La croissance de l’emploi aux États-Unis ralentit fortement en août, ce qui plaide en faveur d’une baisse des taux de la Fed

La création d’emplois aux États-Unis a ralenti en août, soulignant des signes de faiblesse sur le marché du travail et renforçant les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale procédera à une baisse des taux d’intérêt plus tard ce mois-ci.

Les emplois non agricoles ont augmenté de 22 000 le mois dernier, tandis que le taux de chômage a augmenté à 4,3 %, a rapporté vendredi le Bureau of Labor Statistics (BLS).

Les économistes interrogés par Dow Jones avaient prévu une hausse de la masse salariale de 75 000 emplois.

Le décompte d’août a marqué un fort recul par rapport à l’augmentation révisée de 79 000 de juillet.

Les révisions ont également montré que les emplois de juin ont chuté de 13 000, après qu’une estimation antérieure ait été réduite de 27 000.

Les dernières données reflètent une tendance plus large au ralentissement, avec une modération des gains d’emplois, une baisse des postes vacants et un ralentissement de la croissance des salaires au cours des derniers mois.

Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % en août, conformément aux attentes.

Sur une base annuelle, les salaires ont augmenté de 3,7 %, légèrement en dessous des prévisions de 3,8 %.

Les données sectorielles ont montré que les soins de santé ont mené les gains avec 31 000 nouveaux emplois, suivis de l’aide sociale avec 16 000.

L’embauche a été contrebalancée par des baisses dans le commerce de gros et la fabrication, qui ont toutes deux diminué de 12 000, tandis que la masse salariale du gouvernement fédéral s’est contractée de 15 000.

Perspectives de la politique de la Fed

Les contrats à terme sur l’indice SandP 500 ont augmenté vendredi après qu’un rapport sur l’emploi américain plus faible que prévu a renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt plus tard ce mois-ci.

Cette décision fait suite à une clôture record de l’indice de référence jeudi, lorsque des données plus faibles sur le marché du travail ont ajouté du poids aux arguments en faveur d’un assouplissement de la politique.

Ce soutien a permis de compenser le frein d’une série de rapports sur les bénéfices décevants du secteur technologique.

Malgré la faiblesse des chiffres globaux, les marchés ont continué d’anticiper une baisse des taux lors de la réunion de la Fed les 16 et 17 septembre.

Le président Jerome Powell avait signalé en août lors du symposium de Jackson Hole que les décideurs politiques étaient prêts à alléger les coûts d’emprunt.

Avant cette réunion, les responsables examineront également les nouvelles données de l’indice des prix à la consommation.

Contexte politique chez BLS

Le rapport d’août est également le premier depuis que le président Donald Trump a limogé l’ancienne commissaire du BLS, Erika McEntarfer, à la suite des faibles résultats de juillet.

Trump a nommé l’économiste E.J. Antoni, analyste politique de la Heritage Foundation, pour lui succéder.

Entre-temps, William Wiatrowski occupe le poste de commissaire par intérim.

Le BLS avait mis en garde plus tôt vendredi contre des « problèmes techniques », bien que le rapport ait été publié à l’heure prévue à 8h30 à Washington.

Les derniers chiffres s’ajoutent aux preuves d’un ralentissement du marché du travail, qui pèse sur l’activité économique au sens large.

La question de savoir si les données d’août marquent une période de faiblesse temporaire ou une tendance plus profonde sera une question centrale pour les décideurs politiques lorsqu’ils évaluent le moment et l’ampleur des futures baisses de taux.