L’action Rigetti vaut-elle la peine d’être achetée même si le PDG Kulkarni n’y a aucune participation ?

Rigetti Computing Inc (NASDAQ : RGTI) a chuté de plus de 13 % ce matin après l’annonce que son directeur général, Subodh Kulkarni, n’a aucune participation dans la société de technologie quantique.

En mai, Kulkarni a exercé des options pour acquérir 1 000 000 d’actions, mais les a vendues immédiatement, ce qui l’a laissé sans aucune participation dans RGTI.

L’action Rigetti a néanmoins été un investissement rentable en 2025.

Malgré le recul d’aujourd’hui, il se négocie à environ 8 fois son prix de la mi-janvier.

Pourquoi la décision de Kulkarni est préoccupante pour les actions de Rigetti

Dans le secteur technologique à forte croissance, en particulier dans des domaines émergents comme l’informatique quantique, la propriété d’initiés est plus que symbolique – c’est un signal de conviction.

La décision de Kulkarni de liquider la totalité de sa participation, d’une valeur de plus de 12 millions de dollars, envoie un message troublant.

Les investisseurs s’attendent à ce que les leaders surfent sur la volatilité à leurs côtés, et non à ce qu’ils encaissent à la première occasion.

Pour aggraver le problème, d’autres initiés comme le directeur Ray O. Johnson se sont également délestés d’actions au cours des derniers mois.

Alors que certains utilisateurs de Reddit ont défendu l’honnêteté de Kulkarni – « il a ouvertement dit que les revenus n’arriveraient pas de sitôt » – l’optique d’un PDG sans exposition aux actions est difficile à ignorer.

Cela suggère un manque d’engagement personnel envers l’avenir de Rigetti – et c’est certainement un signal d’alarme pour les actions RGTI.

L’action RGTI reste un pari spéculatif

La prudence est de mise lors de l’achat d’actions Rigetti également parce que les défis de l’entreprise vont bien au-delà des départs de dirigeants. Elle reste non rentable, avec des pertes croissantes et une visibilité limitée sur les revenus.

Malgré une feuille de route ambitieuse, RGTI n’a pas encore démontré de traction commerciale ou de solutions quantiques évolutives. Son taux de combustion est élevé et le risque de dilution pèse lourd alors qu’elle recherche de nouveaux capitaux.

Les mesures de valorisation sont difficiles à justifier, surtout si on les compare à des pairs comme IBM et Alphabet, qui ont des initiatives quantiques diversifiées soutenues par des flux de trésorerie robustes.

Le modèle quantique autonome de Rigetti est spéculatif, et sa technologie, bien que prometteuse, ne peut être déployée dans le monde réel.

Les investisseurs qui font le plein d’actions RGTI parient essentiellement sur un moonshot avec peu de marge d’erreur. Dans ce contexte, la vente d’initié ne fait qu’amplifier le risque.

Vaut-il la peine d’investir dans Rigetti aujourd’hui ?

L’informatique quantique est peut-être l’avenir, mais le présent de Rigetti est marqué par l’incertitude.

La décision de Kulkarni de ne détenir aucune action RGTI sape la confiance des investisseurs à un moment où la croyance en la mission est essentielle.

Si certains diront que la transparence est rafraîchissante, la plupart y voient un vote de défiance.

Dans un secteur construit sur une vision audacieuse et des paris à long terme, un leadership sans équité est un signal d’alarme.

La technologie de l’entreprise peut encore évoluer, mais pour l’instant, l’action Rigetti ressemble plus à une transaction spéculative qu’à un achat de conviction.

Ce qui convient également de mentionner, c’est que même si la note consensuelle de Wall Street sur cette action d’informatique quantique reste à « acheter », elle se négocie déjà à près de 100 % au-dessus de l’objectif moyen d’environ 25 $ au moment de la rédaction de cet article.