L’action Broadcom bondit grâce à une commande de puces d’IA de 10 milliards de dollars dans un contexte de spéculation sur le rattachement à OpenAI

L’action Broadcom a grimpé de 14 % dans les échanges de pré-marché vendredi après que le fabricant de puces a dévoilé une commande d’intelligence artificielle de 10 milliards de dollars auprès d’un nouveau client, envoyant de nouvelles vagues d’optimisme sur les marchés pariant sur le boom de l’IA générative.

Les actions ont également été stimulées par les résultats du troisième trimestre et les perspectives du quatrième trimestre du fabricant de logiciels, qui ont tous deux dépassé les attentes de Wall Street.

Alors que les analystes de l’industrie spéculent que le client est OpenAI, l’accord à succès, révélé jeudi soir, a positionné Broadcom comme un concurrent plus profond dans l’espace matériel d’IA.

Si les gains initiaux se maintiennent, la hausse ajouterait plus de 160 milliards de dollars à la capitalisation boursière de 1,44 billion de dollars de Broadcom.

Les actions de la société ont déjà augmenté de 32 % cette année, après avoir plus que doublé en 2023.

Cet optimisme s’est accompagné d’inquiétudes plus larges selon lesquelles la demande pour les GPU de Nvidia pourrait être confrontée à la pression d’un passage aux puces personnalisées.

Les actions de Nvidia ont chuté tôt vendredi alors que les investisseurs évaluaient l’influence croissante d’un tel matériel sur mesure dans la course à l’IA.

Partenariat OpenAI pour le développement de puces en interne

Le Financial Times a rapporté jeudi qu’OpenAI devrait produire sa première puce d’intelligence artificielle l’année prochaine en partenariat avec Broadcom.

OpenAI prévoit d’utiliser la puce en interne plutôt que de la mettre à la disposition de clients externes, a indiqué le rapport du FT, ajoutant qu’elle serait utilisée pour les charges de travail internes du développeur ChatGPT, réduisant ainsi sa dépendance aux puissants processeurs graphiques de Nvidia.

Reuters avait précédemment rapporté qu’OpenAI avait travaillé avec Broadcom sur le développement de puces en interne, ce qui a donné plus de poids aux spéculations selon lesquelles il s’agissait du client mystère à l’origine de la dernière commande.

Bien que Broadcom n’ait pas divulgué le client, les analystes estiment que les clients existants de la société comprennent déjà les plateformes Google et Meta d’Alphabet.

L’ajout d’un nouvel acteur de l’envergure d’OpenAI marquerait une expansion significative de la présence de Broadcom sur le marché des infrastructures d’IA.

Les perspectives de croissance du chiffre d’affaires s’améliorent avec la commande

Le directeur général de Broadcom, Hock Tan, a déclaré que la société s’attendait à ce que la croissance de ses revenus d’IA au cours de l’exercice 2026 s’améliore considérablement après avoir obtenu la commande de plusieurs milliards de dollars.

Les analystes de Bernstein estiment que les ventes liées à l’IA pourraient dépasser 40 milliards de dollars cette année-là, contre 30 milliards de dollars selon les prévisions précédentes.

Néanmoins, les analystes de BofA Securities ont noté que le marché global de l’IA continue de se développer.

« Bien que nous soyons d’accord pour dire que Broadcom prend plus de parts, nous pensons que le gâteau de l’IA pourrait simplement grossir », a déclaré la société dans une note.

Le PDG Hock Tan renforce son leadership

Ajoutant au ton optimiste, Tan a confirmé qu’il resterait en tant que directeur général de Broadcom pendant au moins cinq ans de plus.

À 73 ans, M. Tan a dirigé l’entreprise pendant près de deux décennies et a supervisé sa transformation en un géant d’un milliard de dollars au centre de la chaîne d’approvisionnement de l’IA.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de jeudi, Tan a suggéré que les processeurs personnalisés de Broadcom, connus sous le nom de XPU, prendraient une plus grande part de la demande informatique chez les principaux fournisseurs de cloud.

« Ils auront la confiance nécessaire pour continuer à utiliser un pourcentage de plus en plus élevé de leur empreinte de calcul dans leurs propres XPU, c’est certain. C’est ce que nous voyons. Et c’est pourquoi je pense que nous gagnons progressivement des parts de marché », a-t-il déclaré.

Les analystes restent optimistes sur AVGO

Les analystes de Wall Street ont largement salué la nouvelle, plusieurs d’entre eux réitérant leur position haussière sur Broadcom.

JP Morgan a maintenu une note de « surpondération » avec un objectif de cours de 400 $, encouragé par la visibilité claire d’AVGO sur les revenus futurs de l’IA, soutenue par de fortes dépenses dans le cloud, des charges de travail en hausse, des rampes d’accélération de nouvelle génération, de nouveaux programmes clients et une forte demande de réseau.

Bernstein, qui a également « surperformé » avec un objectif de 400 dollars, a déclaré que le renouvellement du contrat de Tan jusqu’en 2030 témoignait de la confiance dans la trajectoire à long terme de l’entreprise.

Morgan Stanley a maintenu une note de « surpondération » avec un objectif de 382 dollars, notant qu’AVGO maintiendra sa valorisation élevée alors que ses activités de réseaux et de puces continuent de croître, et s’attend à ce que d’autres puces non IA rebondissent l’année prochaine, après un ralentissement causé par trop de stocks dans les réseaux et le stockage.

Piper Sandler a réitéré son point de vue « surpondéré » avec un objectif de 375 dollars, a déclaré que les XPU avaient désormais de fortes chances de devenir les principaux moteurs de calcul au sein de la clientèle hyperscaler de Broadcom.