L’action Tesla chute de 2 % dans un contexte d’examen minutieux de la NHTSA et de baisse des bénéfices

Les actions de Tesla Inc. ont chuté de 2 % vendredi, annulant les gains de la séance précédente, alors que la National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) cherchait des informations sur le nouveau mode d’assistance à la conduite de la société, surnommé « Mad Max ».

Ce mode, qui fait partie du système Full Self-Driving (FSD) de Tesla, permettrait aux véhicules de fonctionner à des vitesses plus élevées que les autres versions, certains conducteurs signalant sur les réseaux sociaux des cas de voitures dépassant les limites de vitesse affichées.

La NHTSA, qui a ouvert plus tôt cette année une enquête sur 2,9 millions de véhicules Tesla équipés de FSD en raison d’infractions au code de la route et d’accidents, a déclaré qu’elle recueillait des informations supplémentaires auprès de la société.

L’agence a souligné que les conducteurs restent responsables du respect du code de la route, et l’enquête découle de plusieurs rapports, dont six incidents au cours desquels des véhicules Tesla auraient brûlé des feux rouges et causé des collisions.

L’examen minutieux de « Mad Max » s’ajoute aux défis réglementaires continus de Tesla, le système FSD étant en cours d’examen depuis plus d’un an.

Tesla a précisé que la FSD nécessite une supervision active et n’est pas un système de conduite entièrement autonome.

Malgré ces assurances, les inquiétudes des investisseurs concernant les passifs potentiels et les obstacles réglementaires ont pesé sur le titre.

Baisse des bénéfices au T3 malgré la croissance du chiffre d’affaires

Le bénéfice net ajusté de Tesla au troisième trimestre a chuté de 29 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,8 milliard de dollars, en dessous des attentes des analystes de 1,9 milliard de dollars, tandis que le bénéfice net déclaré s’est établi à 1,4 milliard de dollars.

Cette baisse est due à la hausse des coûts d’exploitation et à une forte baisse des revenus des crédits d’émissions, qui ont chuté de 44 % à 417 millions de dollars à la suite de la réduction par le gouvernement américain des pénalités pour non-respect des objectifs d’émissions.

Le chiffre d’affaires, cependant, a augmenté de 12 % d’une année sur l’autre pour atteindre 28,1 milliards de dollars, dépassant les estimations du marché de 26,6 milliards de dollars, soutenu par des livraisons record de véhicules de 497 099 unités.

La demande américaine a été soutenue par le crédit d’impôt fédéral, qui a expiré le 30 septembre.

Malgré la hausse des ventes, les dépenses d’exploitation de Tesla ont bondi de 50 % pour atteindre 3,4 milliards de dollars, en grande partie en raison des investissements dans l’IA, le développement de véhicules autonomes et la robotique.

Cela s’est traduit par une baisse de 40 % du bénéfice d’exploitation d’une année sur l’autre à 1,6 milliard de dollars et une contraction de la marge brute automobile à 15,4 %, en dessous des attentes des analystes.

Le bénéfice ajusté par action de la société de 0,50 $ est inférieur à l’estimation de 0,54 $, marquant le quatrième trimestre consécutif de sous-performance par rapport aux prévisions de Wall Street.

Alors que les gains de revenus ont démontré la demande du marché, la baisse de la rentabilité a souligné l’impact financier du pivot stratégique de Tesla vers la robotique et les technologies de pointe.

Préoccupations des investisseurs concernant la rémunération et la gouvernance du chef de la direction

La baisse de l’action Tesla coïncide également avec la controverse entourant le package salarial de 1 billion de dollars proposé par le PDG Elon Musk, qui a suscité des critiques de la part des sociétés de conseil en vote ISS et Glass Lewis.

Les deux sociétés ont exhorté les actionnaires à rejeter le paquet, invoquant des inquiétudes quant à son ampleur et à la dilution potentielle de la valeur pour les actionnaires.

Musk a défendu le plan lors de la conférence téléphonique sur les résultats de Tesla, affirmant que le paquet s’aligne sur les intérêts des actionnaires, car la rémunération est subordonnée à la réalisation d’objectifs de performance ambitieux, notamment les ventes de véhicules, la production de robots humanoïdes et le déploiement de robotaxi.

Alors que certains analystes restent optimistes, citant le leadership technologique de Tesla, d’autres ont exprimé leur prudence quant à la rentabilité à court terme, à la hausse des coûts d’exploitation et à l’examen réglementaire.

Deutsche Bank et la Banque Royale du Canada ont relevé leurs objectifs de cours pour l’action Tesla, tandis que Goldman Sachs a maintenu une note neutre, soulignant les inquiétudes concernant les indicateurs de performance mitigés.