Mirion Technologies fait état d’une augmentation de la couverture de JPMorgan et des perspectives de financement du DOE

Les actions de la société de radioprotection Mirion Technologies (NYSE :MIR) ont bondi de 12 % vendredi après que JPMorgan a lancé une couverture de recherche avec une note de surpondération et un objectif de cours de 28 $, suggérant une hausse d’environ 31 %.

Le rallye a été alimenté par un rapport de Politico indiquant que le ministère américain de l’Énergie (DOE) se prépare à annoncer un financement de 900 millions de dollars pour l’enrichissement de l’uranium domestique, un développement qui pourrait bénéficier indirectement aux entreprises opérant dans le domaine de la sécurité nucléaire et des industries connexes.

Au moment de la rédaction de cet article, l’action se négociait à 23,88 $, en hausse de 11,43 %.

JPMorgan voit une forte trajectoire de croissance

La note de recherche de JPMorgan a positionné Mirion comme un choix de premier plan dans le domaine de la radioprotection, soulignant son leadership dans l’énergie nucléaire, les soins médicaux contre le cancer, la dosimétrie et les laboratoires de recherche.

L’objectif de cours de 28 $ de la banque implique une hausse d’environ 31 % par rapport aux niveaux actuels.

La société a cité plusieurs moteurs de croissance pour ses perspectives positives, notamment une croissance élevée à un chiffre des revenus, une amélioration de la conversion des flux de trésorerie disponibles à 75 % d’ici 2026 et une augmentation significative de la marge EBITDA, d’environ 24 % en 2024 à près de 30 % d’ici 2028.

JPMorgan a également souligné le solide carnet de commandes de 825 millions de dollars et la base de revenus récurrents de Mirion, avec environ 73 % des revenus récurrents et 30 % provenant des logiciels et des services.

L’acquisition récente de Paragon Energy Solutions, qui devrait générer des synergies de 10 millions de dollars, a été considérée comme complémentaire aux objectifs d’expansion des marges de Mirion.

Malgré les engagements de capitaux requis pour l’opération, la banque s’attend à ce que Mirion atteigne son objectif d’expansion de la marge de 600 points de base d’ici 2028.

Le financement du DOE signale le soutien de l’industrie nucléaire

Ajoutant à l’élan du secteur, Politico a rapporté que le DOE se prépare à annoncer au moins 900 millions de dollars de financement pour l’enrichissement national de l’uranium, peut-être d’ici la fin du mois.

Cette décision intervient alors que les États-Unis prévoient d’arrêter les importations d’uranium russe d’ici 2028, dans le but de renforcer les chaînes d’approvisionnement nationales pour les 94 réacteurs nucléaires qui fournissent actuellement environ 20 % de l’électricité américaine.

Bien que les analystes aient noté que le financement représente un capital de démarrage plutôt qu’une solution globale, l’investissement souligne le soutien fédéral croissant à l’industrie nucléaire.

Les observateurs du marché y voient un vent arrière potentiel pour des entreprises comme Mirion, dont les produits jouent un rôle central dans la radioprotection et les opérations d’énergie nucléaire.

Levées de capitaux stratégiques et perspectives

Mirion a été active sur le front du financement au cours des derniers mois.

La société a fixé le prix d’une offre publique accrue de 17,3 millions d’actions ordinaires de classe A à 21,35 $ par action, dont la clôture devrait avoir lieu le 30 septembre 2025.

Elle a également lancé un placement de 325 millions de dollars de billets de premier rang convertibles à 0,00 % échéant en 2031, contre un objectif initial de 250 millions de dollars.

Moody’s Ratings a récemment confirmé la note B1 de Mirion et relevé la note de sa facilité de crédit bancaire garantie de premier rang de Ba3 à Ba2, maintenant ainsi une perspective stable.

Cette mise à niveau fait suite à l’annonce par Mirion de son acquisition de Paragon pour 585 millions de dollars, financée par le produit d’émissions d’actions et d’obligations.

La société a également entrepris une série de levées de fonds, notamment une émission de billets convertibles de 250 millions de dollars avec une option d’achat supplémentaire de 37,5 millions de dollars, ainsi qu’une offre publique d’actions de 350 millions de dollars gérée par Goldman Sachs, Evercore ISI, Citigroup et Morgan Stanley.