Les actions Foxconn ont bondi avant les résultats — voici la véritable épreuve

Les actions de Foxconn ont terminé en nette hausse mercredi, avant que la société n'annonce un bénéfice du deuxième trimestre supérieur aux attentes, préparant ainsi une épreuve très attendue lorsque les échanges reprendront à Taïpeh.

Le titre a clôturé en hausse de 2.7% à NT$270, près de son plus haut intrajournalier de NT$270.50.

Fait notable, ce mouvement est intervenu avant que Foxconn ne publie ses résultats complets et ne tienne sa conférence investisseurs à 3 PM à Taïpeh, après la clôture du marché taïwanais.

Cela signifie que les investisseurs n'ont pas encore intégré la surperformance des bénéfices dans le cours.

Le bénéfice net a augmenté de 35% sur un an, à NT$59.97 billion, dépassant l'estimation consensuelle de NT$58.8 billion fournie par LSEG.

Les actions Foxconn misaient déjà sur une surperformance liée à l'IA

La hausse de mercredi suggère que les investisseurs abordaient les résultats avec des attentes relativement élevées.

Le titre Foxconn a ouvert à NT$264.50 et a progressé régulièrement jusqu'à NT$270, le volume d'échanges atteignant presque 60 millions d'actions.

Le titre reste en dessous de son plus haut sur 52 semaines de NT$314, laissant la place à un redressement supplémentaire si les perspectives de bénéfices renforcent la confiance dans la demande d'infrastructures pour l'IA.

L'optimisme ne reposait pas uniquement sur des spéculations sur les bénéfices.

Foxconn avait déjà publié un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de NT$2.513 trillion, en hausse de 39.8% sur un an et nettement supérieur aux attentes du marché. La société a attribué une grande partie de cette croissance à la demande pour des produits liés à l'IA.

Juillet a ensuite fourni un autre signal haussier. Le chiffre d'affaires mensuel a bondi de 54.2% en glissement annuel pour atteindre un record de NT$946.5 billion, dépassant NT$900 billion pour la première fois.

Foxconn a déclaré que son activité cloud et réseau avait bénéficié d'une forte demande pour les serveurs IA et s'attendait à ce que les expéditions de racks IA continuent de croître au troisième trimestre.

La surperformance des bénéfices renforce la transformation IA de Foxconn

La hausse du bénéfice de 35% est importante car Foxconn n'est plus traité uniquement comme un proxy du cycle iPhone d'Apple.

L'infrastructure pour l'IA est devenue un élément de plus en plus important du récit des résultats de la société.

Foxconn est le plus grand fabricant de serveurs pour Nvidia, tandis que les produits cloud et réseau représentaient près de la moitié des revenus du groupe au premier trimestre.

Ce segment a bénéficié de la course des hyperscalers à ajouter de la capacité de calcul pour des modèles d'IA de plus en plus exigeants.

La surperformance des bénéfices du deuxième trimestre renforce donc l'argument selon lequel l'expansion rapide des revenus liés à l'IA se traduit en bénéfices plutôt qu'en une simple augmentation des volumes de production de Foxconn.

Cette distinction est devenue particulièrement importante pour les valeurs liées à l'IA.

Les investisseurs ont récemment sanctionné plusieurs sociétés technologiques même après des résultats solides lorsque les prévisions ou les marges n'ont pas été à la hauteur d'attentes de plus en plus ambitieuses.

Le défi de Foxconn est similaire, le marché sachant déjà que la demande en serveurs est forte. Le titre a désormais besoin de preuves que la croissance peut rester rentable et durable.

La réaction du titre jeudi dépendra des perspectives

La première réaction réelle aux résultats surviendra lorsque les actions Foxconn rouvriront jeudi.

La surperformance des bénéfices en elle-même est relativement modeste par rapport au consensus, si bien que les perspectives fournies par la direction devraient importer davantage que le chiffre du bénéfice en une.

Les investisseurs surveilleront les expéditions de racks IA du troisième trimestre, les marges des serveurs et si Foxconn maintient son attente d'une croissance séquentielle et en glissement annuel du chiffre d'affaires.

Des indications plus optimistes pourraient permettre au titre de prolonger la hausse de mercredi et de réduire l'écart avec son plus haut sur 52 semaines de NT$314.

À l'inverse, des commentaires prudents sur la géopolitique, les devises ou le rythme des investissements dans les infrastructures IA pourraient favoriser des prises de bénéfices après la récente hausse.