SEBI blanchit le groupe Adani de certaines allégations concernant Hindenburg

Le régulateur indien des marchés, le Securities and Exchange Board of India (SEBI), a acquitté le groupe Adani et son fondateur milliardaire Gautam Adani de certaines allégations d’irrégularités financières liées à des transactions entre parties liées.

Cette décision marque un répit partiel pour le conglomérat après un examen minutieux depuis le début de l’année 2023, lorsque le vendeur à découvert américain Hindenburg Research a publié un rapport accusant le groupe de fraude d’entreprise à grande échelle.

Conclusions de la SEBI sur les transactions entre parties liées

SEBI a déclaré jeudi qu’elle n’avait trouvé aucune preuve à l’appui de l’affirmation de Hindenburg selon laquelle les entités Adani avaient utilisé des sociétés associées pour acheminer des fonds vers des sociétés cotées.

Selon deux ordonnances distinctes publiées sur son site Web, SEBI a déterminé que des sociétés telles que Adicorp Enterprises Pvt., Milestone Tradelinks Pvt. et Rehvar Infrastructure Pvt. n’étaient pas considérées comme des parties liées en vertu de la réglementation existante.

Le régulateur a déclaré que les transactions entre ces entreprises et les activités d’Adani n’atteignaient pas les seuils de divulgation en vertu des règles indiennes sur les parties liées.

« Il n’y a pas eu de violation des normes de divulgation de SEBI », a déclaré Kamlesh C. Varshney, membre du conseil d’administration, dans les ordonnances.

Hindenburg avait allégué que des fonds avaient été acheminés par l’intermédiaire de ces entités pour soutenir Adani Power Ltd. et Adani Enterprises Ltd., toutes deux cotées en bourse.

Le groupe Adani, qui a toujours nié tout acte répréhensible depuis la publication du rapport de Hindenburg en janvier 2023, a réitéré que ses divulgations étaient pleinement conformes.

Des allégations plus larges toujours en cours d’enquête

Bien que la dernière décision de SEBI supprime une partie de la pression réglementaire immédiate liée aux réclamations de parties liées, elle n’équivaut pas à une exonération complète.

Le rapport Hindenburg de janvier 2023 alléguait une fraude d’entreprise généralisée, une manipulation des actions et des défaillances de gouvernance dans l’ensemble de l’empire Adani.

Les allégations ont déclenché une vente spectaculaire, effaçant plus de 150 milliards de dollars de valeur marchande à un moment donné dans les entités cotées d’Adani.

Les retombées de ces allégations ont incité la Cour suprême de l’Inde à ordonner à SEBI de mener une enquête détaillée sur les opérations et les pratiques financières du groupe.

Les ordres de jeudi ferment un chapitre de cette enquête, mais laissent d’autres aspects non résolus.

En janvier 2025, le groupe Hindenburg a annoncé qu’il mettait fin à ses activités.

La surveillance internationale persiste

Au-delà du processus réglementaire indien, le groupe Adani reste sous pression juridique internationale.

Les procureurs fédéraux américains continuent d’enquêter sur un système de corruption de 250 millions de dollars qui impliquerait le conglomérat.

En novembre 2024, Gautam Adani a été inculpé dans le cadre de l’affaire.

L’enquête américaine ajoute une autre couche d’incertitude pour le groupe alors qu’il s’efforce de restaurer la confiance des investisseurs.

Pour l’instant, la conclusion de SEBI sur les allégations de parties liées offre un certain soulagement au groupe Adani et à ses actionnaires.

Cependant, les questions soulevées par Hindenburg et les enquêtes en cours en Inde et à l’étranger garantissent que les pratiques de gouvernance et la transparence financière du conglomérat resteront sous surveillance.

Le résultat mitigé souligne les défis auxquels Adani est confrontée alors qu’elle tente de dépasser l’une des controverses d’entreprise les plus dommageables de l’histoire récente de l’Inde.