Comment l’action Beyond Meat a-t-elle gagné 600 % en 72 heures : véritable rallye ou battage médiatique ?

L’action Beyond Meat (NASDAQ :BYND) a bondi de près de 600 % au cours des trois séances de bourse du 17 au 21 octobre 2025, passant d’un plus bas historique de 50 cents à 3,62 $ et captant un regain d’attention dans le plateformes de trading de détail.

Ce rebond spectaculaire est survenu quelques jours seulement après que le producteur de viande d’origine végétale a atteint des niveaux record à la suite d’un échange de dettes contre des actions qui a dilué les actionnaires de plus de 300 %.

Cette hausse soulève des questions cruciales quant à savoir si le rallye reflète l’amélioration des fondamentaux ou la dynamique spéculative alimentée par la couverture des positions courtes et l’enthousiasme des médias sociaux.

Avec plus de 63 % du flottant vendu à découvert et des volumes d’échange dépassant 1,2 milliard d’actions pour la seule journée du 21 octobre, cette décision a montré une dynamique classique des actions mèmes plutôt qu’un changement fondamental dans la trajectoire de l’entreprise.

Au-delà de l’action Meat : ce qui a déclenché le rallye massif

Ce pic est dû à une confluence de catalyseurs techniques et de facteurs fondés sur le sentiment, plutôt qu’à des améliorations opérationnelles.

Le 20 octobre, Beyond Meat a été ajouté au Roundhill Meme Stock ETF, un fonds qui suit les actions axées sur le commerce de détail avec une forte activité sur les médias sociaux et un intérêt à découvert.

Cette inclusion a entraîné des flux institutionnels et une visibilité accrue parmi les traders de momentum, amplifiant la pression d’achat.

Le 21 octobre, la société a annoncé l’expansion de la distribution dans plus de 2 000 magasins Walmart à travers le pays pour son pack de 6 Beyond Burger et ses morceaux de poulet Beyond Chicken, ce qui a permis un développement commercial tangible qui a coïncidé avec le rallye spéculatif.

La microstructure du marché a joué un rôle central dans cette poussée. Beyond Meat comptait 39,59 millions d’actions vendues à découvert à la fin du mois de septembre, ce qui représente 63,13 % de son flottant, soit une augmentation de 26,65 % par rapport au mois précédent.

Les niveaux d’intérêt courts supérieurs à 60 % ont créé les conditions d’une compression violente, les investisseurs baissiers s’étant précipités pour couvrir leurs positions dans un contexte de hausse des prix.

L’activité des options a atteint 15 fois le volume normal le 21 octobre, les options d’achat représentant 74,49 % des 2,53 millions de contrats échangés au cours de la journée.

Les coûts d’emprunt, qui avaient atteint des taux annuels à trois chiffres à la mi-octobre, ont rendu le maintien de positions courtes prohibitif pour de nombreux traders.

Les campagnes sur les réseaux sociaux ont amplifié l’élan.

Le trader Dimitri Semenikhin, basé à Dubaï, connu sous le nom de « Capybara Stocks », a révélé avoir acheté environ 4 % des actions en circulation de la société et a publié une thèse haussière sur Reddit et YouTube, affirmant que le récent échange de dettes avait éliminé le risque de faillite.

Vrai rallye ou juste hype ?

Sur le papier, cette reprise ne semble pas provenir d’une meilleure performance commerciale. Au contraire, les fondamentaux semblent encore faibles.

Au deuxième trimestre 2025, Beyond Meat a généré un chiffre d’affaires net de 75 millions de dollars, soit près de 20 % de moins que l’année précédente, et les marges brutes ont chuté de 14,7 % à 11,5 %, alors que les volumes continuaient de baisser et que la société quittait la Chine.

Elle a également enregistré une perte nette de 29,2 millions de dollars et une perte d’EBITDA ajusté de 22,1 millions de dollars, soulignant le ralentissement plus large de la catégorie de la viande d’origine végétale, tant dans le commerce de détail aux États-Unis que dans la restauration internationale.

L’entreprise a même retiré ses prévisions pour l’ensemble de l’année et a déclaré qu’elle licencierait 6 % de son personnel, une décision qui témoigne d’une pression croissante.

Les revenus sont passés de 465 millions de dollars en 2021 à 326 millions de dollars en 2024, tandis que le bilan est tendu : environ 1,2 milliard de dollars de dettes contre seulement 103,5 millions de dollars de liquidités.

Wall Street n’achète pas non plus l’histoire du retournement.

Sur les huit analystes qui couvrent encore l’action, cinq la classent comme « vendre » ou « vendre fort », et l’objectif de prix médian est de 2,27 $, soit plus d’un tiers de moins que la clôture du 21 octobre de 3,62 $.

TD Cowen a récemment réduit encore plus son objectif, passant de 2,00 $ à 0,80 $ après l’échange de dettes, avertissant que l’entreprise faisait face à une « menace existentielle » si rien ne changeait.