L’action Rambus gagne 30 % en une semaine : qu’est-ce qui motive le rallye ?

Rambus Inc. (NASDAQ : RMBS), une société de puces mémoire fortement exposée aux marchés de l’intelligence artificielle et des centres de données, attire de plus en plus l’attention des investisseurs et des analystes.

Les actions de la société ont bondi de près de 30 % au cours de la semaine dernière, alimentées par l’optimisme quant au rôle essentiel de la technologie de la mémoire dans les applications d’IA.

L’analyste de Rosenblatt Securities, Kevin Cassidy, qui a longtemps souligné le positionnement de Rambus dans la mémoire vive dynamique (DRAM), a relevé son objectif de cours pour l’action de 90 $ à 130 $ dans une note de mercredi.

Le nouvel objectif représente une prime de 34 % par rapport au cours de clôture de mardi.

Les puces mémoire gagnent en popularité dans le boom de l’IA

Le boom de l’intelligence artificielle a principalement attiré l’attention sur les fabricants de puces comme Nvidia et Advanced Micro Devices, mais les spécialistes des puces mémoire apparaissent désormais comme des acteurs cruciaux de l’écosystème.

La DRAM est particulièrement essentielle pour permettre des transferts de données à haut débit entre les processeurs et la mémoire, ce qui la rend indispensable pour les charges de travail d’IA et les applications de jeu avancées.

Rambus conçoit des semi-conducteurs et des puces d’interface hautes performances qui aident à gérer le mouvement des données entre les composants de mémoire et les processeurs tels que les GPU.

Le portefeuille de l’entreprise comprend également la technologie de mémoire GDDR (graphics double data rate), qui permet un transfert rapide des données nécessaires aux tâches de haute intensité.

Au-delà des centres de données, les produits Rambus sont utilisés dans les applications automobiles et les solutions de sécurité.

Cassidy et son équipe de Rosenblatt ont décrit Rambus comme un « leader pur et simple dans le domaine de la DRAM de centre de données », soulignant son importance stratégique dans l’infrastructure de l’IA.

Les récentes annonces de déploiement de centres de données suggèrent que la demande pour les produits Rambus pourrait s’étendre au moins jusqu’en 2026 et 2027.

Les perspectives de croissance du chiffre d’affaires restent solides

Selon les prévisions de Rosenblatt, les revenus des semi-conducteurs de Rambus devraient augmenter de 40 % d’une année sur l’autre en 2025, suivis d’une croissance supplémentaire de 20 % en 2026.

Les analystes ont cité « l’augmentation du contenu en dollars par serveur » et l’augmentation des expéditions de serveurs comme les principaux moteurs.

Ces perspectives optimistes reflètent la dynamique plus large du marché des centres de données, où les entreprises investissent massivement pour soutenir les applications d’IA.

Les technologies de Rambus, qui se concentrent sur l’optimisation de la bande passante et de l’efficacité de la mémoire, sont considérées comme des catalyseurs essentiels de ces déploiements à grande échelle.

Cassidy a noté que la thèse d’investissement à long terme de l’entreprise s’est concentrée sur l’importance croissante de la DRAM dans le déploiement de l’IA.

« Cette thèse se déroule au-dessus de nos attentes », a-t-il écrit, ajoutant que Rambus reste bien placé pour capitaliser sur ces vents arrière structurels.

Le surplomb de valorisation s’atténue après la résolution comptable

L’un des facteurs qui avait pesé sur l’évaluation de Rambus dans le passé était l’incertitude entourant la comptabilisation des revenus liés aux accords de licence.

Récemment, cependant, la société a résolu des problèmes comptables clés, alignant ses accords sur les règles de l’industrie et dissipant les inquiétudes des investisseurs.

Cassidy a suggéré que cette résolution apportait de la clarté qui a aidé à débloquer la récente remontée boursière de Rambus.

Même avec le gain de près de 30 % au cours de la semaine écoulée, l’analyste a maintenu que l’histoire de la croissance de l’entreprise laisse « beaucoup de marge de manœuvre » pour les investisseurs.

Alors que l’adoption de l’IA s’accélère et que la demande des centres de données augmente, le rôle de Rambus dans la fourniture des technologies de mémoire qui sous-tendent ce changement est reconnu depuis longtemps.

Pour les investisseurs, la récente hausse reflète à la fois une réévaluation de l’action et une confiance croissante dans le fait que Rambus continuera à surfer sur la vague de l’IA au cours de la prochaine décennie.