Les actions MSFT et META coulent sur les plans de dépenses en IA : les analystes ne considèrent qu’un seul achat

Les investisseurs technologiques sont aujourd’hui aux prises avec un paradoxe : deux des plus grands noms de l’IA – Meta Platforms Inc (NASDAQ : META) et Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT) – ont annoncé un trimestre meilleur que prévu, mais les deux actions se négocient en baisse.

Le coupable ? L’augmentation des dépenses d’investissement liée à leurs ambitions en matière d’IA.

Malgré une solide croissance des ventes et une surperformance des bénéfices, le marché scrute le coût à long terme de la mise à l’échelle de l’infrastructure d’IA, d’autant plus que la visibilité sur la monétisation reste trouble.

L’action META et MSFT souligne une tension croissante entre la rentabilité à court terme et les paris stratégiques à long terme sur l’intelligence artificielle.

Voici comment Wall Street recommande de jouer les deux actions d’IA dans le cadre de plans de dépenses agressives continues.

Comment jouer l’action Meta après les résultats du T3 ?

Meta a clôturé son troisième trimestre fiscal avec 7,25 dollars par action de bénéfices sur un chiffre d’affaires de 51,24 milliards de dollars, bien au-dessus des 6,69 dollars par action et 49,41 milliards de dollars prévus par les analystes.

Mais les bons chiffres sont éclipsés par les prévisions révisées de la société pour les dépenses d’investissement.

Meta s’attend désormais à ce que ses dépenses d’investissement se situent entre 70 et 72 milliards de dollars en 2025, contre une fourchette précédemment prévue de 66 à 72 milliards de dollars, alors qu’elle double ses efforts en matière d’infrastructure d’IA.

L’augmentation des dépenses a déclenché une vague de dégradations d’analystes et de réductions d’objectifs de prix le 30 octobre.

Oppenheimer, par exemple, a abaissé les actions META ce matin à « performer » et a supprimé son objectif de cours de 696 $, invoquant des inquiétudes quant au rythme et à l’ampleur des investissements.

« Un investissement important dans Superintelligence malgré une opportunité de revenus inconnue reflète les dépenses du Metaverse pour 2021-2022 », a-t-il déclaré à ses clients dans une note de recherche jeudi.

La société d’investissement a averti que la valorisation de Meta est difficile à justifier tant qu’il n’y a pas de visibilité plus claire sur les bénéfices de 2027, d’autant plus que le profil de bénéfices plus prévisible de Google offre une alternative plus convaincante.

« Les dépenses d’exploitation et d’investissement implicites du 4e trimestre sont toutes deux de 7 % supérieures à celles de Street et guident la croissance du dollar des dépenses d’investissement de l’exercice 26 « nettement plus importantes qu’en 2025 » et les dépenses « nettement plus rapides » que les +23 % de 2025, toutes deux supérieures à celles de Street. »

L’action META a ouvert en baisse d’environ 12 % jeudi, mais reste en hausse d’environ 10 % par rapport au début de cette année.

Comment jouer l’action Microsoft après les résultats du T1 ?

La poursuite de la dynamique d’Azure a permis à Microsoft de gagner 3,72 dollars par action au cours de son premier trimestre financier sur un chiffre d’affaires de 77,67 milliards de dollars.

Mais l’action a chuté de 2 % ce matin après qu’Amy Hood, chef des finances de la société, a déclaré que les dépenses d’investissement pour l’exercice 2026 dépasseraient celles de l’année précédente, alors que MSFT s’efforce d’accroître son empreinte en matière d’IA.

Pour le premier trimestre, le titan a enregistré 34,9 milliards de dollars de dépenses d’investissement, un chiffre qui reflète sa construction agressive d’infrastructures.

Contrairement à Meta, cependant, les analystes de Wall Street maintiennent leur point de vue constructif sur les actions Microsoft.

JPMorgan, par exemple, a réitéré sa note de « surpondération » sur l’action AI et a relevé son objectif de cours à 575 $.

« Bien que nous reconnaissions les fluctuations trimestrielles d’Azure et d’autres parties de l’entreprise, nous voyons les fondamentaux de MSFT évoluer dans la bonne direction », a écrit la société d’investissement.

JPM a souligné plusieurs points positifs, notamment de solides réservations et des indicateurs RPO, et a souligné que l’augmentation des dépenses vise à doubler l’empreinte potentielle des centres de données de l’entreprise au cours des deux prochaines années.

Contrairement à Meta, les plans de dépenses de Microsoft ont été accueillis avec plus de patience par les analystes, qui considèrent que les investissements sont nécessaires pour répondre à la demande croissante.

La divergence de sentiment reflète des niveaux de confiance différents dans la capacité de chaque entreprise à traduire l’infrastructure d’IA en une croissance durable des revenus.

L’action MSFT est actuellement en hausse d’environ 50 % par rapport à son plus bas niveau depuis le début de l’année.