UBS prévoit que le SandP 500 atteindra 7 500 en 2026 malgré les inquiétudes liées à la valorisation

Même si les investisseurs se méfient des valorisations tendues dans le secteur de l’intelligence artificielle (IA), UBS maintient que le marché haussier axé sur la technologie a une marge de progression plus élevée.

Selon les dernières perspectives de la société, le SandP 500 pourrait atteindre 7 500 d’ici 2026, en grande partie grâce à la croissance des bénéfices et au leadership continu des valeurs technologiques.

UBS prévoit une hausse de 12 %

Arend Kapteyn, responsable mondial de l’économie et de la recherche stratégique chez UBS, a présenté le scénario de base de la banque dans une note aux clients, prévoyant que le SandP 500 progressera d’environ 12 % par rapport à ses niveaux actuels.

Les prévisions sont basées sur une augmentation estimée de 14 % des bénéfices des entreprises jusqu’en 2026, dont près de la moitié devrait provenir du secteur technologique.

« Le SandP 500 est passé à 7 500 en 26 [is] grâce à une croissance des bénéfices de ~14 %, dont près de la moitié provenant de la technologie », a écrit Kapteyn.

L’indice a déjà bondi de plus de 15 % cette année, alimenté par les solides résultats des entreprises et l’enthousiasme suscité par les investissements liés à l’IA.

Si les perspectives restent positives, UBS a également reconnu qu’il y avait des vents contraires potentiels.

Les valorisations ont atteint leur plus haut niveau en quatre décennies, ce qui fait craindre que le marché ne soit confronté à des turbulences à court terme.

M. Kapteyn a déclaré que le marché pourrait subir un « petit impact négatif » alors que les investisseurs s’adaptent à l’environnement actuel de prix élevés.

Les actions d’IA rebondissent après leurs récentes pertes

Lundi, le marché dans son ensemble a montré un regain d’élan, les actions liées à l’IA ayant mené les gains initiaux.

Nvidia et Palantir Technologies ont grimpé de plus de 5 % et 8 %, respectivement, tandis que Broadcom et Oracle ont également progressé.

Le rebond a permis de compenser les baisses de la semaine dernière, alors que les inquiétudes croissantes concernant les valorisations élevées ont exercé une pression sur le secteur.

Les investisseurs ont semblé encouragés par des signes indiquant que la paralysie record du gouvernement américain pourrait bientôt prendre fin, atténuant ainsi l’une des incertitudes qui pesaient sur le sentiment.

Les entreprises liées à l’IA, qui ont été les principaux moteurs de la reprise du marché au cours de l’année écoulée, ont une fois de plus démontré leur influence sur l’orientation globale du marché.

M. Kapteyn a noté que si les actions d’IA continuent de dominer, un « élargissement et un renforcement de la croissance » sont probables à partir du deuxième trimestre de 2026.

Cependant, il a averti que le marché pourrait rencontrer un « ralentisseur » à court terme, car les tarifs douaniers du président Donald Trump ralentissent temporairement la croissance économique américaine.

Les tarifs peuvent entraîner un ralentissement temporaire

UBS s’attend à une « période de faiblesse » de l’économie mondiale au cours des quatre à cinq prochains mois, les nouveaux droits de douane affectant les prix intérieurs et les exportations mondiales.

La société prévoit que le marché américain se consolidera au cours de cette période, les entreprises de haute qualité devant surperformer.

« Le marché devrait se consolider et les actions de haute qualité devraient surperformer », a écrit Kapteyn.

« À partir de la fin du premier trimestre, nous devrions assister à un élargissement du rallye aux cycliques de moindre qualité. »

Malgré les difficultés à court terme, UBS reste confiante dans la force sous-jacente de l’économie mondiale.

La société prévoit que la croissance reprendra en 2026 à mesure que les conditions commerciales se stabiliseront et que les bénéfices des entreprises continueront de s’améliorer, préparant le terrain pour une autre hausse dans le marché haussier de longue date.