Warner Bros Discovery augmente vendredi alors qu’une guerre d’enchères potentielle émerge, selon un rapport

Les actions de Warner Bros. Discovery (WBD) ont augmenté vendredi après que des informations ont indiqué qu’une guerre d’enchères formelle pour le géant du divertissement pourrait commencer dès la semaine prochaine.

L’action a grimpé de 3,4 % à 22,91 $ vendredi, résistant à la pression plus large du marché alors que les contrats à terme sur le SandP 500 ont glissé de 0,6 % dans un contexte de rotation continue hors des Big Tech.

Le Wall Street Journal a rapporté jeudi soir que Paramount-Skydance, Comcast et Netflix préparaient un premier tour d’offres non contraignantes pour la société avant la date limite du 20 novembre.

Warner Bros. Discovery espère terminer la vente aux enchères d’ici la fin de l’année, selon le rapport.

De nombreux prétendants ciblent le studio et les actifs de streaming

Paramount serait intéressé par l’acquisition de l’ensemble de l’entité Warner Bros. Discovery, dont la valeur marchande est d’environ 55 milliards de dollars.

Comcast et Netflix, quant à eux, préparent des offres axées sur les divisions studio et streaming, un portefeuille qui comprend les studios de cinéma et de télévision Warner Bros., HBO Max et des franchises emblématiques telles que Harry Potter et Batman.

Les deux sociétés n’auraient aucun intérêt dans les réseaux câblés de WBD, qui comprennent CNN, TNT et Discovery Channel.

Le processus d’enchères intervient alors que Warner Bros. Discovery envisage de se scindre en deux sociétés : l’une hébergeant ses studios et ses opérations de streaming, et l’autre pour ses réseaux câblés traditionnels.

Cela permettrait aux acheteurs potentiels de cibler plus facilement des actifs spécifiques sans prendre en charge l’ensemble du portefeuille de câbles existant.

Pour Netflix, dont la capitalisation boursière avoisine les 490 milliards de dollars, la vaste bibliothèque de films et de programmes télévisés de WBD offre l’occasion de renforcer davantage sa domination mondiale du streaming.

Comcast et Paramount considèrent l’accord comme une chance de gagner l’échelle qu’ils ont eu du mal à atteindre sur le marché du streaming, où ils sont à la traîne derrière Netflix et Amazon.

Paramount va de l’avant avec une offre en espèces soutenue par la famille Ellison

Paramount, récemment réorganisée à la suite de sa fusion avec Skydance en août, a déjà soumis des offres non sollicitées et reste déterminée à poursuivre l’acquisition complète.

Sa dernière offre valorisait Warner Bros. Discovery à 23,50 $ par action, soit près de 90 % au-dessus du cours de l’action de WBD avant que la nouvelle de l’intérêt de Paramount ne fasse surface.

L’offre est soutenue par une puissance de feu financière importante : la famille Ellison, y compris le cofondateur d’Oracle, Larry Ellison, et la société de capital-investissement RedBird Capital Partners.

Paramount a signalé qu’elle garderait le studio de cinéma Warner Bros. intact, continuant à produire plus d’une douzaine de sorties en salles par an, tout en exploitant son propre studio en tant que branche créative distincte.

Une société combinée aurait pour objectif de sortir environ 30 films par an.

Paramount pense également qu’il pourrait être confronté à moins de défis réglementaires que Comcast ou Netflix, selon le rapport.

Des obstacles réglementaires et politiques se profilent

Toute transaction majeure dans le secteur du divertissement est susceptible d’attirer l’attention de Washington, et les analystes notent que le paysage politique pourrait compliquer certaines offres.

Une fusion impliquant Netflix pourrait faire face à la résistance du ministère de la Justice, en particulier si les régulateurs définissent le marché du streaming de manière étroite.

Comcast, une cible fréquente des critiques du président Donald Trump, pourrait également rencontrer des défis.

Cependant, les dirigeants de Comcast ont minimisé les inquiétudes, affirmant que davantage d’accords pourraient être viables qu’on ne le pense généralement, selon le rapport.

La société a récemment décidé de scinder ses actifs de réseau câblé dans une nouvelle entité appelée Versant et a fait un don pour la rénovation de l’aile est de la Maison Blanche par Trump, a rapporté le WSJ.

Avec des soumissionnaires aux poches profondes et Warner Bros. Discovery restructurant ses activités, les semaines à venir pourraient remodeler l’industrie du divertissement alors que des rivaux de longue date s’efforcent d’obtenir une taille stratégique dans un paysage de streaming en évolution rapide.