Budget britannique : voici un pari simple pour en tirer profit

Alors que Rachel Reeves – la ministre britannique des Finances – se prépare à présenter son budget d’automne, les investisseurs se préparent à d’éventuelles hausses d’impôts, à des coupes budgétaires, ou à un mélange des deux.

Bien que l’ambiance soit au mieux prudente, certains gestionnaires de fonds voient des opportunités contraires.

John White, fondateur de Calibrate Partners, par exemple, soutient qu’un pari sur le marché immobilier britannique est la manière la plus simple de bénéficier du budget prévu pour le mercredi 26 novembre.

Pourquoi les actions immobilières pourraient bénéficier du budget britannique

Le marché immobilier britannique a été lent, avec des volumes de transactions et des constructions neuves à des niveaux historiquement bas.

Selon John White, la taxe de timbre reste le plus grand obstacle à l’activité – et c’est justement le levier qu’il attend de Reeves pour stimuler la croissance.

Il est convaincu que réduire la taxe sur l’achat immobilier aura un effet multiplicateur sur l’économie au sens large, stimulant l’emploi et la demande des consommateurs.

White estime que l’impact pourrait être entre 3,5 et 4 fois le stimulus initial.

En résumé, il estime qu’une forte réduction de la taxe de timbre pourrait relancer les transactions immobilières, ce qui, combiné à une inflation plus faible et à la possibilité de baisses des taux de la BOE dans les mois à venir, pourrait relancer l’élan des stocks immobiliers britanniques en vue de 2026.

Actions Howden : le choix numéro un de White dans les noms immobiliers britanniques

Parmi les actions immobilières britanniques, White cite Howden Joinery Group (LON : HWDN) comme le pari le plus convaincant.

Lors de sa présentation à la conférence Sohn London, il a décrit le fournisseur de cuisines coté au FTSE 100 comme « exceptionnellement bien géré » avec une part de marché dominante d’environ un tiers.

HWDN s’est étendue au-delà des cuisines pour se concentrer dans les armoires et d’autres catégories de menuiserie, se positionnant ainsi pour bénéficier d’une reprise globale du logement.

White a souligné que la direction de Howden est alignée avec les actionnaires et que les prévisions de bénéfices consensuelles sous-estiment son potentiel.

Calibrate Partners a fixé un objectif de prix de 13 £ pour les actions HWDN, ce qui laisse entendre un potentiel de hausse de 60 % au cours de l’année à venir.

« Cela s’inscrit énormément dans notre vision descendante d’un marché immobilier en accélération », a déclaré White aux participants.

Un rendement de dividende sain de 2,55 % a été, parmi d’autres raisons, qu’il a invoqués, pour la décision haussière sur l’action Howden.

Une opportunité à contre-courant dans un contexte d’incertitude budgétaire

Alors que de nombreux investisseurs se concentrent sur les risques liés au budget d’automne de Reeves, la thèse de White met en lumière comment des changements de politique peuvent ouvrir des opportunités sectorielles.

Une réduction de la taxe de timbre, associée à un apaisement de l’inflation et à une baisse des taux d’intérêt, pourrait redonner vie à l’activité immobilière et stimuler la demande pour des actions immobilières comme Howden.

Pour les investisseurs contrariens, le pessimisme entourant l’économie britannique pourrait en réalité masquer des points d’entrée attractifs.

Comme l’a dit White, le marché immobilier est « à genoux », mais avec le bon levier politique, il pourrait rebondir brusquement.

Pour ceux qui souhaitent dépasser la tristesse, Howden Joinery Group Plc propose un moyen simple et ciblé de se positionner pour un potentiel de croissance en vue de 2026.