Anywhere Real Estate s’envole de 58 % grâce à l’accord de fusion de Compass pour créer une plateforme de 10 milliards de dollars

Les actions d’Anywhere Real Estate ont bondi de plus de 58 % lundi après que Compass a annoncé qu’elle acquerrait la société basée à Madison, dans le New Jersey, dans le cadre d’une transaction entièrement en actions.

L’accord, qui valorise Anywhere à environ 1,46 milliard de dollars, créera une plate-forme immobilière résidentielle de 10 milliards de dollars, selon les sociétés.

En vertu de l’accord, les actionnaires d’Anywhere recevront 1,436 action ordinaire de classe A de Compass pour chaque action ordinaire d’Anywhere, ce qui se traduit par une valeur de 13,01 $ par action.

À la conclusion de la transaction, les actionnaires actuels de Compass détiendront environ 78 % de la société combinée sur une base entièrement diluée, tandis que les actionnaires d’Anywhere en détiendront environ 22 %.

L’action de Compass, cependant, a chuté de plus de 9 % après l’annonce.

La fusion, qui devrait être finalisée au second semestre 2026, serait l’une des plus importantes du secteur du courtage résidentiel aux États-Unis ces dernières années.

Construire une plateforme immobilière de 10 milliards de dollars

La transaction devrait diversifier Compass en ajoutant plus d’un milliard de dollars de revenus provenant des activités de franchise, de titres, de séquestre et de relocalisation d’Anywhere.

La fusion de Compass avec Anywhere pourrait également l’aider à étendre sa stratégie d’offre d’inscriptions exclusives.

Compass encourage de nombreux vendeurs de maisons à mettre d’abord leurs inscriptions à la disposition des agents Compass et de leurs clients, plutôt que de partager immédiatement l’inscription avec le marché en général.

Sur certains marchés, la majorité des annonces Compass commencent par des annonces exclusives, a déclaré la société.

Ensemble, les deux sociétés ont traité environ 1,2 million de transactions sur une base combinée au cours de la dernière année.

La plateforme combinée rassemblera environ 340 000 professionnels de l’immobilier dans 120 pays et territoires.

« En réunissant deux des meilleures entreprises de notre industrie, tout en préservant l’indépendance unique des grandes marques d’Anywhere, nous avons maintenant les ressources pour construire un lieu où les professionnels de l’immobilier peuvent prospérer pour les décennies à venir », a déclaré Robert Reffkin, PDG de Compass, dans un communiqué.

Reffkin continuera de diriger la société fusionnée après la finalisation de la fusion.

Compass a obtenu un engagement de financement de 750 millions de dollars de la part de Morgan Stanley Senior Funding, Inc.

Après la clôture, Compass prévoit de donner la priorité au désendettement dans le but d’atteindre un levier net de ~1,5x l’EBITDA ajusté d’ici la fin de l’année 2028.

Le chemin d’acquisition de n’importe où

Anywhere, qui opère par l’intermédiaire de plus de 30 000 agents affiliés dans 119 pays, est depuis longtemps un acteur majeur sur le marché immobilier américain.

Anciennement connue sous le nom de Realogy, la société a lourdement endetté ces dernières années et avait une valeur marchande d’environ 800 millions de dollars avant l’accord.

Plus tôt cette année, Anywhere était elle-même en mode acquisition, faisant une offre pour Douglas Elliman, une société de courtage immobilier de luxe, bien qu’aucun accord n’ait été conclu.

Une industrie fragmentée confrontée à des vents contraires

Le marché immobilier américain est sous pression depuis la flambée des taux hypothécaires en 2022, qui a entraîné une forte baisse des ventes de logements.

Les ventes de maisons existantes sont en voie de connaître l’une des années les plus faibles depuis des décennies, ce qui a incité de nombreuses petites maisons de courtage à vendre à des rivaux plus importants.

Même avec cette acquisition, Compass et Anywhere contrôleront ensemble moins d’un quart des ventes de maisons du pays en volume.

L’industrie demeure très fragmentée, avec plus de 100 000 entreprises en activité à travers le pays, souvent avec une forte orientation locale ou régionale.

Compass s’est fortement appuyé sur les acquisitions pour sa croissance, concluant l’année dernière un accord de 444 millions de dollars pour acheter Christie’s International Real Estate et @properties.

L’entreprise affirme que son approche axée sur la technologie a aidé les agents à travailler plus efficacement et à attirer plus d’annonces exclusives.