociétés ajoutées au S&P 500 voient souvent leur action monter, car les fonds indiciels qui répliquent l'indice doivent acheter le titre pour refléter la composition révisée.

Pour Reddit, cette inclusion constitue une nouvelle étape dans son évolution, d'une plateforme de discussion en ligne à l'une des plus grandes sociétés cotées de médias sociaux.

La société, qui héberge des millions de conversations générées par les utilisateurs couvrant des sujets allant de la technologie et la finance au sport et au divertissement, ne devient que la deuxième société purement axée sur les médias sociaux présente dans le S&P 500.

Meta est la seule autre plateforme dédiée aux médias sociaux incluse dans l'indice.

Si l'entrée dans l'indice devrait élargir la base d'actionnaires de Reddit et accroître la détention institutionnelle, la société doit toujours faire face à des questions plus larges sur la manière dont l'intelligence artificielle change la recherche sur Internet et l'engagement en ligne.

Les changements liés à la recherche IA demeurent un défi majeur

Malgré la hausse de vendredi, les actions Reddit ont peiné cette année.

Avant le bond hors séance, le titre avait chuté d'environ 35 % en 2026 et restait plus de 40 % en dessous des sommets records au‑delà de 270 $ atteints l'an dernier.

Le mois dernier, Reddit a dépassé les attentes de Wall Street tant au niveau du chiffre d'affaires que des bénéfices pour le T2, et a publié des prévisions plus solides que prévu, mais le titre a chuté de 11 % après que la direction a signalé une volatilité persistante du trafic généré par la recherche.

La société a annoncé un BPA de 1,25 $ pour un chiffre d'affaires de 805 millions de dollars, dépassant les attentes des analystes d'un BPA de 0,97 $ sur un chiffre d'affaires de 731 millions de dollars, selon Fiscal.ai.

Cependant, les investisseurs se sont concentrés sur les commentaires de la direction concernant les renvois issus de Google.

Alors que la base d'utilisateurs de Reddit a continué de croître, les investisseurs s'inquiètent de la capacité de la société à monétiser ce trafic à mesure que les renvois depuis Google Search diminuent.

Le PDG Steve Huffman a reconnu que le trafic de renvoi était devenu moins prévisible durant le trimestre.

"Les renvois issus de la recherche ont été irréguliers au cours du trimestre, et le trafic a été plus volatile vers la fin du trimestre", a écrit Huffman dans la lettre aux actionnaires.

"Mais la situation d'ensemble n'a pas changé", a-t-il écrit. "L'activité commerciale est solide, notre croissance des revenus est différenciée, et nous avons de nombreux éléments encourageants du côté produit."

Huffman a aussi soutenu que la vaste collection de conversations authentiques de Reddit lui confère un avantage dans un Internet dominé par l'IA.

"À mesure que l'IA multiplie l'information, le défi n'est plus de trouver du contenu, mais de trouver le contexte, l'opinion personnelle et les témoignages de première main. Tout en ligne semble plat, poli, généré ou sponsorisé, si bien que les consommateurs sont submergés et de plus en plus sceptiques", a-t-il déclaré.

Les analystes restent constructifs malgré les inquiétudes sur le trafic

Les analystes ont globalement salué les performances financières de Reddit mais ont indiqué que l'incertitude entourant les renvois de la recherche Google continue de peser sur le sentiment des investisseurs.

Le déploiement des AI Overviews de Google a modifié la manière dont les utilisateurs découvrent l'information en ligne, réduisant les renvois vers de nombreux éditeurs et plateformes Internet.

Piper Sandler a abaissé son objectif de cours sur Reddit à 195 $ contre 215 $, tout en maintenant une recommandation Surpondérer.

La maison de courtage a indiqué que Reddit avait largement dépassé les attentes financières, mais une croissance plus faible des utilisateurs actifs quotidiens aux États-Unis et les commentaires prudents de la direction concernant Google ont pesé sur le sentiment.

JPMorgan a également réduit son objectif de cours à 185 $ contre 200 $, tout en maintenant une recommandation Neutre.

La banque a déclaré que les vents contraires sur le trafic liés à l'expansion des AI Overviews de Google continuent de peser sur la croissance des utilisateurs actifs quotidiens et devraient rester un enjeu important alors que Reddit renégocie son accord de licence de données avec Google.

Le Wall Street Journal a rapporté le mois dernier que Reddit menace de « bloquer » Google pour l'empêcher de scraper sa plateforme pour l'entraînement de modèles d'IA, alors que les deux parties négocient le renouvellement de leur accord de licence de données existant.

L'analyste de Cantor, Deepak Mathivanan, est resté positif sur le long terme malgré l'incertitude à court terme.

"Sur le fond - le cœur de métier publicitaire de [Reddit] est solide", a-t-il déclaré dans une note de recherche le mois dernier.

"Cela dit, la volatilité de la croissance des utilisateurs due à des facteurs externes devrait tempérer une partie de l'enthousiasme pour le titre à court terme."

Les analystes de Wedbush ont également adopté un ton optimiste, notant que Reddit a déjà connu des perturbations de trafic auparavant et soutenant que son vaste réservoir de discussions générées par les utilisateurs reste précieux à l'ère de l'IA.

Le cabinet a déclaré que le contenu de Reddit peut rendre les systèmes d'IA plus intelligents parce qu'il "apporte une valeur significative à l'entraînement des modèles et à la recherche dans son ensemble."