L’inflation américaine augmente de 2,9 % en août, la Fed fait face à une corde raide avant sa décision sur les taux

L’inflation américaine a grimpé plus que prévu en août tandis que les demandes d’allocations chômage ont augmenté, présentant à la Réserve fédérale des signaux mitigés avant la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine.

L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 2,9 % en août par rapport à l’année précédente, a annoncé jeudi le Bureau of Labor Statistics, ce qui correspond aux attentes des économistes.

Ce chiffre a également dépassé l’estimation mensuelle de 0,3 %, les prix ayant progressé de 0,4 % par rapport à la hausse de 0,2 % enregistrée en juillet.

Les économistes interrogés par Bloomberg s’attendaient à ce que l’IPC global augmente au même rythme de 2,9 %, contre une augmentation annuelle de 2,7 % en juillet.

La publication intervient à un moment crucial, alors que la Réserve fédérale se prépare à décider de sa prochaine décision sur les taux d’intérêt la semaine prochaine.

Un rapport distinct a montré que le nombre d’Américains déposant de nouvelles demandes d’allocations de chômage s’élevait à 263 000 pour la semaine terminée le 6 septembre, au-dessus des estimations de 235 000.

Les coûts du logement et de la nourriture sont à l’origine de l’augmentation mensuelle

Le logement a contribué le plus à la hausse mensuelle d’août, en hausse de 0,4 %.

Les prix des aliments ont également légèrement augmenté, augmentant de 0,5 % au cours du mois.

Dans cette catégorie, l’indice des aliments à domicile a augmenté de 0,6 %, tandis que les aliments hors domicile ont augmenté de 0,3 %. Les prix de l’énergie ont augmenté de 0,7 %, principalement en raison d’une hausse de 1,9 % pour l’essence.

L’inflation sous-jacente, qui exclut l’alimentation et l’énergie, s’est maintenue à 3,1 % en glissement annuel, comme en juillet. Les responsables de la Fed considèrent que l’indice de base est un meilleur indicateur des tendances à long terme.

Sur une base mensuelle, les prix de référence ont augmenté de 0,3 %, ce qui correspond à la hausse enregistrée en juillet, qui a marqué la plus forte hausse mensuelle en six mois.

La hausse des coûts des billets d’avion, des voitures et des camions d’occasion, des vêtements et des véhicules neufs a contrebalancé les baisses dans les soins médicaux, les loisirs et les communications.

Les attentes de baisse des taux dominent l’opinion du marché

Le rapport sur l’IPC a aiguisé le débat sur la politique monétaire.

Les marchés évaluent à 90 % la probabilité que la Fed réduise son taux de référence de 25 points de base la semaine prochaine, selon l’outil FedWatch du CME.

Cela abaisserait la fourchette de politique à 4 % à 4,25 %, ce qui atténuerait les coûts d’emprunt des prêts à la consommation et aux entreprises.

Certains investisseurs voient une possibilité croissante d’une réduction d’un demi-point plus importante, en particulier après que les révisions préliminaires ont révélé que l’économie américaine avait créé 911 000 emplois de moins au cours des 12 mois se terminant en mars 2025 que ce qui avait été annoncé précédemment.

L’analyste financier de Bankrate, Stephen Kates, a qualifié la publication de jeudi de l’IPC de « l’une des plus importantes de l’année », avertissant que la nouvelle accélération des prix des produits essentiels tels que l’épicerie et l’électricité pourrait être troublante à un moment où la dynamique du marché du travail s’estompe.

La Fed fait face à un exercice d’équilibre délicat

Bien que l’inflation ait considérablement diminué par rapport à son pic de 9,1 % atteint en juin 2022, les prix ont tout de même augmenté d’environ 9 % depuis juillet 2022, ce qui a pesé sur le budget des ménages.

Dans le même temps, les gains d’emplois se sont ralentis, ce qui complique le double mandat de la Fed, qui consiste à atteindre à la fois la stabilité des prix et le plein emploi.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a reconnu qu’il était difficile d’orienter sa politique dans un contexte de hausse du chômage et de ralentissement de la croissance.

Les marchés s’attendent à au moins une ou deux autres baisses de taux d’ici 2026, mais le calendrier et l’ampleur restent incertains.

Les prix à la production montrent des signes de ralentissement.

Par ailleurs, les données sur les prix à la production publiées mercredi ont montré que l’inflation de gros a chuté de 0,1 % en août, la première baisse en quatre mois.

Cette baisse est principalement attribuable à la faiblesse des services commerciaux, qui a contrebalancé les modestes hausses des prix des biens.

Les chiffres suggèrent que les entreprises pourraient absorber les coûts liés aux droits de douane, la baisse de la demande intérieure atténuant davantage les pressions inflationnistes.