Aperçu des résultats d’Apple au T4 : voici à quoi s’attendre

Apple aborde son rapport sur les résultats du 30 octobre avec une confiance renouvelée des investisseurs, les analystes devenant plus optimistes quant à ses performances malgré les incertitudes commerciales persistantes et la concurrence croissante en Chine.

Les attentes du marché indiquent un bénéfice de 1,76 $ par action sur un chiffre d’affaires d’environ 101,7 milliards de dollars, selon GuruFocus.

Les prévisions, si elles se réalisent, refléteraient une croissance stable par rapport au trimestre précédent.

La société a affiché un bénéfice par action dilué trimestriel de 1,57 $ au troisième trimestre, avec un chiffre d’affaires trimestriel de 94 milliards de dollars, en hausse de 10 % d’une année sur l’autre.

Ce sentiment optimiste survient alors que les actions d’Apple ont atteint un sommet historique cette semaine, en hausse de 4,5 % à 263,72 $.

Le rallye a rapproché le fabricant d’iPhone de devenir la troisième entreprise au monde à atteindre une valorisation boursière de 4 000 milliards de dollars, soutenue par les premiers signes d’une forte demande pour l’iPhone 17 récemment lancé.

Le lancement de l’iPhone 17 suscite l’optimisme ; les analystes disent qu’Apple pourrait annoncer une hausse au cours du trimestre de septembre

Le cabinet d’études Counterpoint a rapporté que les ventes d’iPhone 17 ont dépassé de 14 % celles des modèles d’iPhone 16 de l’année précédente au cours de leurs 10 premiers jours en Chine et aux États-Unis.

Selon les analystes, cet élan reflète une forte demande pour les modèles haut de gamme, ce qui aide Apple à maintenir sa rentabilité même si les marchés plus larges des smartphones restent léthargiques.

Evercore ISI a déclaré qu’il pensait qu’Apple « est bien placé pour annoncer une hausse des attentes consensuelles actuelles du trimestre de septembre et pourrait guider une hausse pour le trimestre de décembre »

La société a déclaré que son « biais positif est motivé par des points de données de l’iPhone qui suggèrent que cela pourrait être plus que le cycle de rafraîchissement moyen de l’iPhone », notant que « les délais de livraison de l’iPhone 17 de base sont supérieurs aux niveaux d’octobre de l’année dernière ».

Evercore s’attend à ce que le chiffre d’affaires d’Apple augmente séquentiellement de 8,1 % au cours du trimestre de septembre, ce qui correspond à peu près à sa moyenne saisonnière sur cinq ans de 7,9 %.

Cependant, la maison de courtage voit de la place pour une surprise à la hausse, citant la forte croissance des revenus de l’App Store – estimée à environ 12 % au cours du trimestre – et la résolution d’obstacles juridiques et réglementaires antérieurs affectant le segment des services d’Apple.

Services d’affaires amortit la pression matérielle ; pourrait connaître une croissance à deux chiffres

L’expansion de l’activité Services d’Apple reste un moteur majeur d’optimisme.

Avec des offres comme iCloud, Apple Music et l’App Store représentant désormais environ un tiers du chiffre d’affaires total et affichant des marges brutes d’environ 75 %, la division a aidé à compenser les bénéfices plus minces du matériel.

L’augmentation constante des services est devenue un tampon stratégique pour Apple alors qu’elle fait face à des vents contraires sur les marchés du matériel.

Les analystes d’Evercore ont déclaré qu’Apple pourrait « indiquer une croissance continue à deux chiffres des services maintenant que nous avons vu un certain nombre de vents contraires auxquels le segment est confronté se résoudre (DOJ/GOOG, AAPL contre EPIC, etc.) au cours du trimestre ».

Ben Reitzes, analyste chez Melius Research, a déclaré qu’Apple avait maintenant sa « meilleure feuille de route de produit à long terme depuis des années ».

Il a souligné que le prochain « Siri 2.0 » et les appareils domestiques de prochaine génération, tels qu’un hub doté d’une IA et des robots domestiques, étaient de nouvelles sources de revenus potentielles.

Les analystes divisés sur les perspectives à court terme

Malgré le ton optimiste, tous les analystes ne sont pas uniformément haussiers.

Jefferies reste prudent, prévoyant que le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation d’Apple au quatrième trimestre de l’année fiscale sont inférieurs d’environ 4 % au consensus de Wall Street.

La maison de courtage a cité la stagnation des ventes de produits en dehors des iPhones et le regain d’inquiétude concernant les tarifs douaniers comme principaux risques.

Le projet du président Donald Trump d’imposer des droits de douane supplémentaires de 100 % sur les importations chinoises à partir du 1er novembre pourrait peser sur la rentabilité d’Apple si les exemptions actuelles pour les composants de l’iPhone sont révoquées.

Jefferies a réduit son objectif de cours pour Apple à 203,07 $ contre 205,16 $, avertissant que la forte dépendance de la société à l’égard de l’assemblage chinois pourrait l’exposer à une forte pression sur les marges.

Malgré cela, d’autres entreprises restent confiantes.

Evercore ISI a réaffirmé sa note « Surperformer » avec un objectif de cours de 290 $, tandis que Loop Capital a relevé Apple de « Hold » à « Buy », citant une demande d’iPhone plus forte que prévu.

Evercore ISI a déclaré qu’Apple pourrait anticiper les attentes de la rue, qui suggèrent actuellement une croissance trimestrielle de 28,3 % contre une saisonnalité typique de 43 %.

M. Reitzes s’attend à ce que les produits tels que les hubs compatibles avec l’IA et les robots domestiques, ainsi que les mises à niveau continues de l’iPhone, puissent pousser la capacité bénéficiaire d’Apple vers 10 $ par action « plus tôt que prévu ».

Des fondamentaux solides éclipsent les inquiétudes à court terme

Alors que l’incertitude tarifaire et la concurrence chinoise continuent d’assombrir les perspectives d’Apple, les analystes s’accordent à dire que le mélange de services à forte marge et de matériel haut de gamme de la société lui a donné un coussin unique contre la volatilité.

Ses flux de trésorerie réguliers, sa discipline en matière de coûts et son écosystème croissant de revenus récurrents sont considérés comme des atouts clés alors que les marchés mondiaux restent inégaux.

Alors que les premières données laissent entrevoir un autre cycle réussi de l’iPhone et de nouveaux produits à l’horizon, Apple semble prête à maintenir son leadership dans le secteur technologique, à condition que les tensions commerciales et les coûts de production restent gérables.

Alors que la société se prépare à publier ses résultats le 30 octobre, Wall Street se concentrera sur l’élan qu’Apple peut poursuivre au cours du trimestre de décembre et sur la question de savoir si ses derniers résultats confirment que l’une des entreprises technologiques les plus précieuses au monde continue de gagner du terrain même dans un contexte d’incertitude.