L'action Pinterest chute sous un seuil clé : bonne affaire ou piège de valeur ?

L'action Pinterest s'est fortement dépréciée ces derniers mois et se situe désormais à son plus bas niveau depuis le 21 mai. PINS est tombée à 18,28 $, en baisse de 60 % par rapport à son plus haut de 2024 et de 30 % par rapport à son niveau de début d'année. Malgré la valorisation faible de l'action, la vente pourrait ne pas être terminée.

La croissance des revenus de Pinterest ralentit

Le cours de PINS est dans une forte tendance baissière ces derniers mois, les inquiétudes sur sa croissance perdurant. Il évolue également dans un secteur très concurrentiel, où des entreprises comme TikTok et Meta détiennent une part de marché importante.

Les derniers résultats montrent que sa croissance du chiffre d'affaires et du nombre d'utilisateurs a continué de bien se porter au deuxième trimestre. Son chiffre d'affaires a bondi de 18 % pour atteindre 1,18 milliard de $, un montant modeste pour une plateforme relativement de niche. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels a augmenté de 11 % pour atteindre 640 millions.

La majeure partie de ce chiffre d'affaires provient des États-Unis et du Canada, en hausse de 18 % à 880 millions de $. Les revenus en Europe et dans le reste du monde ont augmenté respectivement de 12 % et 38 %. Le défi, toutefois, est que les utilisateurs actifs mensuels aux États-Unis et au Canada n'ont progressé que de 4 %.

Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires de Pinterest continuera de croître, mais à un rythme plus lent. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre devrait s'établir à 1,21 milliard de $, en hausse de 14,8 % sur un an. 

Sur l'année, les analystes estiment que son chiffre d'affaires atteindra 4,91 milliards de $, en hausse de 16,3 % par rapport à l'année précédente. La société devrait également accroître ses bénéfices, en partie grâce à ses investissements dans l'intelligence artificielle et aux récents licenciements.

La croissance ralentie en a fait une valeur bon marché

Notamment, Pinterest est devenue une valeur bon marché à mesure que sa croissance a ralenti. Son PER à terme est de 9,91, bien inférieur à la médiane du secteur à 13,3. Ce multiple est également bien inférieur à la moyenne quinquennale de 25. 

La valorisation faible en fait une cible de rachat potentielle, éventuellement par une société de private equity. De plus, en raison de ses données, elle pourrait devenir une cible d'acquisition pour une entreprise du secteur de l'IA. C'est l'une des raisons pour lesquelles Elliot Management a pris une participation.

Ce multiple explique pourquoi la direction a poursuivi le rachat d'actions. Elle a dépensé 2 milliards de $ pour racheter ses titres. Parallèlement, elle a souscrit un capped call pour relever le seuil effectif de dilution de ses obligations convertibles à 30,59 $. 

Analyse technique du titre PINS

Graphique de l'action Pinterest | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le titre PINS s'est effondré ces dernières semaines, passant d'un sommet à 25,60 $ le 4 août. Un examen plus attentif montre qu'il a formé un sommet arrondi. 

L'Average Directional Index (ADX) est monté à 22,37, son plus haut niveau depuis le 16 juillet de cette année. Un ADX en forte hausse indique qu'une tendance gagne en dynamisme.

L'action est passée sous la moyenne mobile à 50 jours et sous le niveau de support ultime de l'outil Murrey Math Lines. Par conséquent, le titre continuera probablement de baisser, potentiellement jusqu'à 10 $. À l'avenir, cependant, l'action rebondira lorsque les investisseurs achèteront la baisse.