Pourquoi l'action SpaceX bondit de plus de 5% jeudi

L'action SpaceX SPCX a fortement rebondi jeudi, gagnant plus de 5% pour s'établir autour de $148 après avoir terminé les deux séances précédentes en baisse, les prévisions optimistes des analystes sur son activité d'intelligence artificielle ayant soutenu le titre.

Le rallye intervient alors que les analystes présentent de plus en plus SpaceX comme autre chose qu'une simple société de fusées et de satellites, les infrastructures d'IA, les capacités de calcul et, éventuellement, les centres de données en orbite devenant des éléments de plus en plus importants de l'argumentaire d'investissement.

Les analystes voient l'IA propulser la croissance de SpaceX

Bernstein SocGen Group a réitéré sa recommandation Outperform sur SpaceX mercredi et a maintenu son objectif de cours à $248.

L'analyste Douglas Harned prévoit que les revenus liés à l'IA de SpaceX seront presque quintuplés, passant de $24.6 milliards en 2026 à $115.1 milliards en 2027.

Cela ferait de l'IA la principale source de revenus de la société.

Bernstein s'attend à ce que le chiffre d'affaires total passe de $46.4 milliards en 2026 à $150.4 milliards en 2027, l'IA représentant la majeure partie de cette hausse.

La prévision souligne la rapidité avec laquelle l'histoire de la croissance de SpaceX s'étend au‑delà des fusées, des satellites et des services de lancement vers l'infrastructure et le calcul pour l'IA.

La valorisation de Bernstein intègre également le potentiel des centres de données en orbite, offrant à la société une voie de croissance supplémentaire au‑delà de ses activités existantes.

Oppenheimer est lui aussi optimiste. La société a relevé son objectif de cours pour SpaceX à $280 contre $250 mardi, tout en confirmant sa recommandation Outperform.

Le nouvel objectif implique environ 100% de hausse par rapport au cours récent du titre, autour de $139.

Oppenheimer a identifié la plateforme IA verticalement intégrée de SpaceX comme un facteur différenciant clé, pointant sa combinaison de données, de capitaux, d'accès aux GPU via sa relation avec Nvidia, et sa capacité à construire rapidement des infrastructures.

La société a également souligné l'acquisition de Cursor par SpaceX comme catalyseur de sa stratégie IA.

L'opération a renforcé les données et la logique d'agentic coding de l'entreprise, avec des bénéfices attendus sur l'ensemble de sa plateforme d'IA, notamment Grok Bot et Grok 4.6, tandis que de nouvelles améliorations sont attendues avec Grok 5.0.

Oppenheimer a indiqué que la productivité et l'utilisation de l'IA dépassent les attentes pour SpaceX comme pour l'industrie de l'IA dans son ensemble, bien que l'infrastructure reste un goulot d'étranglement.

La maison de courtage a relevé ses estimations de revenus à long terme d'environ 10% en raison d'une tarification du calcul IA plus élevée. Des dépenses d'investissement supérieures pourraient porter ce gain à long terme à environ 20%, selon Oppenheimer.

Les expirations de lockup restent un point d'inquiétude majeur

Malgré les perspectives haussières liées à l'IA, l'offre d'actions nouvellement débloquées demeure un risque clé pour le titre SpaceX.

Contrairement à la période de lockup généralement unique après une IPO, SpaceX a adopté une structure échelonnée selon laquelle des actions deviennent disponibles à la négociation à plusieurs dates.

Environ 912 millions d'actions sont devenues disponibles le 6 août, suivies par 319 millions supplémentaires prévues pour être débloquées le 20 août.

Environ 600 millions d'actions devraient être disponibles en septembre, et plus de 630 millions supplémentaires sont programmées pour octobre.

D'ici la fin 2026, environ 4.9 milliards d'actions SpaceX seront devenues disponibles à la négociation.

Cela représente environ 70% des actions SpaceX non détenues par Elon Musk.

L'augmentation régulière de l'offre d'actions négociables a été un facteur important dans la performance initiale du titre.

Les investisseurs ont été prudents à l'achat en raison du risque de prises de bénéfices par des actionnaires précoces, ce qui a contribué à faire chuter SpaceX en dessous de $105 en juillet, nettement sous son prix d'introduction en Bourse de $135.

La capacité du titre à soutenir le rebond pourrait dépendre de la capacité de la confiance croissante dans l'opportunité IA de SpaceX à compenser l'offre continue liée aux prochaines expirations de lockup.