La position accommodante de la Fed alimente la flambée de l’or alors que les experts envisagent de nouveaux gains

Il semble qu’il n’y ait pas d’arrêt à la hausse actuelle de l’or.

Les prix de l’or sur le COMEX ont franchi la barre des 4 200 dollars l’once mercredi pour la première fois en raison des attentes croissantes de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine.

Les analystes ont souligné à plusieurs reprises les conditions de surachat de l’or.

Cependant, les haussiers ont ignoré une telle idée, car les prix continuent d’atteindre des sommets presque tous les jours de bourse.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de décembre sur l’or sur le COMEX était de 4 228,60 $ l’once, en hausse de 1,6 % par rapport à la clôture précédente.

Le contrat avait atteint un niveau record de 4 235,69 $ l’once plus tôt dans la séance.

« Avec des vents arrière monétaires qui soufflent toujours fort, de nouveaux gains sont attendus au quatrième trimestre et au-delà, ce qui a incité les experts à réviser leurs prévisions à la hausse à plusieurs reprises tout au long de l’année », a déclaré à Invezz Nick Cawley, analyste chez Solomon Global.

Les hausses des prix de l’or de mercredi interviennent dans un contexte de tensions géopolitiques et de détérioration des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine.

De plus, les déclarations accommodantes du président de la Fed américaine, Jerome Powell, ont contribué à cette hausse.

La Fed accommodante aide les prix de l’or

Bien qu’il n’ait pas donné d’indications explicites sur les taux d’intérêt, le président de la Fed, Jerome Powell, a fait allusion mardi à la forte possibilité d’un nouvel assouplissement, citant les faiblesses du marché du travail.

De plus, d’autres responsables de la Fed ont indiqué la probabilité de nouvelles baisses de taux à l’avenir.

Les traders anticipent une baisse des taux de 25 points de base plus tard en octobre, avec une probabilité de 90 % d’une réduction supplémentaire des coûts d’emprunt par la banque centrale américaine en décembre, selon l’outil FedWatch du CME Group.

« Cela exerce une pression sur le dollar américain pour la deuxième journée consécutive et profite au métal jaune non productif », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef de FXstreet, dans un rapport.

Les principales publications macroéconomiques américaines ayant été reportées en raison de la fermeture du gouvernement, l’attention du marché sera fixée sur les discours des membres influents du FOMC.

Le rôle du dollar

Selon M. Cawley, les forces persistantes et persuasives à l’origine de ce rallye de plusieurs mois continuent d’être l’affaiblissement du dollar américain, qui a connu une baisse de 10 % cette année, les acquisitions substantielles d’or par les banques centrales, un climat géopolitique volatil et une politique plus accommodante de la Fed.

Cawley a ajouté :

Le dollar américain s’éloigne du sommet de début août atteint la semaine dernière en raison des perspectives actuelles de baisses de taux de la Fed, qui soutiennent l’or.

L’or, valeur refuge traditionnelle, a connu une augmentation significative de 59 % depuis le début de l’année.

L’un des principaux facteurs ayant contribué à la reprise est la tendance à la dédollarisation et les fortes entrées de fonds négociés en bourse.

Perspectives du prix de l’or

Mardi, la paire or/dollar américain a fait preuve de résilience, se maintenant au-dessus du niveau de 4 100 $.

Les prix de l’or ont suivi une tendance à la hausse au cours des trois dernières semaines, soutenus par une ligne de tendance ascendante, indiquant un biais haussier continu, selon Menghani de FXstreet.

Cependant, l’indice de force relative (RSI) quotidien est actuellement en territoire de surachat, ce qui suggère que la prudence est de mise avant d’anticiper une nouvelle appréciation, a-t-il déclaré.

Un repli correctif à environ 4 100 $ pourrait présenter une opportunité d’achat, trouvant probablement un support près de la fourchette de 4 060 $ à 4 055 $, a ajouté Menghani.

Cependant, si le prix tombait de manière décisive en dessous du niveau de 4 060 à 4 055 dollars, cela pourrait déclencher des ventes techniques, poussant l’or jusqu’à la barre psychologique des 4 000 dollars.

Selon Brett Elliott, directeur du marketing de l’American Precious Metals Exchange, la tendance à la hausse des prix de l’or n’a pas de limite définitive, ce qui rend impossible de prédire quand le rallye se terminera.

Historiquement, l’or a connu une augmentation remarquable, passant d’environ 300 $ l’once en 2000 à près de 2 000 $ l’once en 2011, a déclaré Elliott à Invezz.

Cela représente une augmentation de plus de 600 % en une décennie. Même pendant les marchés baissiers qui ont suivi, sa valeur n’est jamais revenue à la barre des 300 $ l’once, a-t-il noté.