L’accord avec Kenvue pourrait doubler le multiple de l’action Kimberly-Clark : en savoir plus

Kenvue Inc (NYSE : KVUE) a ouvert en hausse d’environ 20 % ce matin après que Kimberly-Clark (NYSE : KMB) a annoncé l’acquisition de la société de santé grand public pour 40 milliards de dollars.

Selon son communiqué de presse, elle paiera 3,50 $ par action pour Kenvue en espèces et le reste en actions KMB, ce qui valorise la société basée à Summit à une prime de 50 % par rapport à sa clôture précédente.

Les actions de Kimberly-Clark sont toutefois en baisse de près de 13 % au moment de la rédaction, ce qui reflète la prudence des investisseurs face aux risques d’intégration et de dilution.

Pourtant, David Faber, journaliste financier principal et analyste de l’actualité du marché chez CNBC, pense que l’accord avec KVUE pourrait jusqu’à doubler le multiple de KMB à long terme.

Kenvue pourrait aider l’action KMB à attirer un multiple de type PNG

Selon David Faber, le rachat stratégique transformera Kimberly-Clark en une société beaucoup plus grande, similaire à Procter and Gamble, qui se négocie actuellement à environ 21 fois les bénéfices.

En comparaison, le multiple ajusté à la synergie des actions KMB se situe à environ 10 seulement. Mais l’espoir est qu’après l’intégration, l’entreprise puisse « atteindre un multiple PandG ».

Kimblery-Clark estime que l’accord avec KVUE débloquera jusqu’à 2,1 milliards de dollars de synergies, principalement grâce aux économies de coûts et à l’augmentation des revenus, à mesure que l’intégration remodèle le portefeuille de marques et le profil financier de l’entreprise.

Plus important encore, bien que KMB paie une prime massive pour Kenvue, elle reste « bien en dessous du multiple médian pour les transactions dans le domaine des produits de consommation », a confirmé Faber.

En bref, si elle réussit, la transaction KVUE pourrait vraiment s’avérer dramatique pour l’action Kimberly-Clark, et cela justifie son achat aux niveaux actuels, a fait valoir le célèbre investisseur Jim Cramer dans un segment de CNBC aujourd’hui.

Pourquoi Jim Cramer « se sent bien » à propos de l’accord Kenvue de Kimberly-Clark

Jim Cramer a exprimé un fort soutien à la transaction Kenvue, car « là où KMB est fort, ils ne le sont pas (la Chine) – et là où ils sont forts (l’Europe), Kimberly ne l’est pas ».

Pour la société de biens de consommation basée à Irving, les termes divulgués de l’accord KVUE s’apparentent à « une opportunité de devenir une entreprise beaucoup plus grande à un prix beaucoup plus bas », a-t-il noté.

Cramer recommande de posséder des actions Kimberly-Clark ici, principalement parce que la société achète un portefeuille de produits ménagers de base que « tout le monde a à la maison ».

La confiance dans le leadership de Mike Hsu et la discipline du bilan ont été parmi les autres raisons invoquées pour expliquer l’opinion haussière sur les actions KMB.

Selon lui, le risque de litige entourant le Tylenol de Kenvue est largement surestimé et l’achat de Kenvue pourrait faire de Kimberly-Clark une « grande entreprise de croissance à nouveau ».

Comment jouer les actions Kimberly-Clark à l’approche de 2026

Bien que la réaction initiale du marché ait été prudente, les investisseurs à long terme pourraient voir de la valeur dans le pivot stratégique de Kimberly-Clark.

L’accord donne à Kimberly-Clark l’accès à l’empreinte mondiale de Kenvue, en particulier sur les marchés où elle est actuellement sous-représentée.

Il consolide également un large éventail de marques de soins de santé grand public sous un même toit, ce qui pourrait renforcer le pouvoir de fixation des prix et l’efficacité de la distribution.

Si Kimberly-Clark peut réaliser les synergies promises et remodeler son profil de bénéfices, l’action KMB pourrait être réévaluée de manière significative.

Parallèlement, une participation de 46 % dans la nouvelle entité signifie une nouvelle voie à suivre pour les actionnaires de Kenvue après des mois de pression activiste.

Notez que les analystes de Wall Street ont actuellement une note de « surpondération » sur l’action KVUE, mais que les actions de Kimberly-Clark ne sont « maintenues » qu’à l’approche de 2026.