Palantir augmente ses prévisions de revenus après avoir battu le T3, mais l’action chute : voici pourquoi

Palantir Technologies Inc. a relevé ses prévisions de revenus annuels après avoir annoncé un troisième trimestre plus fort que prévu, mais les actions de la société d’analyse de données ont chuté dans les échanges prolongés alors que les investisseurs se demandaient si la valorisation élevée de la société pouvait être justifiée.

La société a déclaré lundi soir que son chiffre d’affaires avait grimpé de 63 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 1,18 milliard de dollars au cours du trimestre clos en septembre, dépassant l’estimation moyenne de Wall Street de 1,09 milliard de dollars.

Palantir s’attend désormais à générer un chiffre d’affaires de 4,4 milliards de dollars pour l’ensemble de l’exercice, contre ses prévisions précédentes d’environ 4,15 milliards de dollars.

Pour le trimestre en cours, la société basée à Denver prévoyait des ventes d’environ 1,33 milliard de dollars, ce qui est supérieur aux estimations des analystes de 1,19 milliard de dollars, mais implique un léger ralentissement de la croissance par rapport au rythme de la période précédente.

La valorisation élevée de l’action PLTR pèse sur le sentiment malgré une forte croissance

Malgré une autre performance solide, les actions de Palantir ont chuté de 4,3 % dans les échanges après les heures de négociation, inversant un gain initial de 7 % après la publication des résultats.

Les analystes ont déclaré que la réaction reflétait un malaise croissant quant à la progression de l’action.

« Les prévisions impliquent une légère décélération de la croissance des revenus à environ 61 %, contre un bond de 63 % au troisième trimestre - une source d’inquiétude compte tenu de la valorisation élevée de l’action », a déclaré Blake Anderson, gestionnaire de portefeuille associé chez Carson Group.

Les actions de la société ont bondi de plus de 175 % cette année, ce qui lui donne l’une des valorisations les plus élevées de l’indice SandP 500.

Vendredi, Palantir s’échangeait à environ 85 fois les ventes et environ 253 fois les bénéfices prévisionnels, selon les données de FactSet.

« Comme nous l’avons vu jusqu’à présent cette saison des résultats, les bénéfices ne sont pas nécessairement récompensés en raison d’un positionnement prolongé et d’attentes élevées déjà intégrées dans les prix », a déclaré Jake Behan, responsable des marchés de capitaux chez Direxion, dans une note.

« À cette valorisation, même les grands nombres ne font pas bouger l’aiguille. La barre est très haute et il n’est pas facile de la franchir, même pour Palantir.

Les analystes divisés sur la durabilité de la croissance

Certains observateurs du marché affirment que le rallye de l’action s’est détaché des fondamentaux.

« C’est une entreprise avec un taux d’exploitation de 4 milliards de dollars qui connaît une croissance de 63 % », a déclaré Gil Luria, analyste de DA Davidson, sur Bloomberg Television.

Mandeep Singh de Bloomberg Intelligence a noté que les investisseurs recherchaient également plus de clarté sur les attentes pour 2026.

« Palantir a donné des prévisions pour le trimestre en cours, mais je pense que tout le monde voulait avoir une idée de l’année prochaine », a-t-il déclaré.

Seulement environ un quart des analystes couvrant la société évaluent l’action comme un achat, selon FactSet.

Dans une note à ses clients, RBC Marchés des Capitaux a écrit la semaine dernière qu’elle « ne peut pas expliquer pourquoi Palantir est le nom le plus cher de notre couverture logicielle ».

La direction repousse les critiques

Le directeur général de Palantir, Alex Karp, a adopté un ton de défi lors d’un appel avec les investisseurs, qualifiant les sceptiques d'"élites déconnectées ».

« Nous avions raison, vous aviez tort et nous allons aller très, très loin dans notre justesse », a déclaré Karp.

La société a maintenant dépassé les estimations de ventes des analystes pour 21 trimestres consécutifs.

La croissance de sa division commerciale américaine a continué de dépasser celle de ses activités gouvernementales, bien que M. Karp ait reconnu que l’Europe restait un frein.

« La croissance est freinée par une Europe stagnante, qui reste une part importante de notre activité », a-t-il déclaré.

Malgré la nervosité du marché à court terme, la forte dynamique nationale de Palantir et sa série record de bénéfices suggèrent que peu d’autres sociétés de logiciels se développent à son rythme actuel, même si la valorisation de l’action laisse peu de place à l’erreur.