Krach boursier Lululemon : d’une étoile brillante à un ange déchu

Le cours de l’action Lululemon est passé de l’un des plus appréciés à un ange déchu, une tendance qui pourrait se poursuivre après que Gap, son principal concurrent, a publié de faibles résultats. LULU a plongé de 60 % par rapport à son point culminant de 2024.

L’action LULU fait face à un triple coup dur

Lululemon était l’une des entreprises les plus performantes à son apogée, devenant le principal acteur de l’industrie de l’athleisure. Cette croissance s’est accélérée pendant la pandémie, lorsque la plupart des gens sont restés et ont travaillé à domicile.

Son succès, cependant, s’est heurté à un mur majeur alors que sa croissance ralentit, que la concurrence s’intensifie et que les tarifs douaniers nuisent à ses activités. À son apogée, Lululemon était le principal nom de l’industrie de l’athleisure.

Aujourd’hui, de plus en plus de noms, y compris des marques populaires comme Nike, Adidas, The Gap, Under Armour, Vuori et Fabletics, sont entrés dans l’entreprise.

En conséquence, Lululemon est passée d’une entreprise qui générait des taux de croissance à deux chiffres à une entreprise avec des taux de croissance à un chiffre. Les résultats les plus récents ont montré que son chiffre d’affaires a augmenté de 7 % pour atteindre 2,4 milliards de dollars au premier trimestre.

Son important segment américain, qui a des marges plus élevées, a augmenté de 3 %, tandis que l’activité internationale a augmenté de 20 % au cours du trimestre. Les ventes comparables étroitement surveillées ont augmenté de 1 % au premier trimestre, tandis que son bénéfice d’exploitation a augmenté à 438 millions de dollars.

L’action Lululemon s’est également effondrée en raison des droits de douane de Donald Trump sur les marchandises expédiées de pays comme l’Indonésie et le Vietnam, où elle fabrique la plupart de ses produits. Parlant de ces défis, le PDG a déclaré :

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LULU fait face aux vents contraires tarifaires

L’impact des tarifs douaniers nuira probablement considérablement à ses activités dans les mois à venir, car l’entreprise devra « manger » certains d’entre eux.

Ce point de vue a été confirmé lors de la publication des résultats financiers de The Gap, propriétaire d’Athleta. Elle a déclaré que ses marges d’exploitation plongeront à 6,7 % cette année, bien en dessous de ce qu’elle a réalisé l’année dernière. Le PDG a déclaré :

Les analystes prévoient une croissance à un chiffre du chiffre d’affaires et des marges limitées cette année. L’estimation moyenne est que le chiffre d’affaires de l’entreprise se situera entre 11,1 milliards de dollars et 11,3 milliards de dollars, ce qui représente un taux de croissance annuel de 8 %.

Le seul catalyseur majeur du cours de l’action LULU est qu’il n’est plus évalué à la perfection. Son ratio cours/bénéfice à terme est de 14, bien inférieur à la médiane du secteur de 18. Ce chiffre est également bien inférieur à sa moyenne quinquennale de 40.

Lululemon rachète également des tonnes d’actions, ce qui a porté les actions en circulation à 114,9 millions par rapport au sommet pandémique de 125,1 millions.

Analyse du cours de l’action Lululemon

La chronologie quotidienne montre que le cours de l’action LULU a chuté au cours des dernières années, passant de 516 $ en décembre 2023 à 200 $ aujourd’hui. Il a récemment chuté en dessous de l’important niveau de support à 227 $, invalidant la formation d’un modèle de double fond.

Le cours de l’action LULU est resté en dessous des moyennes mobiles de 50 semaines et de 200 semaines. Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où il continue de plonger à court terme. Il rebondira ensuite en 2026 à mesure que l’impact des droits de douane s’estompera.

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