L’action Cisco bondit avant les résultats : à quoi s’attendre

Cisco Systems doit publier ses résultats du premier trimestre de l’année fiscale après la clôture du marché mercredi, les investisseurs surveillant de près si le géant des réseaux continue de bénéficier de la demande croissante d’infrastructures d’intelligence artificielle (IA).

Les analystes s’attendent à ce que les résultats de l’entreprise reflètent la vigueur continue des dépenses des entreprises et du Web liées au boom de l’IA.

L’action a augmenté de 2,16 % mercredi avant la publication des résultats à 73,26 $.

Perspectives de bénéfices et attentes des analystes

Selon FactSet, les analystes prévoient que Cisco affichera un bénéfice ajusté de 98 cents par action sur un chiffre d’affaires de 14,78 milliards de dollars pour le trimestre.

Cela se compare à un bénéfice de 91 cents par action sur un chiffre d’affaires de 13,84 milliards $ au cours de la même période l’an dernier.

Les estimations suggèrent une croissance modérée d’une année sur l’autre, soutenue par une forte demande d’équipements de réseau et d’infrastructures liées à l’IA.

Les réseaux, le plus grand segment d’activité de Cisco, devraient générer un chiffre d’affaires de 7,47 milliards de dollars, contre 6,75 milliards de dollars un an plus tôt.

Le segment comprend des équipements de centre de données essentiels aux charges de travail d’IA, ce qui en fait un point central pour les analystes et les investisseurs.

« La présence de Cisco serpente sous le monde mondial de la technologie, ce qui signifie que ses résultats peuvent être un baromètre décent de la demande des entreprises », a écrit Joe Mazzola, stratège en chef du trading et des produits dérivés chez Charles Schwab.

Il a ajouté que les commentaires de la société sur les commandes d’infrastructures d’IA lors de son précédent rapport sur les résultats seraient probablement à nouveau examinés de près.

Commandes d’infrastructures d’IA et potentiel de croissance

La direction de Cisco s’est exprimée sur l’expansion des opportunités au sein de l’infrastructure pilotée par l’IA.

Le PDG Chuck Robbins a déclaré en août que les commandes d’infrastructure d’IA de clients à l’échelle du Web au cours de l’exercice 2025 représentaient plus du double de l’objectif initial de l’entreprise.

Il a décrit cette tendance comme une « énorme opportunité à venir » pour Cisco, car elle contribue à mener la transformation architecturale nécessaire pour prendre en charge les charges de travail d’IA à l’échelle mondiale.

L’analyste d’UBS, David Vogt, a récemment relevé l’action Cisco de Neutre à Acheter, citant sa confiance dans la capacité de la société à capter la croissance liée à l’IA.

Vogt a également relevé son objectif de cours de 74 $ à 88 $, soulignant le potentiel de croissance du chiffre d’affaires dépassant les prévisions actuelles de Cisco.

« Nous nous attendons à ce que la croissance des revenus de l’exercice 26 dépasse le guide de 4 % à 6 %, avec une forte croissance continue au cours de l’exercice 27 tirée par la force de l’IA », a écrit Vogt.

Il a noté que Cisco a obtenu plus de 2 milliards de dollars de commandes d’IA de la part de grands clients à l’échelle du Web et approche de 1 milliard de dollars de contrats d’IA liés aux entreprises et aux États.

Trouver un équilibre entre optimisme et prudence

Malgré l’optimisme de certains analystes, d’autres restent prudents.

Si la dynamique de l’IA offre un moteur de croissance évident, des inquiétudes persistent quant à savoir si les attentes de Wall Street n’ont pas dépassé la réalité.

« L’IA reste un vent arrière, mais les attentes de Street ont peut-être devancé la réalité », a écrit Simon Leopold, analyste de Raymond James, dans une note récente.

Il évalue l’action comme Market Perform sans attribuer d’objectif de cours, soulignant les risques potentiels liés au ralentissement des dépenses et à l’augmentation de la concurrence dans le matériel de réseau.

Les actions Cisco ont grimpé de 23 % jusqu’à présent en 2025, surperformant le gain de 16 % du SandP 500 au cours de la même période.

Alors que les investisseurs attendent le rapport, l’accent sera mis sur la façon dont les commandes liées à l’IA se traduisent par une croissance des revenus et sur la capacité de Cisco à maintenir son élan dans un paysage concurrentiel en évolution rapide.