L’action Nvidia rebondit de plus de 3 % : le rallye va-t-il se maintenir ?

L’action Nvidia a augmenté tôt lundi alors que le soulagement plus large du marché face aux progrès vers la fin de la fermeture du gouvernement américain s’est combiné à un regain d’optimisme autour de la réunion du PDG Jensen Huang avec des cadres supérieurs de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).

L’action Nvidia a augmenté de 3,5 % à 194,93 $ dans les premiers échanges, reprenant un peu de terrain après une baisse d’environ 9 % au cours des cinq dernières séances.

Les gains ont suivi le renforcement du sentiment dans les noms des semi-conducteurs, Advanced Micro Devices ayant augmenté de 4,3 % et Broadcom de 1,9 % dans les échanges du matin.

La hausse des dépenses d’investissement dans l’IA devrait stimuler les prochains résultats de Nvidia

Nvidia entame la période préparatoire de son rapport sur les résultats du 19 novembre, et les analystes s’attendent à ce que les résultats de la société reflètent l’expansion rapide des dépenses d’infrastructure d’intelligence artificielle par les grandes entreprises technologiques.

Les analystes d’UBS ont récemment relevé leurs estimations des dépenses d’investissement mondiales en IA à 423 milliards de dollars en 2025 et 571 milliards de dollars en 2026, contre des prévisions précédentes de 375 milliards de dollars et 500 milliards de dollars, respectivement.

L’augmentation des dépenses sous-tend les attentes d’une forte croissance des revenus de Nvidia, dont les GPU continuent d’ancrer les plus grandes constructions d’IA au monde.

La visite de Huang à Taïwan signale une augmentation des besoins de production

Au cours du week-end, Huang s’est rendu à Taïwan et a rencontré des dirigeants de TSMC, le partenaire de fabrication de puces le plus important de Nvidia.

Selon les médias taïwanais, l’augmentation des commandes de puces d’IA de la société pourrait obliger TSMC à augmenter la production de ses plaquettes de 3 nanomètres de 50 % par mois dans ses installations de Taïwan.

Le PDG de TSMC, CC Wei, a confirmé que Huang avait demandé une production supplémentaire de plaquettes, bien qu’il ait refusé de divulguer des volumes précis, a rapporté Reuters.

TSMC a annoncé lundi des ventes mensuelles record pour octobre, bien qu’une croissance de 17 % en glissement annuel ait marqué sa plus faible expansion depuis février 2024 - un rappel du contexte cyclique même si la demande d’IA reste exceptionnellement forte.

Les analystes s’attendent à ce que Nvidia livre une nouvelle impression solide

Wall Street reste globalement haussière à l’approche des résultats.

L’analyste de Citi, Atif Malik, a relevé son objectif de cours de Nvidia de 210 à 220 dollars, affirmant que l’offre – et non la demande – est la principale contrainte sur les revenus des puces d’IA.

Malik a relevé ses prévisions pour le marché total adressable des semi-conducteurs de centres de données en 2028 à 654 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à une estimation précédente de 563 milliards de dollars.

Il prévoit que Nvidia dépassera une fois de plus les attentes, écrivant : "Nous nous attendons à ce que les résultats d’octobre à 19 % battent et augmentent. Nous modélisons des ventes d’octobre à 57 milliards de dollars, au-dessus des ~55 milliards de dollars de Street, et prévoyons des prévisions de 62 milliards de dollars pour le trimestre précédent contre ~61 milliards de dollars.

Les analystes d’ailleurs partagent cette conviction. Ben Reitzes, de Melius Research, a réitéré une note d’achat et un objectif de 300 $, notant un potentiel de hausse lié à la demande pour les puces GB300 de nouvelle génération de la société.

UBS s’attend également à ce que Nvidia publie des prévisions solides, prévoyant un chiffre d’affaires de 63 à 64 milliards de dollars au quatrième trimestre et suggérant qu’il y a « une capacité à guider un peu plus haut ».

La société maintient une note d’achat et un objectif de cours de 235 $.

M. Reitzes a ajouté que l’acquisition solide d’hyperscalers et les licences souveraines nouvellement approuvées sont susceptibles de soutenir « la hausse des revenus des centres de données pour le trimestre d’octobre du T3 et la hausse des prévisions du T4 pour janvier ».