Les ETF SOXX et SMH se sont effondrés sur fond de nervosité de la bulle de l’IA : vont-ils rebondir ?

L’ETF iShares Semiconductor (SOXX) et l’ETF VanEck Semiconductor (SMH) ont subi un revirement brutal cette semaine, les principales sociétés de l’indice ayant perdu plus de 500 milliards de dollars de valeur à la suite de bénéfices clés.

SMH est tombé à 352 $, en baisse par rapport au sommet historique de 372 $, tandis que SOXX est tombé à 296 $ contre un sommet de 313 $. Cet article explore les raisons pour lesquelles ces ETF de semi-conducteurs sont en baisse et s’ils rebondiront bientôt.

Les ETF SOXX et SMH ont chuté en raison des avertissements d’une bulle de l’IA

La principale raison pour laquelle les ETF SOXX et SMH se sont effondrés est qu’il existe des inquiétudes persistantes concernant une bulle de l’IA aux États-Unis et dans d’autres pays.

Michael Burry, un investisseur de premier plan connu pour avoir prédit la crise immobilière de 2009, est allé à contre-courant et a vendu à découvert des sociétés de haut vol comme Palantir Technologies et Nvidia.

Il a cité leurs valorisations significativement élevées et l’exubérance irrationnelle persistante. Pourtant, bien que Burry soit généralement une figure respectée dans le secteur de l’investissement, certains de ses appels récents n’ont pas bien fonctionné.

La principale préoccupation de la bulle de l’IA est que les entreprises investissent des milliards de dolllars et qu’il n’est pas clair comment elles vont récupérer leurs investissements.

L’une des principales préoccupations est OpenAI, le plus grand acteur du secteur. OpenAI a signé des accords avec la plupart des entreprises de l’industrie des puces. Cette semaine, il a signé un accord de 38 milliards de dollars avec Amazon.

Il a conclu un accord de 100 milliards de dollars avec AMD et d’autres sociétés comme Microsoft, Broadcom et CoreWeave. Au total, sa valeur est maintenant estimée à plus de 1,4 billion de dollars.

Dans un communiqué publié cette semaine, Sam Altman a révélé que le chiffre d’affaires de l’entreprise dépassera les 13 milliards de dollars cette année, ce qui en fait le plus grand acteur du secteur.

Les analystes s’inquiètent de la monétisation dans l’industrie, un rapport de Bain estimant un manque à gagner de 800 milliards de dollars d’ici 2030.

Bénéfices de Palantir, AMD et Qualcomm

Les ETF SOXX et SMH ont reculé cette semaine après les derniers résultats de Palantir et AMD. Palantir, un acteur de premier plan dans l’industrie de l’IA, a publié de solides résultats et a renforcé ses prévisions prévisionnelles.

Néanmoins, l’action a plongé de 10 % car les prévisions étaient inférieures à ce que les analystes attendaient. Néanmoins, ses résultats ont démontré que ses activités continuaient de croître et d’attirer davantage de clients commerciaux.

AMD, un autre acteur de premier plan dans les ETF SOXX et SMH, a également plongé de plus de 4 % au cours des heures prolongées. Ce recul, que nous avons prédit ici, est survenu alors que les revenus de la société ont bondi de 36 % pour atteindre 9,2 milliards de dollars et que son bénéfice net a augmenté de 61 %.

Le prochain catalyseur clé de ces ETF de semi-conducteurs est les prochains résultats de Qualcomm. Il s’agira d’un rapport très surveillé car il intervient après qu’il ait dévoilé sa puce d’IA à son rival Nvidia.

Ces ETF sur les semi-conducteurs vont-ils rebondir ?

Au cours des derniers mois, on craignait que nous soyons dans une bulle d’IA. De plus, les évaluations de ces fonds suscitent des inquiétudes. SOXX a un ratio PE de 36,6, tandis que l’ETF SMH a un multiple de 40. Ces chiffres sont beaucoup plus élevés que les 23 du SandP 500.

Par conséquent, il est normal de prédire qu’une correction se produira à un moment donné lorsque ces entreprises cesseront de croître. Cette correction se produira probablement en 2026, lorsque les gros clients comme Microsoft et Meta Platforms ralentiront leurs investissements.

À court terme, cependant, ces dépenses se poursuivront, ce qui poussera ces FNB à la hausse. Un catalyseur clé de leur performance sera les prochains gains de Nvidia le 19 novembre. Les indices d’un ralentissement de son activité auront un impact négatif sur les FNB.