L’action Nvidia chute après que SoftBank a vendu une participation de 5,83 milliards de dollars pour financer le pari OpenAI

Les actions de Nvidia ont chuté mardi matin après que le groupe japonais SoftBank a révélé qu’il avait vendu la totalité de sa participation dans le fabricant de puces pour 5,83 milliards de dollars en octobre.

L’action a chuté de 2,3 % à 194,43 $ mardi matin, après un gain de 5,8 % la veille dans un contexte d’optimisme entourant la fin de la fermeture du gouvernement américain.

SoftBank a révélé la vente dans le cadre de son rapport sur les résultats du deuxième trimestre de l’année fiscale, qui a montré une augmentation du bénéfice net, en grande partie grâce aux gains de son investissement dans le développeur de ChatGPT, OpenAI.

Bien que la vente de la participation de Nvidia soit faible par rapport à la capitalisation boursière de 4,8 billions de dollars de la société, cette décision intervient avant le rapport sur les résultats de Nvidia le 19 novembre et au milieu d’un débat croissant sur les valorisations tendues dans le secteur de l’intelligence artificielle.

La vente de SoftBank marque également la fin d’un long chapitre d’investissement.

Le conglomérat japonais était autrefois l’un des plus grands actionnaires de Nvidia et avait même proposé d’aider le PDG Jensen Huang à privatiser l’entreprise.

Cependant, le fondateur Masayoshi Son a progressivement réduit sa position, passant à côté de gains potentiels d’une valeur de centaines de milliards de dollars alors que les actions de Nvidia montaient en flèche pendant le boom de l’IA.

Les analystes restent optimistes alors que l’attention se tourne vers les bénéfices

Malgré le retrait de SoftBank, Wall Street reste optimiste quant aux perspectives à court terme de Nvidia.

L’analyste d’UBS, Timothy Arcuri, a maintenu une note d’achat sur l’action avec un objectif de cours de 235 $, exprimant sa confiance avant les prochains résultats de la société.

Arcuri prévoit que Nvidia publiera un bénéfice par action de 1,29 $ pour un chiffre d’affaires de 56,2 milliards $, légèrement supérieur aux estimations consensuelles.

« L’un des principaux objectifs de l’appel [earnings] sera clairement la rapidité avec laquelle toute cette infrastructure d’IA peut être installée et les risques de concentration de la clientèle qui pourraient se développer », a écrit Arcuri dans une note aux clients.

Ses commentaires reflètent l’attention des investisseurs sur la capacité de Nvidia à gérer les défis d’approvisionnement et de déploiement alors que la demande de puces d’IA continue d’augmenter.

Ces défis étaient évidents dans les récents résultats de CoreWeave, une société d’infrastructure d’IA qui achète des puces Nvidia et compte le fabricant de puces parmi ses investisseurs.

Alors que CoreWeave a affiché des revenus meilleurs que prévu plus tôt cette semaine, ses actions ont chuté après que la société a révélé des retards dans un projet de centre de données géré par un partenaire.

SoftBank met les bouchées doubles sur OpenAI et l’infrastructure d’IA

La décision de SoftBank de se désengager de Nvidia semble motivée par un pivot stratégique vers un engagement plus profond envers OpenAI et l’écosystème plus large de l’infrastructure d’IA.

Le directeur financier, Yoshimitsu Goto, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société que la vente « n’a rien à voir avec Nvidia elle-même », soulignant plutôt les besoins de financement de SoftBank pour son investissement à grande échelle dans OpenAI.

SoftBank dirige un investissement pouvant atteindre 40 milliards de dollars dans OpenAI, dont 10 milliards de dollars syndiqués à des co-investisseurs.

La société a déclaré que la totalité du montant de la syndication avait été engagée et qu’elle prévoyait d’investir 22,5 milliards de dollars supplémentaires dans OpenAI par le biais de son Vision Fund 2 en décembre.

SoftBank s’associe également à OpenAI dans le cadre du projet d’infrastructure d’IA « Stargate » de 500 milliards de dollars.

La relation de longue date entre Masayoshi Son et le PDG d’OpenAI, Sam Altman, a porté ses fruits jusqu’à présent.

Le bénéfice net trimestriel de SoftBank a plus que doublé, alimenté par la réévaluation de sa participation dans OpenAI, tandis que ses actions ont également doublé cette année.

Alors que Nvidia reste aujourd’hui la force dominante dans le domaine des puces d’IA, l’influence croissante de SoftBank dans l’écosystème de l’IA, par le biais d’investissements dans Arm, Intel et d’entreprises potentielles de conception de puces, laisse entrevoir ses ambitions plus larges.

Pour les investisseurs, ce changement souligne l’évolution de la course aux armements de l’IA, car des partenaires de longue date pourraient bientôt devenir des rivaux dans la prochaine phase de la bataille des semi-conducteurs et de l’infrastructure de l’IA.