L’action Oklo bondit de 6 % après que Bank of America a initié une couverture avec un objectif de 92 $

Oklo Inc. (NYSE : OKLO) a augmenté de 6 % mardi après que Bank of America Securities a initié la couverture du développeur de petits réacteurs modulaires (SMR) avec une note d’achat et un objectif de cours de 92 $.

L’appel haussier souligne la confiance croissante de Wall Street dans la start-up nucléaire, qui est soutenue par le PDG d’OpenAI, Sam Altman, alors que la demande d’énergie liée à l’intelligence artificielle s’accélère.

Les perspectives de BofA : marges élevées et rendements à long terme

L’analyste de Bank of America, Dimple Gosai, a souligné que le modèle de « construction, possession-exploitation » d’Oklo était plus intensif en capital que celui de ses pairs, mais finalement avantageux, car il permet à la société de fournir des « PPA entièrement intégrés et bancables » tout en conservant une économie de producteur d’électricité entièrement indépendante.

BofA prévoit que les premiers projets de 75 MW d’Oklo pourraient atteindre un TRI sans effet de levier d’environ 13 %, les déploiements ultérieurs pouvant atteindre un TRI de 26 % grâce à l’échelle de la chaîne d’approvisionnement et à la rentabilité.

À plus long terme, la société s’attend à ce qu’Oklo puisse générer des marges d’EBITDA de plus de 60 %, dépassant de loin les niveaux typiques du milieu de l’adolescence dans le secteur nucléaire.

L’objectif de 92 $ est basé sur une combinaison de 80/20 de multiples de pairs et de méthodologie de flux de trésorerie actualisés.

Néanmoins, BofA a signalé des risques, notamment des retards de licence, des délais de contrat d’achat d’électricité, des problèmes d’approvisionnement en carburant HALEU et des obstacles à l’exécution.

Performance boursière et capacité financière

Suite à la mise à niveau, l’action Oklo a bondi de 6 % à 76,90 $ mardi, prolongeant sa forte dynamique.

Au moment de la rédaction de cet article, les actions avaient perdu quelques gains et se négociaient à 76,29 $.

Les actions avaient déjà gagné 4,8 % vendredi après avoir rebondi par rapport à la moyenne mobile de 50 jours.

Malgré un recul de 7 % en août, l’action reste en hausse de 235 % en 2025, avec un rendement stupéfiant de 924 % au cours de l’année écoulée.

La société est actuellement évaluée à 10,52 milliards de dollars.

Oklo a annoncé une perte nette de 28 millions de dollars (18 cents par action) au T2 sans revenus, mais a terminé le trimestre avec 226,8 millions de dollars de trésorerie et équivalents, en hausse de 133 % par rapport à la fin de l’année 2024.

Son bilan montre plus de liquidités que de dettes et un ratio de liquidité générale robuste de 71,27x.

Projets stratégiques et points de vue des analystes

Oklo progresse également sur plusieurs fronts stratégiques.

Elle a récemment été sélectionnée pour trois projets pilotes de réacteur du ministère américain de l’Énergie, dont deux dirigés par Oklo et un géré par sa filiale Atomic Alchemy Inc.

Ces efforts s’inscrivent dans le cadre du programme pilote de réacteur, qui vise à démontrer la criticité du réacteur d’ici le 4 juillet 2026.

De plus, Oklo a mis en place une salle de surveillance numérique en partenariat avec ABB, conçue comme un centre de formation et de simulation des opérateurs doté de fonctions d’automatisation et de sécurité avancées.

Le sentiment à Wall Street devient de plus en plus diversifié.

La semaine précédente, UBS a entamé une couverture avec une note neutre et un objectif de 65 dollars, citant la prudence sur la valorisation malgré l’optimisme sur l’infrastructure nucléaire américaine.

Wedbush a réitéré sa note de surperformance avec un objectif de 80 $, soulignant le potentiel d’Oklo à répondre aux besoins d’alimentation des centres de données basés sur l’IA.

Parmi la cinquantaine de développeurs de SMR suivis par BofA, Oklo possède le plus grand pipeline divulgué publiquement avec plus de 14 gigawatts, soit environ 30 % du total mondial.