L’action chère de Broadcom est-elle un bon achat aujourd’hui ?

Le cours de l’action Broadcom s’est bien comporté cette année, aidé par les vents arrière de l’IA qui l’ont transformée en un mastodonte de 1,57 billion de dollars. Il a bondi de 160 % par rapport à son plus bas niveau d’avril, lorsque Donald Trump a dévoilé ses tarifs réciproques. AVGO se négocie maintenant à 358 $, quelques points en dessous du sommet historique.

L’activité d’AVGO est florissante

Broadcom est l’une des plus grandes entreprises au monde, grâce à ses produits et services diversifiés qui couvrent différents secteurs. Il s’agit d’un fournisseur majeur de solutions de semi-conducteurs, notamment dans des domaines tels que les communications filaires et sans fil.

La société propose également des solutions de stockage et de stockage, ainsi que des solutions optiques et de mouvement à certaines des plus grandes entreprises technologiques. Par exemple, il a conclu un accord de plusieurs milliards de dollars avec Apple, dans le cadre duquel il fournit des solutions sans fil trouvées sur ses iPhones.

La société propose également d’autres solutions, notamment des logiciels d’infrastructure, notamment son portefeuille VMware, des solutions mainframe et la cybersécurité. Elle a créé ces activités par le biais d’acquisitions géantes, notamment le rachat de VMware pour 69 milliards de dollars, de CA Technologies pour 18 milliards de dollars, de Symantec pour 10,7 milliards de dollars et de Brocade pour 5,9 milliards de dollars.

L’activité de Broadcom a suivi une trajectoire solide cette année, aidée par ses solutions d’IA. Ces vents arrière se sont intensifiés récemment lorsqu’il a annoncé un partenariat géant avec OpenAI.

Cet accord créera 10 gigawatts d’IA personnalisée et sera mis en œuvre à partir de la fin de 2026 et le déploiement complet aura lieu à la fin de 2029. Dans leur déclaration, OpenAI concevra les accélérateurs d’IA et l’architecture du système et Broadcom les fabriquera.

L’accord est important car il pourrait l’aider à attirer plus de clients dans le domaine de l’IA, y compris des noms populaires comme Anthropic et xAI. Il s’agira également d’une entreprise à forte marge, et la société a fait allusion à une commande de 10 milliards de dollars avec un client mystère.

Croissance du chiffre d’affaires et des bénéfices de Broadcom

Les résultats les plus récents ont montré que l’activité de Broadcom a généré un chiffre d’affaires de 15,95 milliards de dollars au troisième trimestre. Ce chiffre d’affaires a augmenté de 22 % par rapport à la même période l’année dernière.

Le bénéfice net de Broadcom a bondi à plus de 4,1 milliards de dollars, tandis que son EBITDA ajusté a bondi à 10,7 milliards de dollars. Ce chiffre est remarquable puisqu’il représentait environ 67 % de son chiffre d’affaires total. Hock Tan, le PDG, a noté :

Broadcom a également continué à restituer de l’argent aux investisseurs par le biais de dividendes, versant 2,8 milliards de dollars au dernier trimestre.

Néanmoins, les analystes estiment que les activités de Broadcom continueront à bien se porter. On s’attend à ce que son chiffre d’affaires augmente de 24 % pour atteindre 17,46 milliards de dollars. Cette croissance portera son chiffre d’affaires annuel à 63 milliards de dollars, en hausse de 22 % par rapport à la même période l’année dernière.

Pourtant, la plus grande préoccupation à propos de Broadcom est qu’il s’agit d’une entreprise très chère. Son ratio cours/bénéfice prévisionnel est de 82,6, bien supérieur à la médiane du secteur de 32. Son ratio PEG à terme est de 1,75, supérieur à la moyenne quinquennale de 1,45.

Ses indicateurs de valorisation sont également plus élevés que ceux d’autres entreprises à croissance plus rapide comme Nvidia.

Analyse technique du cours de l’action Broadcom

Le graphique temporel quotidien montre que le cours de l’action AVGO a culminé à 386 $, puis est redescendu à 358 $. Il est resté nettement au-dessus des moyennes mobiles à 50 et 100 jours.

L’action Broadcom a formé un modèle à double sommet à 372 $ et une ligne de cou à 324 $, son point le plus bas en octobre. Il a également formé un modèle d’inversion d’île.

Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où il reprend la tendance baissière et teste à nouveau la ligne de cou à 324 $ avant ses résultats de décembre. Un mouvement au-dessus du sommet de 385 $ depuis le début de l’année invalidera la vision baissière.