Tesla, Palantir et 3 actions susceptibles de fortes variations après l'IPC de juillet

Tesla, Palantir, Coinbase, Strategy et Robinhood pourraient figurer parmi les principaux acteurs de Wall Street mercredi, lorsque les données d'inflation de juillet mettront à l'épreuve l'appétit pour la croissance coûteuse et les actifs spéculatifs.

Les économistes prévoient que l'IPC global augmentera de 0,1 % par rapport à juin et de 3,4 % sur un an, tandis que l'inflation sous-jacente devrait croître de 0,2 % mensuellement et de 2,5 % annuellement.

Le stratégiste de BTIG Jonathan Krinsky a déclaré à MarketWatch qu'une inflation plus élevée pourrait frapper davantage les actions que les bons du Trésor, parce que les obligations ont déjà commencé à intégrer les inquiétudes inflationnistes alors que les actions ne l'ont pas encore fait.

Pour ces cinq valeurs, même une petite surprise pourrait déclencher une réaction disproportionnée.

L'action Tesla a deux raisons de s'intéresser à l'inflation

Tesla est exposée à l'IPC à la fois via la valorisation et le coût du financement à la consommation.

Des rendements plus bas soutiennent généralement les actions à forte croissance car les bénéfices futurs sont actualisés moins agressivement. Des coûts d'emprunt plus faibles peuvent aussi aider les consommateurs à financer des véhicules coûteux.

Barron’s indiquait mercredi qu'une inflation plus faible que prévu était l'un des facteurs susceptibles de relancer le rallye de Tesla, parallèlement aux progrès de ses ambitions en intelligence artificielle.

L'économiste du Cato Institute Jai Kedia a déclaré à Benzinga qu'une erreur de routine sur l'IPC pourrait ne pas suffire à provoquer un mouvement soutenu, tandis qu'un « choc sérieux » dans les données d'inflation pourrait produire une réaction durable des marchés.

Pour Tesla, une inflation plus faible aide dans les deux sens, tandis qu'une inflation plus élevée inverse les deux effets.

La valorisation de Palantir renforce les enjeux

Palantir représente l'action la plus sensible à la valorisation de la liste.

Les fondamentaux de la société restent exceptionnels, puisque le chiffre d'affaires du deuxième trimestre a bondi de 93 %, tandis que les revenus commerciaux aux États-Unis ont augmenté de 149 %.

L'analyste de William Blair Louie DiPalma a qualifié les résultats d'« exceptionnels ».

Les analystes de DA Davidson, Gil Luria et Lucky Schreiner, ont également rehaussé Palantir en Achat, Luria estimant que la société « a mûri pour justifier sa valorisation » à mesure que ses avantages compétitifs se renforcent à l'ère de l'IA.

Le problème est que cette croissance exceptionnelle s'accompagne déjà d'une valorisation exceptionnelle.

Un IPC plus élevé pourrait relever les taux d'actualisation et rendre les investisseurs moins enclins à payer des multiples premiums, même si l'activité sous-jacente de Palantir reste solide.

Coinbase transforme l'IPC en opportunité crypto

L'exposition de Coinbase passe par le Bitcoin et l'activité de trading crypto.

Un IPC plus faible pourrait réduire les attentes d'un resserrement plus marqué de la Fed, soutenir le Bitcoin et encourager les traders à revenir sur les marchés crypto.

Cela importe car les revenus transactionnels du deuxième trimestre de Coinbase ont diminué de 21 % d'un trimestre à l'autre, les volumes spot crypto mondiaux ayant reculé de 25 %.

Les analystes de Baird ont précédemment averti que des volumes de trading faibles pourraient exercer une pression sur les revenus malgré les efforts de Coinbase pour développer les abonnements et d'autres activités.

Coinbase pourrait donc bénéficier deux fois d'une inflation plus douce : des prix crypto plus élevés et une activité client plus soutenue.

Strategy pourrait amplifier la réaction du Bitcoin

Strategy est en fait le nom le plus ultra-exposé au Bitcoin du groupe.

Ses importantes détentions de cryptomonnaies font que MSTR peut se comporter comme un proxy actions amplifié du Bitcoin plutôt que comme une société logicielle traditionnelle.

Le mécanisme de transmission est simple : un IPC plus doux pourrait soutenir l'appétit pour le risque et le Bitcoin, produisant potentiellement une variation en pourcentage encore plus importante sur les actions de Strategy.

L'analyste de Cantor Fitzgerald Ramsey El-Assal a maintenu une recommandation Surpondérer en août mais a abaissé son objectif de cours à 186 $ contre 212 $, reflétant un contexte Bitcoin plus difficile.

L'action Robinhood pourrait profiter de la volatilité elle-même

Robinhood est l'exception car elle peut bénéficier d'une forte réaction à l'IPC quelle que soit la direction.

Les revenus du deuxième trimestre ont atteint un record : les revenus actions ont augmenté de 95 %, les revenus d'options ont grimpé de 29 % et les revenus des marchés prédictifs ont été multipliés par plus de dix, même si les revenus crypto ont chuté de 38 %.

L'analyste de Needham John Todaro a maintenu une recommandation Achat et relevé son objectif à 123 $ contre 97 $, citant la solidité de plusieurs catégories de trading.

Un IPC plus doux pourrait déclencher un mouvement risk-on sur les actions et les cryptos, tandis qu'une lecture plus chaude pourrait provoquer de fortes ventes et une hausse de l'activité sur les options.

Dans les deux cas, Robinhood bénéficie lorsque ses clients tradent davantage.