Les stocks de gros aux États-Unis augmentent modestement en juillet

Les stocks de gros aux États-Unis ont moins augmenté que prévu en juillet, ce qui suggère que les entreprises étaient prudentes quant à la reconstitution des stocks après les avoir fortement réduits au deuxième trimestre.

Les chiffres publiés mercredi par le Bureau du recensement du département du Commerce ont montré que les stocks de gros ont légèrement augmenté de 0,1 %, révisés à la baisse par rapport à une estimation antérieure de 0,2 %.

Les économistes interrogés par Reuters ne s’attendaient à aucun changement par rapport à la lecture initiale.

Ce léger gain fait suite à une hausse de 0,2 % en juin et a laissé les stocks supérieurs de 1,3 % à ceux de l’année précédente.

Les stocks de véhicules automobiles ont diminué de 1,6 %, contrebalancés par un bond de 1,9 % des stocks de vêtements, une augmentation de 1,8 % des médicaments d’ordonnance et une hausse de 2,0 % des produits d’épicerie.

Par rapport aux normes pré-pandémiques, l’augmentation de juillet semblait modérée.

Entre 2015 et 2019, les stocks des grossistes ont généralement augmenté d’environ 0,3 % à 0,4 % sur une base mensuelle, ce qui reflète des cycles de réapprovisionnement plus stables.

Le ralentissement de l’été suggère que les entreprises restent prudentes à l’idée de s’engager dans des stocks plus importants dans un contexte d’incertitude quant à la demande des consommateurs et aux taux d’intérêt.

Les stocks ont diminué à un taux annualisé de 32,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, ce qui a entraîné une baisse de 3,29 points de pourcentage du PIB.

Ce frein a été plus que compensé par une poussée record du commerce, permettant à l’économie de croître à un rythme annualisé de 3,3 % après s’être contractée au premier trimestre.

Source : Bureau du recensement des États-Unis

La croissance des ventes indique une demande stable

Les ventes des grossistes ont progressé de 1,4 % en juillet, après avoir progressé de 0,7 % en juin.

Au rythme actuel, il faudrait 1,28 mois aux grossistes pour vider les étagères, en légère baisse par rapport à 1,29 mois en juin, ce qui indique une demande relativement stable.

La baisse des prix à la production renforce les arguments en faveur d’une réduction de la Fed

Par ailleurs, le Bureau of Labor Statistics a indiqué que les prix à la production avaient chuté de manière inattendue de 0,1 % en août, après une augmentation révisée à la baisse de 0,7 % en juillet.

Sur 12 mois, l’indice des prix à la production a augmenté de 2,6 %, en deçà des prévisions.

Les données plus faibles ont renforcé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale procédera à sa première baisse de taux depuis décembre 2024 lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine.

Les marchés monétaires voient maintenant une probabilité de 92,7 % d’une réduction d’un quart de point et une probabilité de 7,3 % d’un mouvement plus important d’un demi-point, selon les données de LSEG.

Le président Donald Trump a de nouveau pressé le président de la Fed, Jerome Powell, de « faire une grosse réduction maintenant », alors que les investisseurs attendaient le rapport sur les prix à la consommation de jeudi pour plus de clarté sur les perspectives d’inflation.