Les actions de CoreWeave bondissent sur le contrat Meta cloud de 14,2 milliards de dollars

CoreWeave Inc. a annoncé mardi avoir conclu un accord pour fournir à Meta Platforms Inc. jusqu’à 14,2 milliards de dollars d’infrastructure cloud d’intelligence artificielle, soulignant les coûts élevés associés à la construction et au déploiement de modèles d’IA avancés.

Les actions de CoreWeave ont bondi de plus de 13 % à l’ouverture du marché après l’annonce, prolongeant un rallye qui a vu la valeur de l’action tripler depuis son introduction en bourse en mars.

Le directeur général Michael Intrator a déclaré que l’accord faisait suite à des contrats antérieurs avec la société mère de Facebook.

« Ils ont adoré notre infrastructure dans les contrats précédents et sont revenus pour plus », a-t-il déclaré dans une interview, selon Bloomberg.

Les systèmes Nvidia au cœur de l’expansion

Dans le cadre de l’accord, CoreWeave fournira à Meta l’accès aux derniers systèmes GB300 de Nvidia Corp., qui sont très demandés dans l’industrie.

Le partenariat intervient quelques jours seulement après que CoreWeave a prolongé son accord avec OpenAI de 6,5 milliards de dollars, portant la valeur totale de ses contrats avec le développeur ChatGPT à 22,4 milliards de dollars.

Ensemble, ces annonces mettent en évidence le rôle des « néoclouds » émergents tels que CoreWeave, Nebius Group et Nscale Global Holdings dans le boom de l’IA.

« L’accord souligne que derrière chaque percée de l’IA se trouvent les partenariats qui la rendent possible », a déclaré un porte-parole de CoreWeave dans un communiqué sur l’accord, a déclaré CNBC.

Se diversifier pour s’affranchir de la dépendance à l’égard de Microsoft

L’accord avec Meta marque une étape importante dans la réduction de la dépendance de CoreWeave vis-à-vis de Microsoft Corp., historiquement son plus gros client.

Au cours du trimestre de juin, Microsoft a représenté 71 % du chiffre d’affaires de l’entreprise.

« Lorsque nous sommes sortis de l’introduction en bourse, nous avons été touchés par la concentration de notre clientèle », a déclaré Intrator.

« Il s’agit clairement d’un pas dans la bonne direction pour la diversification. »

Meta est devenu l’un des plus gros dépensiers du secteur, le PDG Mark Zuckerberg ayant consacré jusqu’à 72 milliards de dollars de dépenses d’investissement cette année à la construction d’infrastructures d’IA et de centres de données.

Stratégie de croissance tirée par l’endettement

CoreWeave, comme d’autres opérateurs de néocloud, dépend fortement du financement par emprunt pour financer son expansion à forte intensité de capital.

Intrator a confirmé que la société continuera d’exploiter les marchés de la dette à mesure qu’elle développe de nouvelles capacités.

L’approche reflète celle des grands fournisseurs de cloud, qui ont de plus en plus levé des fonds pour des projets de centres de données par le biais d’émissions obligataires.

Meta a récemment obtenu 29 milliards de dollars pour financer un énorme centre de données en Louisiane, tandis qu’Oracle Corp. a levé 18 milliards de dollars la semaine dernière pour soutenir le développement de l’infrastructure d’OpenAI.

Les analystes pèsent les hausses et les risques

Malgré la hausse fulgurante du cours de l’action CoreWeave, les analystes restent divisés sur les perspectives.

Amit Daryanani, analyste chez Evercore ISI, a initié la couverture mardi avec une note de « surperformance » et un objectif de cours de 175 $, suggérant une hausse d’environ 40 % par rapport aux niveaux actuels.

Il a fait valoir que la demande d’infrastructures d’IA continue de dépasser de loin l’offre, ce qui devrait soutenir la croissance des revenus.

Il a également noté qu’un environnement de taux d’intérêt plus bas réduirait le coût de la construction et de l’exploitation des installations.

Daryanani a souligné l’avantage technologique de CoreWeave, décrivant sa plate-forme comme conçue spécifiquement pour les charges de travail d’IA.

Selon lui, cela la rend plus efficace que les fournisseurs de cloud hyperscale traditionnels et permet à l’entreprise de servir non seulement les entreprises centrées sur l’IA, mais aussi les entreprises qui cherchent à déployer des applications d’IA.

Pourtant, des inquiétudes persistent quant au risque de concentration de l’entreprise.

Près de 80 % du chiffre d’affaires de CoreWeave au dernier trimestre était lié à Microsoft et à OpenAI, une partie importante de l’activité d’IA de Microsoft étant liée aux besoins de calcul d’OpenAI.