Liz Ann Sonders de Schwab : vous n’êtes pas « obligé » de posséder des actions Nvidia

La stratège en chef des investissements du Schwab Center, Liz Ann Sonders, a contesté l’idée que les investisseurs particuliers « doivent » détenir Nvidia (NASDAQ : NVDA) en masse lors d’une interview accordée à CNBC aujourd’hui.

Selon elle, la volatilité récente chez les leaders du marché découle d’une « fausse perception » : les investisseurs particuliers imitent des stratégies institutionnelles qui ne leur sont pas applicables.

L’action Nvidia est peut-être le principal contributeur aux gains du SandP 500 cette année, mais elle ne se classe qu’au 66e rang en termes de performance des prix – un décalage qui souligne l’importance d’un rééquilibrage stratégique de portefeuille.

Les propos de Sonders arrivent seulement quelques heures avant que le chouchou de l’IA ne publie ses résultats du troisième trimestre.

Le risque de concentration d’actions Nvidia ne s’applique pas aux investisseurs particuliers

Sonders a souligné que la pression pour détenir des actions à grande capitalisation est avant tout une question institutionnelle.

Les gestionnaires de fonds comparés à l’indice SandP 500 se sentent souvent obligés de détenir des noms dominants comme les actions NVDA pour rester compétitifs. « Ce n’est pas le cas des investisseurs individuels », a-t-elle déclaré, soulignant que les portefeuilles de détail ne sont pas jugés selon la performance de l’indice.

Au contraire, les individus peuvent se permettre d’être beaucoup plus agiles – réduisant leurs positions, prenant des profits et évitant la surconcentration.

La récente volatilité des actions dirigeantes, a ajouté Sonders, est en partie due à cette dynamique institutionnelle. Pour les investisseurs particuliers, courir après des noms axés sur les indices dans des allocations surdimensionnées introduit des risques inutiles sans garantir de meilleurs rendements.

Le fait que la NVDA partage un rôle dans le SandP ne signifie pas qu’ils sont indispensables

Bien que les actions Nvidia aient été le principal contributeur des gains du SandP 500 cette année, Sonders a souligné une nuance cruciale : ce n’est pas l’action la mieux performante en termes de prix.

« Il est classé 66e en termes de performance des prix », a-t-elle noté, suggérant que son impact sur l’indice repose davantage sur la pondération que sur la dynamique.

Cette distinction est importante pour les investisseurs qui supposent que la direction de l’indice équivaut à une surperformance individuelle.

Sonders mettait en garde contre la confusion entre contribution indicielle et nécessité d’investissement. Pour ceux qui ne gèrent pas selon un indice de référence, posséder Nvidia en grande taille n’est pas nécessaire pour obtenir des résultats solides de portefeuille.

La diversification stratégique reste essentielle, a-t-elle conclu lors de l’entretien de CNBC.

La volatilité chez des entreprises comme Nvidia exige un positionnement plus intelligent

Sonders estime que la récente hausse des noms technologiques de premier plan comme les actions NVDA reflète un désalignement plus large du marché.

Alors que l’enthousiasme pour l’intelligence artificielle et les flux institutionnels stimulent la concentration, les investisseurs particuliers peuvent se sentir contraints de suivre le mouvement.

Mais elle préconise une approche plus mesurée : « Il n’est pas nécessaire de posséder des noms comme celui-ci en taille massive pour obtenir des performances. » Au contraire, Sonders privilégie un rééquilibrage fréquent et évite une surexposition émotionnelle aux actions phares.

Avec Nvidia et d’autres leaders montrant des signes de fatigue malgré leur domination dans l’indice, les investisseurs individuels devraient se concentrer sur les fondamentaux, la valorisation et les rendements ajustés au risque, et non uniquement sur les récits du marché.

À ses yeux, un positionnement plus intelligent vaut mieux que l’allégeance aveugle. Cela dit, les analystes de Wall Street évaluent l’action Nvidia à un « achat fort » à l’approche de la publication des résultats du géant au troisième trimestre.