Les actions américaines ouvrent à plat alors que les marchés restent inquiets avant la décision de la Fed

Les actions américaines ont peu changé mercredi alors que les marchés attendaient la dernière décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt pour 2025.

Le Dow Jones Industrial Average a évolué sur une ligne plate, suivant les mouvements modérés du SandP 500, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 0,2 %.

Le schéma de trading mesuré a prolongé la tendance récente selon laquelle les actions ont fluctué entre gains marginaux et pertes alors que les investisseurs se préparent à un résultat politique étroitement surveillé.

La Fed devrait procéder à une troisième baisse consécutive des taux d’intérêt

La Fed devrait largement réduire les taux d’un quart de point de pourcentage pour une troisième réunion consécutive.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux impliquent une probabilité d’environ 90 % d’un tel mouvement, selon l’outil FedWatch de CME.

Cependant, le sentiment au sein du Comité fédéral de l’Open Market reste partagé.

Certains décideurs voient un besoin urgent d’assouplir davantage pour éviter une nouvelle détérioration du marché du travail, tandis que d’autres mettent en garde contre une nouvelle réduction qui pourrait compliquer les efforts pour réduire durablement l’inflation.

Les investisseurs se concentrent donc non seulement sur la décision sur les taux, mais aussi sur la nuance de la déclaration d’après-réunion et de la conférence de presse du président Jerome Powell mercredi après-midi.

Le positionnement du marché reflète des attentes mitigées

La session de mardi a mis en lumière le ton prudent. Le SandP 500 et le Dow ont tous deux clôturé légèrement en baisse, tandis que le Nasdaq a enregistré un léger gain.

Le SandP 500 se négocie désormais environ 1 % en dessous de sa clôture record du 28 octobre — la veille de la précédente décision de la Fed.

Le 29 octobre, la banque centrale a baissé les taux, mais Powell a indiqué qu’une baisse en décembre n’était pas assurée, une remarque qui a fait chuter fortement les actions et a contribué à un novembre volatil.

Ce n’est que lorsque plusieurs responsables de la Fed ont ensuite indiqué leur soutien à une nouvelle réduction que l’indice de référence s’est redressé vers son niveau proche du record actuel.

Le rebond du marché a cependant été inégal. Les actions technologiques à grande capitalisation ont retrouvé un peu de force, mais les investisseurs ont également commencé à se tourner vers des entreprises plus petites, généralement plus sensibles aux coûts d’emprunt.

Les actions de petite capitalisation surperforment leurs espoirs de baisse de taux

L’indice Russell 2000 des petites capitalisations a atteint un nouveau sommet intrajournalier mardi.

La perspective de baisses de taux à court terme a offert un vent favorable au groupe, qui bénéficie généralement plus rapidement de l’assouplissement des conditions financières, compte tenu de sa plus grande exposition aux coûts d’emprunt basés sur le marché.

Des taux plus bas pourraient améliorer les marges bénéficiaires de ces entreprises, renforçant ainsi le regain d’intérêt des investisseurs.

Alors que les investisseurs attendent des clarés de la part de la Fed, les marchés resteront probablement prudents jusqu’à ce que les décideurs politiques signalent comment ils comptent aborder la prochaine phase de la politique monétaire.

La question de savoir si Powell laisse entendre de nouvelles coupes début 2026 pourrait s’avérer plus importante pour les actions que la décision largement attendue de mercredi.