Les 4 principales raisons pour lesquelles le prix de l’or est dans une course haussière implacable

Le prix de l’or a poursuivi sa course haussière incessante et se situe maintenant à son plus haut niveau jamais enregistré. Il a atteint un sommet de 3 586 $, poursuivant une tendance qui dure depuis des mois. Cet article met en évidence certaines des principales raisons pour lesquelles le prix de l’or est dans une course haussière.

Les flux entrants d’ETF sur l’or montent en flèche

La première raison principale pour laquelle le prix de l’or est en forte hausse est que les investisseurs continuent de stimuler leurs investissements. L’une des façons de voir la situation est celle des entrées d’ETF, qui ont continué d’augmenter au cours des derniers mois.

Les données montrent que l’ETF SPDR Gold (SPY), très surveillé, a ajouté plus de 451 millions de dollars d’actifs la semaine dernière, après avoir ajouté 2,3 milliards de dollars une semaine plus tôt.

Elle a ajouté plus de 11 milliards de dollars d’actifs cette année, portant ses actifs à plus de 115 milliards de dollars. La même tendance se produit dans d’autres ETF et fonds communs de placement sur l’or.

Achats de la banque centrale chinoise

L’autre catalyseur majeur du prix de l’or est que la banque centrale chinoise a poursuivi sa frénésie d’achat alors qu’elle continue de se diversifier par rapport au dollar américain. Elle a maintenant acheté de l’or au cours des dix derniers mois consécutifs.

La PBOC a acheté 0,06 million d’onces troy en août, portant ses avoirs totaux à plus de 74 millions. Elle a maintenant acheté 1,2 million d’onces d’une valeur de plus de 4 milliards de dollars au cours de la même période. D’autres banques centrales, comme celles de l’Inde et de la Russie, ont également acheté de l’or.

Réductions potentielles de la Réserve fédérale

Le prix de l’or monte en flèche alors que les investisseurs se positionnent pour le début des baisses d’intérêt. Les probabilités d’une baisse des taux d’intérêt ont bondi après la publication de faibles chiffres économiques aux États-Unis. Un rapport publié vendredi a montré que l’économie n’avait créé que 22 000 emplois en août, alors que le taux de chômage avait légèrement augmenté à 4,3 %.

Le principal risque pour les baisses de taux d’intérêt est que l’économie soit en stagflation à mesure que l’inflation augmente. Les données prévues pour cette semaine devraient montrer que l’indice des prix à la consommation (IPC) global a augmenté à 2,9 % et l’IPC de base à 3,3 %.

En tant que tel, la baisse des taux d’intérêt pendant une stagflation risque de pousser l’économie vers une période de forte inflation. Le prix de l’or en profite pendant de telles périodes car il s’agit de l’un des actifs refuges les plus courants.

Indépendance de la Réserve fédérale

Le prix de l’or connaît également une traction substantielle parmi les investisseurs en raison de la menace qui pèse sur l’indépendance de la Réserve fédérale. Donald Trump n’a cessé d’appeler Jerome Powell à réduire les taux d’intérêt cette année.

Plus récemment, il a limogé Lisa Cook, une gouverneure de la Fed, citant sa demande de prêt hypothécaire. Trump espère que son licenciement lui donnera l’occasion d’ajouter un autre gouverneur de la Fed à la banque.

Il pourrait également utiliser son licenciement pour tester la question juridique du remplacement de Jerome Powell, qu’il a envisagé de licencier dans le passé.

Guerre commerciale et géopolitique

Le prix de l’or a grimpé en flèche en raison de la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et d’autres pays. Cette guerre commerciale est en train de remodeler les géographies, la Chine et l’Inde approfondissant leurs liens.

L’or est souvent considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il se porte bien lorsqu’il y a des risques dans l’économie. Par conséquent, ces raisons signifient que le prix de l’or continuera à bien se comporter dans les mois à venir, car ces problèmes persistent.