L'action Nvidia désignée « meilleur choix » avant les résultats du T2

L'action Nvidia NVDA est au centre de l'attention vendredi après que BMO Capital Markets a déclaré que le fabricant de puces reste un « meilleur choix » pour ceux cherchant une exposition aux déploiements mondiaux d'intelligence artificielle (IA).  

L'analyste Harsh Kumar a annoncé une recommandation Outperform et un objectif de cours de 340 $ sur le géant des semi-conducteurs à l'approche de ses résultats du deuxième trimestre fiscal prévus le August 26^th (après la clôture).

Avant la publication des résultats, l'action Nvidia a progressé de plus de 30 % par rapport à son plus bas depuis le début de l'année.  

Pourquoi l'analyste de BMO est optimiste sur l'action Nvidia

La thèse optimiste de BMO commence par la position exceptionnellement forte de Nvidia sur l'ensemble de la pile informatique dédiée à l'IA.

Kumar a déclaré que les systèmes d'IA du géant sont « entièrement réservés pour les 12 prochains mois, car la demande dépasse l'offre », une appréciation frappante à l'approche de son rapport sur les résultats.

Ce niveau de visibilité importe car il indique que l'histoire de croissance des actions NVDA est soutenue par une demande réelle des clients plutôt que par de simples attentes élevées autour des dépenses en IA.

BMO prévoit également que le système Vera Rubin NVL72 de prochaine génération de Nvidia commence à monter en cadence dans la seconde moitié de l'année.

La nouvelle plateforme pourrait offrir un nouvel élan de croissance à mesure que les hyperscalers et autres grands clients continuent d'étendre leurs infrastructures IA.

Pour Kumar, l'IA en est encore « aux débuts », les dépenses d'investissement devant augmenter pendant des années à mesure que la demande de tokens d'IA et de capacité de calcul se développe.

La valorisation des actions NVDA est-elle justifiée ?

De façon cruciale, BMO ne pense pas que la valorisation de Nvidia soit devenue excessive au regard de sa croissance attendue.

Kumar a souligné le multiple cours/bénéfices à terme (P/E) de 18x de l'action — qualifiant cette valorisation de « décote » lorsqu'on la mesure par rapport à la croissance du chiffre d'affaires attendue de l'entreprise.

Selon lui, NVDA pourrait augmenter ses revenus de 84 % au cours de l'exercice fiscal 2027, puis de 50 % l'année suivante.

Son argument s'oppose directement à l'une des principales inquiétudes entourant les actions Nvidia : le titre n'intègre-t-il pas déjà trop du boom de l'IA ?

À environ 216 $, Nvidia reste en dessous de son sommet à 236 $ et a récemment eu du mal à retrouver son pic de mai.

La combinaison d'un taux de croissance encore élevé, d'une demande massive pour l'infrastructure IA et d'une valorisation que BMO juge attrayante confère plus de substance au scénario haussier que le simple pari sur un nouveau rallye alimenté par l'IA.

À quoi s'attendre des résultats du T2 de Nvidia la semaine prochaine

Les attentes de Wall Street pour les résultats du deuxième trimestre fiscal de Nvidia Corp sont déjà immenses.

Le consensus table sur environ 92.16 milliards de dollars de revenus et 2.09 $ de bénéfice par action ajusté, représentant des croissances annuelles d'environ 96 % et 99 %, respectivement.

La solidité sous-jacente des résultats financiers de Nvidia reflète une demande soutenue pour ses puces IA — les fournisseurs cloud et autres grandes entreprises technologiques continuant d'engager des sommes énormes dans l'infrastructure IA.

À noter que l'action NVDA verse également actuellement un faible rendement du dividende de 0.46 %, ce qui la rend encore plus attrayante en tant que position à long terme.