Principaux risques qui pourraient peser sur l’indice Dow Jones et l’ETF DIA

L’indice Dow Jones et ses principaux indices, comme le DIA, ont atteint un niveau record la semaine dernière alors que les investisseurs réfléchissaient à la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d’intérêt pour la première fois cette année. Il a atteint un sommet de 46 238 $, en hausse de plus de 26 % par rapport à son plus bas niveau de l’année. Voici les principaux risques qui pourraient le faire baisser à court terme.

L’indice Dow Jones présente des risques techniques

La période quotidienne montre que le Dow Jones a connu une forte hausse au cours des derniers mois. L’un de ses plus grands risques est qu’il a formé le modèle graphique en biseau ascendant très baissier, dont les deux lignes sont sur le point de converger.

Une configuration de biseau ascendant conduit souvent à une forte rupture baissière lorsque les deux lignes convergent. Dans ce cas, la baisse pourrait le pousser jusqu’au niveau de support clé à 45 000 $, les plus hauts niveaux de décembre de l’année dernière et de février de cette année. Une telle baisse serait haussière car elle confirmerait le modèle haussier de rupture et de retest.

Dans le même temps, l’indice peut chuter parce que ses oscillateurs supérieurs comme l’indice de force relative et l’indice Commodity Channel sont presque en train de devenir surachetés.

Il est courant qu’un actif fortement suracheté se retire. De plus, il peut chuter bientôt en raison du retour à la moyenne, une situation où un actif revient à ses moyennes mobiles historiques.

Graphique de l’indice Dow Jones | La source : TradingView

Risques de bulle de l’IA

L’autre risque majeur est qu’il existe des craintes d’exubérance irrationnelle dans l’industrie de l’intelligence artificielle (IA) qui ont contribué à son essor.

L’un des principaux risques est que l’industrie ralentisse, certains analystes la qualifiant de plus grande bulle depuis la bulle Internet.

La plupart des gains de l’indice Dow Jones au cours des dernières années sont dus à l’industrie de l’IA, la capitalisation boursière de Nvidia ayant bondi à plus de 4 000 milliards de dollars.

Nvidia a bénéficié des dépenses robustes des hyperscalers comme Amazon, Microsoft, Google et Meta Platforms, qui ont dépensé des centaines de milliards de dollars cette année.

Un ralentissement du secteur, contre lequel Nvidia a déjà mis en garde, entraînera probablement davantage de baisses alors que les investisseurs recherchent le prochain catalyseur majeur.

Des inquiétudes subsistent quant à la valorisation

L’indice Dow Jones pourrait reculer en raison des inquiétudes concernant les valorisations des entreprises aux États-Unis, les multiples cours/bénéfices ayant atteint leurs plus hauts niveaux depuis des années.

Il a un ratio PE de 23, supérieur aux moyennes sur cinq et dix ans inférieures à 20. De même, les indices SandP 500 et Nasdaq 100 ont des valorisations tendues, ce qui pourrait entraîner un recul.

Risque de croissance des bénéfices

De plus, il existe un risque que le Dow Jones soit confronté à des risques de croissance des bénéfices. Les résultats les plus récents ont montré que l’indice SandP 500 a enregistré une croissance des bénéfices de 11,5 %, soit le quatrième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres.

Cependant, les données de FactSet montrent que les analystes s’attendent à ce que la croissance des bénéfices au troisième trimestre soit inférieure à 8 %, signe que les tarifs douaniers de Donald Trump ont un impact sur les bénéfices.