JEPI ETF offre un rendement de 7,5 % tandis que VOO offre 1,15 % : meilleur achat ?

L’ETF JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) a bien performé cette année alors que les actions américaines ont explosé. Elle a atteint un record de 57,50 $, en hausse de ~21 % par rapport à son point le plus bas de l’année. Alors, l’ETF JEPI est-il un bon achat ou bien le populaire ETF SandP 500 (VOO) est-il meilleur ?

Fonctionnement de l’ETF JEPI

JEPI est le plus grand ETF « bonbons boomer » avec plus de 40 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM). C’est un fonds de premier plan qui vise à générer croissance et revenus.

C’est un fonds géré activement qui utilise deux approches. L’équipe de direction investit dans un panier d’entreprises de premier plan, dont des noms populaires comme Nvidia, Microsoft et Google. Elle compte 135 entreprises dans son portefeuille.

JEPI utilise ensuite l’approche des appels couverts pour générer le retour. Dans ce cadre, le gestionnaire écrit des options d’achat, qui lui confèrent un droit mais pas l’obligation d’acheter l’indice SandP 500 à un prix d’exercice avant la période d’échéance. Cette transaction d’options lui confère une prime, que le fonds distribue aux investisseurs chaque mois.

Cette double approche garantit que l’action ETF JEPI monte lorsque les actions américaines sont en hausse. Cela en fait aussi un jeu de revenus, ce qui explique pourquoi il offre un rendement de dividende de 7,5 %.

Cependant, la stratégie présente une limitation majeure, surtout en cas de remontée haussière boursière. Durant cette période, le prix d’exercice est souvent dépassé, ce qui limite le potentiel de hausse.

Qu’est-ce que l’ETF VOO ?

L’ETF Vanguard SandP 500 est un fonds plus direct en ce sens qu’il investit dans l’indice SandP 500 et constitue le plus grand ETF à revenu passif au monde.

En tant que fonds passif, VOO est bien moins cher que JEPI car il a un ratio de frais de seulement 0,03 %. Cela signifie qu’un investissement de 10 000 $ ne coûte que 3 $ par an. JEPI a un ratio de 0,35 %, ce qui signifie qu’un investissement similaire coûtera 35 $.

En tant que fonds axé sur la croissance, VOO affiche un faible rendement de dividende de seulement 1,12 %. En revanche, JEPI affiche un rendement du dividende de 7,50 %, ce qui le rend idéal pour les investisseurs en dividendes.

VOO vs ETF JEPI : l’un est un meilleur achat

Les ETF VOO et JEPI ont des objectifs différents. JEPI vise à fournir un revenu mensuel régulier, qui augmente normalement en période de volatilité. VOO, en revanche, offre aux investisseurs une approche économique pour investir en bourse.

Un examen plus attentif des deux fonds montre que VOO est un meilleur achat malgré son rendement plus faible. Par exemple, le rendement total de JEPI au cours des trois dernières années était de 31 %, tandis que VOO a enregistré 78 % sur cette période.

Il en a été de même au cours des 12 derniers mois, le VOO ayant gagné de 14,70 %. JEPI a progressé de 3,86 % sur la même période. Cette année, JEPI est en hausse de 7,75 % contre 17,80 % pour VOO.

Historiquement, les données montrent que les ETF d’options couvertes sous-performent les indices de référence. Par exemple, l’action Nvidia a toujours fait mieux que NVDY à 87 %. De même, l’action MSTR est en retard par rapport à l’ETF MSTY à 280 % de rendement.