JPM dit d’ignorer le bruit des bénéfices et d’acheter des actions Marvell comme s’il n’y avait pas de lendemain

Dans un monde où les investisseurs sont habitués à voir les entreprises d’IA annoncer une croissance passionnante des revenus des centres de données, Marvell Technology Inc (NASDAQ : MRVL) n’a pas répondu aux attentes sur ce front au deuxième trimestre.

Naturellement, les investisseurs ont renfloué les actions MRVL aujourd’hui, ce qui lui a fait clôturer en baisse de près de 20 %.

Pourtant, un analyste senior de JPMorgan affirme que la baisse post-bénéfices de l’action Marvell est « exagérée » et constitue en fait une opportunité d’achat pour les investisseurs à long terme.

L’action des semi-conducteurs a été un investissement lucratif ces derniers mois. Malgré le krach d’aujourd’hui, il est en hausse de plus de 25 % par rapport à son plus bas niveau de l’année depuis le début de l’année au cours de la première semaine d’avril.

L’IA reste un vent arrière à long terme pour l’action Marvell

Les investisseurs ont puni l’action MRVL le 29^{août également parce} que les dirigeants de la société ont publié des prévisions qui ne répondaient pas non plus aux attentes.

Marvell voit désormais son chiffre d’affaires s’établir à 2,06 milliards de dollars pour le trimestre en cours, soit un peu moins que les analystes avaient prévus de 2,11 milliards de dollars. Cependant, rien de tout cela n’a beaucoup d’importance pour Harlan Sur.

Dans une note de recherche post-résultats, l’analyste de JPM a déclaré qu’il regardait au-delà de la volatilité à court terme, car le récit haussier à plus long terme entourant les actions Marvell reste intact.

« Dans l’ensemble, nous prévoyons une configuration solide pour l’entreprise, grâce à la reprise continue de ses activités cycliques et aux vents arrière soutenus de la croissance de l’IA. »

Notez que l’action de puces verse également actuellement un petit rendement de dividende de 0,38 %, ce qui la rend encore plus attrayante à posséder à long terme.

Les actions MRVL ne sont pas chères à posséder en soi

Selon l’analyste de JPMorgan, les investisseurs tablent sur une forte augmentation de 58 % du chiffre d’affaires global de Marvell à un record de 2,01 milliards de dollars, même avec une certaine faiblesse dans l’unité des centres de données.

Les investisseurs à long terme devraient faire le plein d’actions Marvell avec une certaine confiance, car les partenariats ASIC personnalisés de la société avec des clients riches en liquidités comme Amazon et Google finiront par les faire grimper.

De plus, Harlan Sur voit également les puces de nouvelle génération telles que SmartNIC/DPU et les ASIC de contrôleur eSSD contribuer de manière plus significative au chiffre d’affaires de MRVL l’année prochaine. À court terme, une baisse des taux en septembre pourrait également aider cette action d’IA, a-t-il conclu.

Ce qui convient également de mentionner, c’est que l’action Marvell peut désormais être évaluée à une valorisation attrayante.

Son multiple cours/ventes (P/S) se situe actuellement un peu au-dessus de 11, seulement – nettement en dessous de plusieurs autres actions d’IA, y compris Nvidia, qui se négocie à environ 34 au moment de la rédaction de cet article.

Faut-il acheter des actions Marvell sur le plongeon post-bénéfices ?

En conclusion, les actions MRVL valent toujours la peine d’être achetées en raison de la faiblesse post-bénéfices, car le récit à long terme de l’IA du fabricant de puces reste intact, soutenu par des accords de puces personnalisées, une dynamique de produits de nouvelle génération et une valorisation convaincante.

Avec la reprise cyclique en cours et les vents favorables macroéconomiques potentiels, MRVL pourrait offrir aux investisseurs patients un point d’entrée rare dans une histoire de semi-conducteurs à forte croissance.

C’est pourquoi la note consensuelle de l’action Marvell se situe également actuellement à « acheter » avec un objectif moyen d’environ 87 $, indiquant une hausse potentielle de 45 % à partir d’ici.