Les actions de Zions plongent de 7 % après une perte sur prêts de 50 millions de dollars, les banques régionales américaines font face à la pression du crédit

Les banques régionales américaines ont fait l’objet d’un regain d’attention de la part des investisseurs jeudi après que Zions Bancorp a révélé une perte de 50 millions de dollars sur deux prêts commerciaux, suscitant des inquiétudes quant à des risques de crédit cachés dans le secteur.

L’annonce intervient quelques jours seulement après que le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a mis en garde contre les pressions croissantes sur le marché du crédit, notant que « lorsque vous voyez un cafard, il y en a probablement plus ».

L’action de Zions Bancorp a fortement chuté, en baisse de 7,8 % jeudi, reflétant la prudence des investisseurs dans un contexte d’incertitude croissante concernant les portefeuilles de prêts bancaires.

Les analystes ont décrit la situation comme un « pas sur un râteau » pour la banque régionale, soulignant l’impact potentiel des prêts problématiques sur la confiance du marché.

Pertes sur prêts et réaction du marché

La divulgation de Zions concerne deux prêts commerciaux et industriels (CandI) accordés par sa division californienne, que la banque a identifiés comme impliquant des déclarations apparemment inexactes, des défauts contractuels et d’autres irrégularités.

Le prêteur prévoit de poursuivre un examen indépendant par le biais des voies légales pour récupérer les pertes.

David Smith, analyste chez Truist, a noté que la provision pour pertes sur créances de 60 millions de dollars de Zions - qui sera comptabilisée dans ses résultats du troisième trimestre le 20 octobre - est la plus importante depuis une provision de 71 millions de dollars au troisième trimestre de 2022.

« Zions n’est clairement pas la seule banque à marcher sur un râteau avec le crédit ce trimestre », a déclaré Smith, soulignant que la provision reflète un changement de règle réglementaire technique plutôt qu’un problème sous-jacent général.

L’analyste de Janney, Timothy Coffee, a abaissé son objectif de cours sur les actions Zions de 60 $ à 56 $, citant les attentes d’une charge de provision « démesurée ».

« Bien que la société n’ait pas divulgué les noms des emprunteurs ni la structure des crédits, les investisseurs ont récemment réagi en premier et ont ensuite posé des questions sur les crédits opaques », a ajouté M. Coffee.

Le marché a réagi par des baisses plus larges dans le secteur bancaire régional.

Western Alliance a également fait état d’une action en justice contre un emprunteur et a cherché à rassurer les investisseurs en notant que ses actifs critiqués restaient inférieurs aux niveaux signalés à la fin du mois de juin.

Contexte plus large et comparaisons avec les pairs

Les problèmes de Zion font suite à une série de pertes liées au crédit signalées par d’autres banques régionales.

JPMorgan a révélé des pertes sur des prêts au prêteur automobile à risque Tricolor, aujourd’hui en faillite, tandis que Fifth Third Bancorp a révélé jusqu’à 200 millions de dollars de pertes potentielles sur deux prêts liés à une fraude présumée.

Jefferies Financial Group a fait état d’une exposition potentielle allant jusqu’à 45 millions de dollars de la part d’une entreprise de pièces automobiles en faillite, bien qu’il n’ait noté aucune menace matérielle pour sa santé financière.

Les analystes de l’industrie mettent en garde contre le fait que l’optique de pertes importantes dans les banques qui se concentrent généralement sur les prêts CandI à faible solde peut soulever des questions sur les normes de souscription et les pratiques de gestion des risques.

Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille client senior chez Zacks Investment Management, a déclaré : « Zions est confronté au défi de montrer qu’il s’agit d’un événement ponctuel et non d’une faiblesse plus large de la surveillance ou du contrôle du crédit. »

Implications et perspectives pour les investisseurs

Les actions de Zions ont chuté de 7,95 % depuis le début de l’année, sous-performant à la fois le Financial Select Sector SPDR ETF (XLF), qui est en hausse de 8,6 %, et le gain de 13,4 % du SandP 500.

Les analystes de Raymond James ont averti que des divulgations supplémentaires pourraient déclencher des baisses plus marquées dans le secteur bancaire régional au sens large si de nouvelles pertes ou expositions apparaissaient.

Alors que les banques continuent de composer avec des taux d’intérêt élevés et l’incertitude économique, les investisseurs surveillent de près les provisions pour crédit et les développements juridiques.

Le prochain rapport sur les résultats du troisième trimestre de Zions, publié le 20 octobre, fournira des informations supplémentaires sur l’ampleur des pertes sur prêts et sur la position globale de la banque en matière de gestion des risques.