L’action Alibaba bondit de 4 % malgré l’échec du T1 : pourquoi les analystes restent optimistes sur BABA

L’action Alibaba (NYSE : BABA) a grimpé de 4 % dans les échanges de pré-marché vendredi après que la société a publié ses résultats du premier trimestre 2026.

Les chiffres étaient un peu inférieurs aux prévisions de Wall Street sur les revenus et les bénéfices, mais les investisseurs se sont concentrés sur les points positifs : une forte dynamique dans le cloud et l’IA, ainsi que des signes de reprise du commerce électronique.

Il s’agit d’un brusque revirement par rapport à la séance précédente, lorsque les actions ont chuté, pour rebondir une fois que les traders ont creusé dans les détails au-delà de l’échec de la manchette.

Action Alibaba : Qu’est-ce qui se cache derrière la dynamique haussière ?

Le rallye d’aujourd’hui a été tiré par le Cloud Intelligence Group d’Alibaba, qui a affiché un bond de 26 % de son chiffre d’affaires à 4,66 milliards de dollars.

L’unité surfe sur une vague de demande pour l’informatique et l’infrastructure d’IA générative, les ventes de produits d’IA augmentant à des taux à trois chiffres pour le huitième trimestre consécutif.

Les investisseurs ont également souligné l’offensive d’Alibaba de 53 milliards de dollars sur trois ans dans l’IA et le cloud, y compris une nouvelle puce d’inférence interne visant à renforcer la résilience alors que le nationalisme technologique devient un avantage clé.

L’activité cloud renforce la position de leader d’Alibaba sur le marché asiatique de l’IA, attirant davantage d’entreprises clientes et générant des revenus externes.

Alors que les dépenses massives pèsent sur les marges, la forte croissance du chiffre d’affaires suggère un levier d’exploitation important à mesure que l’adoption s’élargit.

La principale branche chinoise de commerce électronique d’Alibaba a enregistré un bond de 10 % de son chiffre d’affaires à 19,55 milliards de dollars, soutenu par Taobao Instant Commerce et de fortes campagnes saisonnières comme le 6.18 Shopping Festival.

L’engagement a grimpé, les taux d’adoption se sont améliorés et les utilisateurs actifs mensuels ont augmenté de 25 %, faisant preuve de résilience malgré la faiblesse du sentiment des consommateurs et la concurrence féroce.

Le commerce international a augmenté de 19 % à mesure que les activités transfrontalières s’amélioraient et que les opérations devenaient plus efficaces.

Pourtant, les dépenses massives en remises dans le cadre d’une « guerre alimentaire » en cours avec Meituan et JD.com ont exercé une pression sur les bénéfices : l’EBITA a chuté de 14 % et le bénéfice net ajusté de 18 % alors qu’Alibaba s’est davantage lancé dans le commerce rapide et la croissance du nombre d’utilisateurs.

Le bénéfice net global a bondi de 76 %, bien que la majeure partie de cette hausse provienne de gains sur les participations et de la vente de l’unité grand public de Trendyol.

Qu’en disent les analystes ?

Les analystes restent globalement positifs sur l’action Alibaba, bien que beaucoup aient abaissé leurs objectifs de cours après des prévisions plus faibles et des pertes de revenus.

Barclays, BofA Securities et Mizuho évaluent toujours l’action comme « surpondérée » ou « achat », mais ont réduit leurs objectifs à 12 mois entre 135 $ et 176 $, citant des pressions sur les marges à court terme.

Malgré cela, beaucoup voient une stabilisation dans les principales unités de commerce électronique et de cloud d’Alibaba, et avec les rachats d’actions en cours, l’action est considérée comme peu coûteuse et attrayante pour les investisseurs à long terme.

Les analystes soulignent également que le bilan solide d’Alibaba et le pipeline régulier de nouveaux produits sont les principaux soutiens de l’action.

L’entreprise est considérée comme bien placée pour bénéficier de tendances telles que l’IA générative, qui pourrait ouvrir de nouvelles sources de revenus et éventuellement augmenter les marges.

Alors que la concurrence et les dépenses massives ont réduit les bénéfices à court terme, la vision plus large est qu’Alibaba passe d’un pur acteur du commerce électronique à un groupe technologique diversifié, une transition qui devrait stimuler la croissance et créer de la valeur à long terme pour les actionnaires.