L'action Oracle grimpe de 5 % alors que les analystes anticipent un fort potentiel

L'action Oracle ORCL a bondi de 5 % jeudi, prolongeant un gain de 3 % de la séance précédente, alors que les investisseurs évaluaient un ensemble d'avis d'analystes contrastés avant les résultats du premier trimestre fiscal de la société.

Oracle doit publier ses résultats le 8 septembre.

L'action a suscité des inquiétudes concernant ses lourds investissements en capital, son niveau d'endettement et sa capacité à financer des engagements à long terme liés à son expansion dans l'intelligence artificielle.

Cependant, certains analystes estiment que l'entreprise pourrait approcher d'une phase plus favorable à mesure que la croissance du cloud s'accélère et que les besoins de financement commencent à diminuer.

Bernstein voit Oracle entrer dans une phase de croissance

L'analyste de Bernstein, Mark Moerdler, a décrit Oracle comme une entreprise complexe et volatile, les préoccupations des investisseurs portant sur la rentabilité et la trésorerie nécessaire pour financer ses engagements contractuels à long terme non annulables.

Moerdler pense qu'Oracle pourrait approcher de la fin de son besoin de liquidités supplémentaires et voit la société aux premiers stades d'une phase d'investissement susceptible d'accélérer à la fois les revenus et les bénéfices.

Son objectif de cours à $325 implique un potentiel de hausse substantiel par rapport au cours actuel d'Oracle de $145.30.

Un élément clé de son point de vue haussier est Oracle Cloud Infrastructure (OCI), qui, selon lui, continue de croître plus rapidement que les principaux hyperscalers concurrents, notamment Azure de Microsoft, l'activité cloud de Google et AWS d'Amazon.

Oracle a déclaré une croissance en devise constante de 93 % pour OCI au cours de son dernier quatrième trimestre fiscal.

Moerdler s'attend à ce que la croissance d'OCI s'accélère pendant l'exercice 2027, le segment croissant d'une année sur l'autre plus rapidement que le chiffre d'affaires global d'Oracle.

Les analystes réduisent leurs objectifs malgré des vues haussières

L'expansion agressive d'Oracle dans l'IA a également suscité des inquiétudes quant aux besoins en capitaux.

La société prévoit de dépenser $95 billion en dépenses d'investissement pendant l'exercice 2027, qui court du 1er juin au 31 mai.

Oracle a levé $43 billion via des financements par endettement au cours de l'exercice 2026 et s'attend à lever environ $40 billion en 2027 par une combinaison de dette et de capitaux propres.

L'analyste de Jefferies, Brent Thill, a abaissé l'objectif de cours du cabinet à $290 depuis $320 tout en maintenant une recommandation d'Achat.

Jefferies a déclaré que le sentiment envers Oracle était proche d'un pic de pessimisme et qu'une grande partie de la perspective négative pourrait déjà être reflétée dans le cours.

Thill prévoit une possible inflexion de croissance de l'activité cloud d'Oracle et une accélération de la croissance du logiciel en tant que service qui pourraient remettre en cause le cas d'investissement baissier.

TD Cowen a également abaissé son objectif de cours à $240 depuis $300 tout en conservant une recommandation d'Achat.

Le cabinet a identifié la journée investisseurs d'Oracle du 28 octobre comme le prochain catalyseur majeur et s'attend à ce que l'événement se concentre fortement sur l'activité cloud et inclue potentiellement des objectifs mis à jour pour l'exercice 2030.

La croissance du cloud reste centrale pour les perspectives d'Oracle

La structure commerciale complexe d'Oracle a rendu difficile pour les investisseurs l'évaluation de sa croissance et de sa rentabilité à long terme, en particulier parce que ses produits et services sont à différents stades de maturité.

La société dispose également de $638 billion d'obligations de performance restantes, ou carnet de commandes, ce qui incite les investisseurs à se concentrer sur la rapidité avec laquelle ces engagements peuvent être convertis en revenus.

La thèse de Moerdler dépend également de l'évolution de la composition des revenus d'Oracle.

Les zones à faible croissance, comme son activité de licences, sont en déclin, tandis que les activités à plus forte croissance en logiciel en tant que service, notamment Fusion, NetSuite et OCI, représentent une part de plus en plus importante des revenus logiciels.

Les prochains résultats du premier trimestre fiscal d'Oracle pourraient fournir aux investisseurs des informations supplémentaires sur le rythme de la croissance du cloud, les investissements liés à l'IA et la capacité de la société à financer son expansion.

Avec des objectifs de cours des analystes allant de $240 à $325 malgré des recommandations d'Achat ou des points de vue haussiers, Wall Street reste divisée sur l'équilibre entre les opportunités de croissance d'Oracle et les exigences financières de son expansion liée à l'IA.