Le Dow gagne; les valeurs technologiques tirent le S&P 500 vers le bas avant Nvidia

Les actions américaines ont clôturé en ordre dispersé lundi, une baisse des valeurs technologiques et des semi‑conducteurs pesant sur le S&P 500 et le Nasdaq, tandis que le Dow Jones Industrial Average a progressé.

Les investisseurs ont également pris en compte la baisse des rendements du Trésor, de nouvelles menaces de droits de douane et la perspective d’une extension des sanctions américaines contre les pays faisant des affaires avec l’Iran.

Le S&P 500 a reculé de 0,28 % à 7,652.96, tandis que le Nasdaq Composite a chuté de 0,76 % à 25,980.19. Le Dow a gagné 139.98 points, soit 0,26 %, à 53,416.99.

Les valeurs technologiques pèsent sur le S&P 500 et le Nasdaq

Les titres de semi‑conducteurs ont mené les baisses, Micron Technology perdant plus de 5 %, tandis qu’Advanced Micro Devices et Broadcom reculaient respectivement de 3 % et 2 %.

L'ETF iShares Semiconductor a chuté de 2 %.

D’autres valeurs technologiques ont également subi des pressions. Coherent et Lumentum ont abandonné 4 % chacun, SanDisk et Seagate Technology ont reculé de 6 %. Corning a perdu 3 %.

Nvidia a également reculé avant la publication de ses résultats trimestriels prévue mercredi. Ces résultats devraient constituer un test-clé de la confiance des investisseurs dans les valeurs liées à l’intelligence artificielle et dans les valorisations du marché au sens large.

Le sentiment autour des technologies a aussi été affecté par une opposition politique croissante aux centres de données dédiés à l’IA.

Le gouverneur du Texas, Greg Abbott, a ordonné une suspension des approbations de nouveaux projets de centres de données via le processus d’interconnexion au réseau de l’État, invoquant des inquiétudes sur la demande d’électricité et la fiabilité du réseau.

Les valeurs financières ont apporté un certain soutien au Dow. JPMorgan Chase et Visa ont progressé, aidant l’indice composé de valeurs vedettes à rester en territoire positif malgré des faiblesses ailleurs sur le marché.

Les rendements du Trésor baissent en attendant Warsh

Les rendements du Trésor ont reculé après des informations selon lesquelles le Trésor américain pourrait utiliser son compte général, proche de 1 000 milliards de dollars, pour financer une opération de rachat d’obligations.

Le rendement du 10 ans a diminué de plus de quatre points de base à 4.69 %, tandis que le rendement à 30 ans a reculé de six points de base à 5.216 %. Le rendement long avait grimpé au‑dessus de 5.3 % la semaine dernière, atteignant des niveaux inédits depuis près de deux décennies.

Le Trésor avait auparavant annoncé son intention au moins de doubler le rythme des rachats de dette publique au cours des mois à venir. Ces mesures ont initialement apporté un certain soulagement aux rendements à plus long terme, bien que l’impact ait été limité.

L’attention se tourne maintenant vers le discours de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, au symposium de Jackson Hole vendredi.

Les investisseurs chercheront des indications sur la manière dont les décideurs voient l’évolution des taux d’intérêt et les efforts du Trésor pour soutenir le marché obligataire.

Les marchés recevront également l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (personal consumption expenditures price index, PCE) pour juillet mercredi.

Le rapport est l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed et pourrait influencer les attentes en matière de politique monétaire. Les données LSEG montraient que les opérateurs intégraient une hausse des taux de 25 points de base d’ici la fin 2026.

Pression liée à l’Iran et droits de douane canadiens ajoutent des risques

Le sentiment des investisseurs a aussi été affecté par une nouvelle pression économique américaine contre l’Iran. L’administration Trump a annoncé une possible extension des sanctions secondaires contre les pays faisant des affaires avec l’Iran, bien qu’aucune pénalité n’ait été appliquée immédiatement.

Cette évolution intervient alors que les investisseurs craignent que le conflit entre les États‑Unis et l’Iran ne persiste, ce qui pourrait maintenir les prix du pétrole élevés et accroître les pressions inflationnistes.

Séparément, le président Donald Trump a déclaré que les droits de douane sur les voitures, camions, pièces automobiles et les importations d’acier en provenance du Canada passeraient à 50 % à partir du 1er janvier 2027, après l’échec des discussions commerciales.

Les actions de Ford et General Motors ont reculé, tandis que J.B. Hunt Transport a également chuté fortement.

Avec les résultats de Nvidia et les données d’inflation attendues cette semaine, les investisseurs scrutent si les bénéfices des entreprises et les données économiques pourront compenser la pression liée aux valorisations technologiques, aux risques géopolitiques et à l’incertitude entourant les taux d’intérêt.