Analyse du prix du cuivre : Chine et ensemble de données économiques américaines qui donneront des indices

Le prix du cuivre continue de fluctuer en parallèle avec la dynamique actuelle de l’offre et de la demande. Bien que la restreinte de l’offre lui ait offert un soutien stable ces dernières semaines, des signes de ralentissement de la demande ont freiné son potentiel de hausse.

Au cours de la nouvelle semaine, le prix du cuivre du Comex devrait réagir à la publication de données économiques cruciales provenant des deux principales économies ; La Chine et les États-Unis. En effet, elle répond déjà aux chiffres de la Chine publiés plus tôt lundi. Avec des chiffres inférieurs aux attentes, l’actif manque d’assez d’élan haussier pour briser la résistance cruciale à 5,50 $ la livre. Par outre, les données américaines non agricoles et IPC devraient par extension accroître la volatilité du dollar américain et du prix du cuivre. Au moment de la rédaction, elle se vendait à 5,45 $.

Indicateurs du prix du cuivre Comex pour la semaine prochaine

Le prix du cuivre Comex manquait d’élan haussier suffisant pour briser la résistance à 5,50 $ la livre, alors que le marché analysait les dernières données industrielles chinoises. Selon le Bureau national des statistiques, la production industrielle du pays a augmenté de 4,8 % en novembre par rapport à l’année précédente. Ce niveau n’a pas répondu aux attentes des analystes d’une augmentation de 5 % et a marqué sa plus faible croissance depuis août 2024.

Dans le même temps, les ventes au détail en Chine ont bondi de 1,3 % en glissement annuel de novembre, contre une hausse prévue de 2,8 % et 2,9 % du mois précédent. Les investissements dans l’immobilier et autres immobilisations ont également contracté plus fortement que les 2,3 % attendus, en reculant de 2,6 %.

Le marché immobilier en difficulté en Chine et la faible demande intérieure pesent sur le prix du cuivre et sur le secteur industriel au sens large. En plus des dernières données, les chiffres récents montrent que les bénéfices industriels ont chuté de 5,5 % en glissement annuel d’octobre. Notamment, il s’agissait de la plus forte baisse depuis juin. Par ailleurs, l’activité manufacturière a diminué au-delà des attentes des analystes en novembre, alors que les nouvelles commandes et la croissance de la production ont ralenti.

Bien que cette situation décevante du principal consommateur et importateur de métaux industriels pèse sur le métal rouge, le marché espère une amélioration significative au cours de l’année à venir. Les décideurs chinois ont promis d’offrir un soutien politique supplémentaire qui stimulera la demande intérieure l’année prochaine. Par exemple, samedi, le ministère des Finances a annoncé son intention d’émettre des obligations spéciales d’État à très long terme en 2026. De plus, l’économie est toujours en bonne voie pour atteindre l’objectif officiel de croissance de 5 %, alors que les exportations vers les marchés hors États-Unis augmentent.

Le soutien politique chinois, le sentiment des consommateurs et les données économiques resteront des moteurs clés du prix du cuivre jusqu’à la nouvelle année. Parallèlement, les investisseurs se concentrent désormais sur les masses salariales non agricoles et l’IPC américain, dont la publication est prévue mardi et jeudi an respectivement. Ces chiffres arrivent environ une semaine après la décision de la Fed sur les taux d’intérêt annoncée, bien qu’il ne présente pas une vision complète de l’inflation et du marché de l’emploi aux États-Unis.

La publication des données très attendues donnera des indices sur la prochaine action de la Fed tout en augmentant la volatilité du dollar américain. En tant qu’actif à prix du dollar, un dollar américain plus élevé rendrait le cuivre plus cher pour les acheteurs détenant des devises étrangères.

Analyse technique du prix du cuivre Comex

Les contrats à terme sur le cuivre Comex ont entamé la nouvelle semaine en force après la perte hebdomadaire de la semaine dernière. Cependant, en réaction aux données récentes de la Chine, les haussiers n’ont pas eu assez d’élan pour briser la résistance à 5,50 $. Alors que la contrainte de l’offre a renforcé le métal rouge au-dessus de la zone de support cruciale de 5,15 $, les inquiétudes concernant un ralentissement de la croissance de la demande ont freiné son potentiel de hausse.

À court terme, le prix du cuivre pourrait rencontrer une résistance à 5,56 $, tandis que 5,15 $ continue d’offrir un support stable sur le côté inférieur. Même avec d’autres gains, il restera probablement dans les limites du canal haussier qui dure depuis plusieurs mois. Une hausse au-delà de cette ligne de tendance haussière annoncera une rupture, les haussiers étant en voie d’atteindre un nouveau sommet sur 5 mois.