La stratégie d’Alphabet sur les puces d’IA remodele la bataille pour la domination des semi-conducteurs

L’attention croissante d’Alphabet portée à ses propres puces IA change la façon dont les investisseurs perçoivent la course au leadership dans l’industrie des semi-conducteurs, a indiqué jeudi un rapport de Bloomberg .

Ce qui avait commencé comme un effort interne pour soutenir les modèles d’IA et les charges de travail cloud de Google façonne désormais les attentes sur le marché au sens large.

Les puces d’unités de traitement tensoriel de l’entreprise étaient autrefois considérées comme un outil en coulisses pour l’apprentissage automatique, mais leur pertinence commerciale croissante et leurs prévisions de demande croissantes placent Alphabet dans une position plus forte dans le concours mondial des infrastructures d’IA.

À mesure que les projections augmentent, les marchés observent comment cette poussée matérielle pourrait modifier le mix de revenus à long terme d’Alphabet et influencer la dynamique concurrentielle dans le secteur.

Intérêt croissant des investisseurs

La cote d’Alphabet a fortement grimpé au quatrième quart-temps, aidée par la confiance croissante dans le potentiel des TPU.

Ces puces ont toujours joué un rôle central dans la performance de l’entreprise en cloud computing, bien que ce cas d’usage ait été largement interne pendant des années.

Cette perception évolue alors que les investisseurs envisagent la possibilité d’une adoption commerciale plus large.

L’idée qu’Alphabet puisse commencer à vendre des TPU à l’extérieur est devenue un facteur clé du récent rallye de l’entreprise et ajoute une nouvelle dimension à la manière dont les marchés analysent sa trajectoire de croissance.

Selon Bloomberg, l’élan s’est accéléré fin octobre lorsque Alphabet a annoncé son intention de fournir des puces pour des dizaines de milliards de dollars à Anthropic PBC.

Cette nouvelle a déclenché une augmentation de plus de 6 % des actions sur deux jours.

Une nouvelle hausse a suivi en novembre après qu’un rapport ait suggéré que Meta Platforms Inc. envisageait des options pour accéder aux TPU.

Ces développements ont indiqué aux investisseurs que l’intérêt pour les puces d’Alphabet ne se limite pas aux clients cloud existants et pourrait s’étendre à certains des plus grands acteurs technologiques du secteur.

Avantage de conception matérielle

Les TPU appartiennent à la catégorie des puces de circuits intégrés spécifiques à une application. Ils sont conçus pour remplir une fonction spécialisée unique, dans ce cas, accélérer les opérations d’apprentissage automatique.

Cela les rend moins adaptables que les semi-conducteurs plus flexibles largement associés à Nvidia Corp.

Cependant, ils sont moins chers, ce qui est devenu un point important à une époque où les entreprises repensent le coût de la construction ou de la mise à l’échelle des systèmes d’IA.

Le prix le plus bas offre à Alphabet une ouverture sur le marché pour les organisations à la recherche d’alternatives.

La confiance dans les TPU a reçu un nouveau coup de pouce avec le lancement du modèle Gemini AI d’Alphabet. Gemini a été conçu pour fonctionner efficacement sur ces puces, reflétant l’intention à long terme de l’entreprise de construire logiciel et matériel en harmonie.

Cette approche renforce la position d’Alphabet sur plusieurs couches d’IA, notamment Google Cloud, le développement de modèles et la planification d’infrastructure.

Signaux de demande croissante

Les analystes modélisent désormais une demande accrue pour les TPU dans les années à venir.

Morgan Stanley prévoit qu’environ cinq millions de TPU seront achetés en 2027 et sept millions en 2028. Ces deux chiffres représentent des augmentations significatives par rapport aux estimations antérieures.

Bien que la majeure partie de cette demande provienne encore des propres opérations d’Alphabet et des ventes de Google Cloud Platform, les prévisions révisées suggèrent que l’échelle du secteur des puces s’étend plus rapidement que ce que beaucoup avaient anticipé.

La modélisation de la banque estime également que chaque 500 000 TPU vendus à un centre de données tiers en 2027 pourrait ajouter environ 13 milliards de dollars au chiffre d’affaires d’Alphabet et environ 40 cents au bénéfice par action.

Le chiffre d’affaires prévu d’Alphabet pour l’année s’élève à 447 milliards de dollars. Les chiffres consensuels pour 2027 ont déjà augmenté de plus de 6 % au cours des trois derniers mois.

Évaluation et impact sur le marché

La hausse rapide des attentes soulève également des questions sur le risque d’évaluation. Les actions d’Alphabet se négocient à environ 27 fois le bénéfice estimé, le multiple le plus élevé depuis 2021 et bien au-dessus de la moyenne de la société sur 10 ans.

Malgré tout, ils restent moins chers que plusieurs grands rivaux technologiques, dont Apple, Microsoft et Broadcom.

Certains investisseurs ont réduit leurs positions après la hausse de l’action, bien qu’ils restent confiants dans les progrès d’Alphabet en matière d’IA et dans le potentiel des TPU pour soutenir les revenus futurs.

La performance d’Alphabet Inc., qui a clôturé à 320,62 % avec un gain de 1,46 % au 3 décembre, se situe aux côtés de Nvidia Corp à 179,59 avec une perte de 1,03 %.

Ces mouvements reflètent l’attention des investisseurs sur le paysage concurrentiel en évolution, où les puces IA d’Alphabet jouent un rôle de plus en plus visible.