On Holding : les actions bondissent de plus de 20 % alors que le fabricant de vêtements de sport relève ses perspectives

Les actions du fabricant suisse de vêtements de sport On Holding ont bondi de plus de 20 % dans les premiers échanges mercredi après que la société a relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année pour le troisième trimestre consécutif, citant la vigueur continue de la demande pour ses chaussures et vêtements de sport haut de gamme.

La société zurichoise a déclaré qu’elle s’attendait désormais à ce que les ventes nettes de 2025 augmentent d’au moins 34 % par rapport à l’année dernière pour atteindre 2,98 milliards de francs suisses (3,72 milliards de dollars), contre une prévision précédente de croissance de 31 %.

Les analystes interrogés par FactSet tablaient sur 2,97 milliards de francs pour l’année.

On a également relevé ses prévisions de marge bénéficiaire brute à environ 62,5 %, contre une fourchette précédente de 60,5 % à 61 %.

La société prévoit désormais que les marges de bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) dépasseront 18 %, contre son estimation précédente de 17 % à 17,5 %.

De solides résultats trimestriels renforcent la confiance des investisseurs

Pour le trimestre clos le 30 septembre, On a déclaré un bénéfice de 118,9 millions de francs suisses, soit 36 cents par action, soit plus du triple de son bénéfice par rapport aux 30,5 millions de francs, ou 9 cents par action, un an plus tôt.

Le bénéfice ajusté s’est établi à 43 cents par action, dépassant facilement les estimations des analystes de 26 cents.

Le chiffre d’affaires net trimestriel a grimpé à 794,4 millions de francs contre 635,8 millions de francs il y a un an, dépassant les prévisions de Wall Street de 763 millions de francs.

« Nous renforçons notre lien avec les clients grâce à des expériences qui mettent en valeur notre positionnement haut de gamme, de nos magasins les plus haut de gamme à l’essor croissant de notre secteur de l’habillement », a déclaré Martin Hoffmann, chef de la direction et chef des finances d’On.

Il a ajouté que les résultats ont donné confiance à l’entreprise « à la fois pour la saison des fêtes et pour le long terme ».

On défie le ralentissement de l’industrie

Les prévisions optimistes d’On contrastent avec les perspectives prudentes de ses rivaux.

Le fabricant de Hoka, Deckers Outdoor, a récemment averti que les dépenses de consommation pourraient s’affaiblir dans les mois à venir, tandis que Nike, bien qu’affichant des ventes plus fortes que prévu, a signalé des défis persistants en Chine.

Les analystes du commerce de détail s’attendent à ce que la plupart des entreprises de vêtements de sport s’appuient sur les remises et les promotions pour stimuler la demande pendant la période des fêtes.

On, cependant, prend une voie différente.

Le cofondateur et coprésident exécutif, Caspar Coppetti, a déclaré à CNBC que la société n’avait pas l’intention de proposer des offres pour le Black Friday.

« On sera au prix fort pendant la saison des fêtes », a-t-il déclaré.

« Cela s’inscrit dans un environnement très concurrentiel et axé sur les rabais. Le fait de pouvoir commander un prix de vente beaucoup plus élevé distingue vraiment On.

Une poussée premium sur le marché des vêtements de sport

Alors qu’On est en concurrence avec des noms établis tels que Nike, Hoka et Brooks Running, sa stratégie reflète de plus en plus celle des marques de luxe, privilégiant l’exclusivité et l’innovation plutôt que les remises.

L’entreprise a cherché à se positionner comme la marque de vêtements de sport la plus haut de gamme du marché en associant un design haut de gamme à l’innovation technologique.

Cette approche semble porter ses fruits, car On continue de gagner des parts de marché, même dans un environnement de vente au détail difficile.

Toujours plus petite que celle de ses concurrents historiques, la croissance régulière d’On a souligné la conviction des investisseurs que les consommateurs restent prêts à payer pour des équipements de performance haut de gamme - un sentiment que la hausse du cours de son action de mercredi a clairement mis en évidence.