L’action Nvidia chute de 3 % vendredi, prolongeant la baisse hebdomadaire à près de 10 % alors que le rallye de l’IA se refroidit

Le boom de l’intelligence artificielle a connu un ralentisseur majeur vendredi alors que l’action Nvidia (NASDAQ : NVDA) a prolongé ses pertes hebdomadaires brutales.

Le fabricant de puces a chuté de 3 % vendredi à 182,09 $, portant sa baisse cumulée pour la semaine à 9,35 %.

Pour la plus grande entreprise au monde en termes de capitalisation boursière, cela représente un sérieux signal d’alarme pour les investisseurs qui ont surfé sur la vague de l’IA pour enregistrer des gains.

La vente reflète une anxiété plus large quant à savoir si les valorisations vertigineuses des actions d’IA peuvent réellement être justifiées par les bénéfices futurs.

Palantir Technologies a été encore plus durement touché, chutant de plus de 12 % sur la semaine, tandis que l’indice Russell 2000 des petites actions a également chuté de 1,9 %.

Ce qui a commencé comme une prise de bénéfices axée sur le positionnement s’est transformé en quelque chose de plus profond, une véritable préoccupation que le boom des investissements dans l’IA a peut-être pris de l’avance.

Action Nvidia : Les sept magnifiques trébuchements

La chute de 3 % de Nvidia vendredi a suivi ce qui était déjà une séance de jeudi brutale, où l’action a chuté de 3,7 %.

Les pertes surviennent alors même que la société maintient des fondamentaux solides à l’approche de son rapport sur les résultats du 19 novembre.

Le PDG Jensen Huang et la directrice financière Colette Kress ont vendu une partie importante de leurs propres actions ces derniers jours, ce qui a ajouté au sentiment négatif, bien que la vente d’initiés à elle seule n’ait pas déclenché la baisse.

Le plus gros problème est l’épuisement des valorisations, l’action se négociant à un ratio cours/bénéfice de 52. Les investisseurs se demandent si les dépenses d’infrastructure d’IA peuvent soutenir la machine à battage médiatique actuelle.

Le marché de vendredi a également vu d’autres actions technologiques à mégacapitalisation s’effondrer. Meta a chuté de 1,7 %, Amazon de 1,2 % et Microsoft de moins de 1,2 %.

Tesla, qui avait sauté sur l’approbation du plan de compensation de 1 billion de dollars pour Elon Musk, a terminé la journée en baisse de 4,2 % en termes réels.

La tendance générale est claire : les « Sept Magnifiques » qui avaient poussé les marchés à la hausse sont maintenant les points de pression qui tirent tout vers le bas.

Le timing compte. Le rapport sur les résultats étonnamment solide de Qualcomm mercredi a suscité des questions sur la question de savoir si le secteur des semi-conducteurs n’est pas surétendu.

David Sacks, responsable de l’IA à la Maison Blanche, a également ravivé les inquiétudes en affirmant qu’il n’y aurait « pas de renflouement fédéral » pour les entreprises d’IA, une déclaration qui semblait cibler les commentaires antérieurs d’OpenAI sur la nécessité d’un soutien gouvernemental pour l’infrastructure des puces.

Combiné au rapport décevant sur l’emploi d’octobre montrant 153 000 licenciements annoncés (le plus élevé pour ce mois en 22 ans, en grande partie lié à la réduction des coûts de l’IA), le récit est passé de « l’IA sauvera tout » à « l’IA pourrait créer une infrastructure coûteuse avec des rendements incertains ».

Repli plus large dans le domaine de l’IA : l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement se fissure

La douleur ne se limite pas à Nvidia. AMD s’est effondré de 7,3 % jeudi malgré des attentes de bénéfices écrasantes et une hausse de ses prévisions.

Palantir a été absolument anéanti, en baisse de près de 12 % sur la semaine, même après avoir dépassé les prévisions de revenus. Broadcom a chuté de 2,3 %, ARM de 4,9 % et AppLovin de 4,5 %.

Il ne s’agit pas d’un carnage de sélection d’actions aléatoire ; il s’agit d’une refonte systématique des prix de l’ensemble de l’écosystème de l’IA.

Les investisseurs qui ont fait le plein de ces titres après des mois de gains incessants se dirigent vers la sortie.

Les dirigeants de Goldman Sachs et de Morgan Stanley ont mis en garde contre une baisse potentielle de 20 % du marché à venir, tandis que l’investisseur Michael Burry a déclaré publiquement qu’il vendait à découvert Nvidia et Palantir, présentant la flambée des dépenses d’IA comme une bulle prête à éclater.

Le Nasdaq est en passe de connaître sa plus forte baisse hebdomadaire depuis avril, en baisse de 2,8 % sur la semaine.

La question n’est plus de savoir si l’IA est importante ; C’est réglé. La question est de savoir si les investisseurs ont payé trop cher, trop vite.