Pourquoi ce principal analyste voit l’action Oracle grimper d’environ 40 %

L’action Oracle a de nouveau grimpé mercredi, s’appuyant sur un léger gain par rapport à la session précédente après qu’une note haussière de Wells Fargo ait ravivé l’optimisme autour du géant du logiciel d’entreprise.

L’action a grimpé d’environ 2 % pour se négocier à 204,98 $, offrant un soulagement aux investisseurs après un novembre éprouvant au cours duquel les actions ont chuté de 23,1 %, annulant ainsi la hausse déclenchée par les résultats fulgurants de septembre de la société.

La volatilité a tourné autour de la révélation surprise d’Oracle en septembre selon laquelle son total restant de commandes avait grimpé à 455 milliards de dollars, principalement grâce à un partenariat de 300 milliards de dollars en cloud computing avec OpenAI.

Alors que le marché saluait initialement ce qui semblait être un important flux de revenus à long terme, un examen ultérieur sur la durabilité de ces engagements, l’augmentation de la charge de la dette d’Oracle et la faiblesse plus large du secteur de l’IA ont fortement entraîné les actions vers la baisse.

L’initiation de la couverture par Wells Fargo semble avoir modifié l’opinion.

Dans une note publiée mercredi, la banque a attribué une note de surpondération et un objectif de prix de 280 $, arguant qu’Oracle est positionnée pour devenir le leader d’un « super-cycle » de l’intelligence artificielle.

L’objectif indique un potentiel de hausse d’environ 40 % par rapport au cours actuel de l’action Oracle.

Wells Fargo est haussier sur l’action Oracle

L’analyste Michael Turrin a écrit que l’entreprise est « encore en début » dans une réaccélération pilotée par l’IA qui laisse « une marge de manœuvre », même après que l’action soit tombée « de 42 % par rapport à ses sommets » et se négocie désormais à environ 25 fois les bénéfices de l’exercice 27.

La banque a mis en avant les réservations d’Oracle de près de 500 milliards de dollars liées à des charges de travail liées à l’IA, qualifiant l’entreprise de « pole position » auprès de clients tels qu’OpenAI, xAI, Meta Platforms et TikTok.

Wells Fargo prévoit qu’Oracle Cloud Infrastructure s’étendra considérablement au cours des quatre prochaines années, estimant que la part de marché d’OCI pourrait atteindre « ~16 % du marché cloud d’ici 2029 », contre environ 5 % en 2025.

Un moteur majeur de cette expansion est le contrat de calcul OpenAI sur plusieurs années, estimé à 4,5 GW et dépassant 300 milliards de dollars.

Turrin a également évoqué un engagement supplémentaire de « 75 milliards de dollars provenant de divers laboratoires d’IA », affirmant que ces accords, ainsi que les ambitions à long terme d’OpenAI, représentent un potentiel significatif.

Le Wall Street Journal a déjà rapporté qu’OpenAI avait accepté d’acheter une capacité de calcul d’une valeur de 300 milliards de dollars auprès d’Oracle sur cinq ans afin de soutenir ses systèmes d’IA, y compris ChatGPT.

L’analyste de Deutsche Bank Brad Zelnick avait exprimé un avis similaire quelques jours plus tôt, maintenant une note d’achat et un objectif de prix de 375 $.

Zelnick a déclaré aux investisseurs que même le cas baissier « semble haussier », soulignant que la croissance des bénéfices et du chiffre d’affaires d’Oracle reste forte même en excluant la contribution d’OpenAI.

Il a décrit l’énorme arriéré lié à l’IA de l’entreprise comme un « business ROI solide » qui renforce le leadership d’Oracle dans l’infrastructure cloud d’IA à grande échelle.

« Bien que nous comprenions les risques financiers et opérationnels, notre avis est que ceux-ci sont largement compensés par cette opportunité bien réelle », a-t-il écrit, ajoutant que le fort recul de l’action offre un « point d’entrée attractif ».

Malgré cet optimisme, les actions d’Oracle restent fortement en baisse depuis la publication de l’accord OpenAI le 10 septembre, chutant de près de 39 % sur cette période, les investisseurs remettant en question la pérennité de cette poussée provoquée par l’IA.