L’action chère de Palo Alto Networks est-elle un achat ou une vente avant les bénéfices ?

Le cours de l’action Palo Alto Networks a reculé au cours des dernières semaines, passant du sommet de l’année de 223 $ en octobre à 205 $ actuellement.

PANW sera maintenant sous les feux de la rampe cette semaine alors que la société publiera ses résultats financiers, ce qui donnera plus de couleur à sa croissance. Ses résultats interviennent alors que certains investisseurs restent préoccupés par sa valorisation.

Palo Alto : résultats du T1 en avance

Palo Alto Networks, l’une des plus grandes entreprises du secteur de la cybersécurité, s’est bien comportée au fil des ans alors que la demande pour ses solutions a bondi. Cette croissance s’est produite malgré la concurrence croissante d’autres sociétés de cybersécurité comme Darktrace, Wiz, SentineOne et Zscaler.

Les résultats les plus récents ont montré que les activités de Palo Alto Networks ont continué à bien se porter au cours du dernier trimestre de son exercice. Ces chiffres ont révélé que son obligation de performance restante (RPO) a bondi de 24 % pour atteindre 15,8 milliards de dollars.

Le RPO fait référence au chiffre d’affaires contractuel total qui n’a pas été comptabilisé. Il comprend les revenus différés et les revenus non facturés, et constitue une mesure couramment surveillée dans le secteur SaaS.

Le chiffre d’affaires de Palo Alto Networks a augmenté de 16 % au dernier trimestre pour atteindre 2,54 milliards de dollars, tandis que sa marge d’exploitation a augmenté de 150 points de base pour atteindre 28,8 %. Cette croissance est probablement due à la plateformisation, qui a accueilli plus de 1 400 clients au dernier trimestre.

Des préoccupations subsistent quant à la valorisation des PANW

Les analystes de Wall Street sont optimistes quant au fait que l’activité PANW publiera des résultats modestes mercredi. L’estimation moyenne est que son chiffre d’affaires a augmenté de 15 % au premier trimestre pour atteindre 2,46 milliards de dollars.

Son bénéfice par action (BPA) devrait s’établir à 89 cents, contre 78 cents au cours de la même période l’an dernier. De plus, les prévisions pour le deuxième trimestre devraient s’établir à 2,58 milliards de dollars, en hausse de 14 % en glissement annuel, tandis que le BPA devrait être de 46 cents.

Ces chiffres confirmeront que la croissance de l’entreprise, bien que modeste, ralentit cette année. Le chiffre d’affaires annuel devrait s’établir à 10,52 milliards de dollars, en hausse d’environ 14 % par rapport à la même période l’année dernière.

La principale préoccupation est que la valorisation de l’entreprise est restée à un niveau élevé au cours des derniers mois. La société a un ratio PE non GAAP de 53, bien supérieur à la médiane du secteur de 23.

De plus, le ratio PE GaaP est de 106, également supérieur à la médiane du secteur technologique de 29, signe que la valorisation est considérablement étirée par rapport à d’autres entreprises. Elle est également plus valorisée qu’une entreprise comme Nvidia, qui connaît une croissance plus rapide de ses revenus et de sa rentabilité.

D’autres mesures d’évaluation montrent également que l’entreprise n’est pas bon marché. Par exemple, le ratio EV/EBITDA à terme est passé à 41, supérieur à la médiane du secteur de 14, tandis que son ratio PEG de 3,59 est supérieur à la médiane du secteur de 1,68.

De plus, la règle des 40 montre qu’elle est également très surévaluée. La croissance de son chiffre d’affaires est de 14 %, tandis que la marge bénéficiaire est de 12 %, ce qui lui donne un chiffre de 26 %.

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Analyse technique du cours de l’action PANW

Le graphique temporel quotidien montre que le cours de l’action PANW a reculé au cours des dernières semaines, passant du sommet de 223 $ depuis le début de l’année à 205 $.

Palo Alto Networks est passé sous l’important niveau de support à 210 $, son plus haut niveau en juillet de cette année. Il est également passé en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours.

Du côté positif, l’action a formé un modèle d’étoile du matin, un signe de retournement haussier courant. Par conséquent, l’action rebondira probablement après les bénéfices et atteindra potentiellement le niveau de résistance clé à 220 $.

Cependant, les inquiétudes concernant les valorisations pourraient le faire baisser, potentiellement jusqu’au niveau psychologique de 200 $.