Aperçu de la saison des résultats : à quoi s’attendre dans les résultats du T3

La saison des résultats débutera cette semaine et sera le principal catalyseur pour les indices SandP 500, Nasdaq 100 et Dow Jones, car ils fourniront plus d’informations sur l’impact des tarifs douaniers de Donald Trump sur les entreprises américaines. Cet article en donne un aperçu et les principales choses à surveiller.

La saison des résultats fournira des détails sur la croissance

La saison des résultats du deuxième trimestre commencera mardi de cette semaine, lorsque les grandes banques américaines telles que JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo et Goldman Sachs publieront leurs résultats. D’autres grandes entreprises américaines comme Johnson and Johnson, American Express et Charles Schwab publieront leurs chiffres.

Les données compilées par FactSet montrent que les analystes anticipent une croissance plus importante des bénéfices. La croissance moyenne des bénéfices des analystes est d’environ 8 %. Cependant, le rapport estime également que la croissance des bénéfices sera de l’ordre de 13 %.

Si 8 % est le chiffre réel, cela marquera le neuvième trimestre consécutif de croissance des bénéfices. Le rapport notait :

Une forte croissance des bénéfices sera importante pour deux raisons principales. D’abord, la croissance démontrera que les entreprises se sont bien adaptées aux tarifs douaniers de Donald Trump.

Ces résultats sont remarquables car ils surviennent alors que la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine s’est intensifiée. Donald Trump a averti qu’il mettrait en œuvre des tarifs douaniers radicaux contre la Chine, qui devrait également répondre avec ses propres contre-mesures.

Deuxièmement, des bénéfices solides contribueront à justifier la valorisation des entreprises américaines. FactSet note que le ratio P/E moyen de l’indice est de 22,8, ce qui est beaucoup plus élevé que la moyenne quinquennale de 19,9.

Dépenses et résultats de l’intelligence artificielle

L’autre chose importante à surveiller dans cette saison des résultats sera les résultats des plus grandes entreprises technologiques comme Microsoft, Apple, Meta Platforms, Oracle, AMD et Nvidia.

Ces résultats seront les plus importants, car ils fourniront plus d’informations sur l’industrie de l’IA, qui a été la force motrice derrière la récente reprise des marchés boursiers. L’industrie de l’IA a maintenant créé plusieurs entreprises avec une capitalisation boursière de plus de 1 billion de dollars, notamment Nvidia, Microsoft, Broadcom et Amazon.

La bulle de l’IA, dont les analystes ont averti qu’elle pourrait éclater dans les mois à venir, suscite des inquiétudes. L’un des principaux problèmes est celui des investissements circulaires, qui ont été menés par des entreprises comme Nvidia et OpenAI.

Les inquiétudes concernant la bulle de l’IA s’expliquent également par le fait que les entreprises du secteur n’ont pas encore démontré les bénéfices supplémentaires provenant de leurs investissements dans l’IA.

Bénéfices bancaires et revenus de trading

L’autre principal catalyseur à surveiller dans cette saison des résultats est les bénéfices des banques. Les grandes banques comme JPMorgan, Citi, Bank of America, Goldman Sachs et Wells Fargo publieront leurs résultats.

Ces bénéfices seront les premiers depuis que la Réserve fédérale a commencé à réduire les taux d’intérêt. Néanmoins, la baisse des taux n’aura probablement pas d’impact majeur sur leurs bénéfices comme cela s’est produit en septembre.

L’autre aspect principal des bénéfices sera la division des marchés de capitaux et de la banque d’investissement. Les analystes s’attendent à ce que les résultats montrent que les revenus de la banque d’investissement ont bondi alors que les entreprises ont annoncé des accords d’une valeur de plus de 1 billion de dollars au cours du trimestre.

De plus, les analystes s’attendent à ce que la division des marchés de capitaux continue de prospérer, avec un taux de croissance des bénéfices de 15 %. Les revenus de la banque d’investissement devraient s’établir à 27 %. Les échanges financiers et de données, ainsi que la gestion d’actifs devraient croître de 11 % et 6 %.